近几天，一个金融专业名词“耐心资本”突然火了。
4月30日，中共中央政治局召开会议。习近平总书记主持会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，“要因地制宜发展新质生产力；积极发展风险投资，壮大耐心资本”。
什么是耐心资本？
我们通常认为，耐心资本是长期投资的另一种说法，更多的出现在私募股权基金投资的场景中。这次，“耐心资本”能突破行业成为市场焦点，还是因为长期投资本身所具有的一些特质。长期投资需要考虑的不仅是时间，还有政策、气候、科技、城市、社会、国家的发展与壮大，真正做到“放长线钓大鱼”，成为“时间的朋友”。
为此，我们整理了一份书单，希望可以从多角度多层面出发，带领读者全方位了解长期投资，助力壮大耐心资本。
01
《耐心的资本》
耐心是这个时代的要求。当下社会中与我们每个人息息相关的很多棘手问题,如全球气候变暖、基础设施老化、人口老龄化、科技创新的落地等，不是一朝一夕就能迅速解决的，而仅仅依靠政府资金又难度巨大，需要大量持有耐心资本的长期投资者合作解决。
《耐心的资本》一书以机构投资者视角和私募基金视角，解读长期投资的挑战和前景。书中介绍了大量全球私募投资和机构投资案例，指出了长期投资面临的巨大挑战，并给出了具体的解决方案。同时，预测了未来10年长期投资演变趋势。
这本书对于中国市场培育耐心资本具有实际的指导价值，不仅可以帮助机构投资者更好地长期管理基金获得成功，为投资者创造超额回报，更可以帮助个人投资者拓展眼界，学习长期投资理念，以长期投资视角，在双碳时代，抓住财富机遇。
02
《万亿指数》
[挪威]罗宾·威格斯沃思 著
银行螺丝钉 译
50多年前，一群华尔街叛逆者，在一潭死水的金融业悄悄集结起来，他们都有一个信念：全世界优秀的投资者也无法长期战胜市场，指数投资将称霸未来。这群人中，有经济学神童尤金·法马、行业领袖约翰·博格、计算机迷约翰·麦克奎恩、前二战潜艇兵内特·莫斯特等。他们发明了指数基金及ETF，并对全球金融业产生了深远且永久的影响。
如今，指数投资的规模已经达万亿美元，这股力量正在重塑市场、金融业。不过，这种日益扩大的影响力，是否会扰乱市场稳定性、破坏投资行业，并使得权力被越来越集中到少数人手里？
03
《债务周期与交易策略》
明明 著
一书读懂债务周期与经济周期的关系，把握宏观经济要素与债券市场工具。
·债务和货币的概念相通。理解债务，才能更好地理解宏观经济。
·债务对经济的影响增加，如何规避风险，进而成为持续的经济内生增长动能？
·影响债务的因素复杂多样，如何抓住债务周期轮动的本质？
·债券如何定价？城投债、产业债、可转债的投资逻辑是什么？
在宏观经济要素上，作者明明详细阐述了经济周期与债务周期的相互影响，回顾了我国2018—2022年的货币政策，对比了中美不同的经济与债务结构，总结了市场差异。在经济主体上，书中探析了财政政策和货币政策的指挥棒作用，分析了企业发债涉及的信用问题，解读了居民部门消费与投资意愿对杠杆水平的影响。
在债务周期的视角下，《债务周期与交易策略》一书既有自上而下的宏观解读和学术理论，也有自下而上的交易策略和规避风险的方法，不仅可以指导投资者做债券交易，更帮助读者从债务与货币的角度理解整个时代和经济的逻辑。
04
《中国住房租赁市场指南》
赵然 孟宪石 范熙武 等 著
这本书率先围绕当前中国住房的重要议题“为什么要在中国发展与建设住房租赁市场，特别是保障性租赁住房和长租房市场？如何设计和建设中国住房租赁市场？”展开探讨，在坚持“房住不炒”定位，落实“租购并举”的国策背景下，对这一提供新经济增长动能的关键领域进行了系统梳理和深入分析。同时，这本书的讨论并非停留在政策和理论层面，而是有机结合了行业发展的前沿与实践，从国际发达住房租赁市场的经验，到国内行业发展的脉络与探索，特别是结合了保租房公募REITs等金融创新工具，讲透住房租赁行业的关键要素和发展逻辑，剖析不同商业模式的特点与优劣势，指出了行业未来可持续发展的方向。
不仅为行业的主要参与者提供实操指引，也为传统房地产开发企业转型发展指明方向，同时为行业上下游产业链各参与方提供全局性视角，为机构投资者和大众投资者提供有效评估资产的分析框架，也为行业的政策制定者提供重要参考。
05
《ESG投资》
[美]马克·墨比尔斯
[美]卡洛斯·冯·哈登伯格
[美]格雷格·科尼茨尼 著
气候变暖、海上漂浮的塑料垃圾、迅速扩张的沙漠、极速减少的雨林……环境问题严重威胁人类的生存，引发了全球关注。ESG作为一种关注企业在环境保护（E）、社会责任（S）、公司治理（G）方面的成就，而非仅仅关注财务绩效的投资理念和企业评价标准，将助力达成“碳达峰、碳中和”目标。
“新兴市场投资教父”马克•墨比尔斯及其团队，全面解读ESG，包括ESG原则是什么，发展现状及规模如何，对企业、金融机构、投资者、政府有何积极影响，如何践行并投资，ESG投资是否赚钱，会对新兴市场带来何种变化，等等。
《ESG投资》一书可以指导企业更好践行ESG原则，得到资本青睐，更好地参与全球市场；可以帮助金融机构，利用ESG原则，选择有助于建立美好世界的企业，并影响更多企业遵循ESG原则，提升自身价值的同时获得更高的投资回报；可以帮助个人，看清绿色投资机会，甚至积极主动影响企业向更有益于人类未来的方向发展。
06
《ESG实践》
《ESG实践》对环境、社会和治理（ESG）投资进行了全面的分析，兼顾理论与实践，力图将各方的观点公平呈现。
这本书的内容通俗易懂，重点包括基本术语的定义、企业ESG实践的理论依据、股东参与ESG实践的方法、金融市场中ESG投资状况、ESG投资组合构建、ESG因素的衡量与报告、各类机构的ESG投资实践，还分析了ESG对企业、金融系统和整个经济的影响。
《ESG实践》一书将对各类金融机构和个人投资者在实践中更好地应用ESG投资策略有所裨益，同时有助于企业管理者、监管机构系统了解ESG投资的内涵，重新认识和看待企业发展与投资决策，也有助于初学者（高年级本科生和研究生）和学术研究者对ESG投资领域相关知识的全面了解。
07
《价值捕手》
近年来，主权财富基金、公共养老基金、社保基金、央行储备基金、国有企业和其他主权资本支持的实体，已日益成为资本市场的重要参与者，它们管理着全球约30万亿美元的资产，拥有长期投资视野，在应对疫情、金融危机等突发性事件，投资科技初创企业和数字经济基础设施，以及实现ESG和可持续发展目标方面，发挥着关键作用。
这本书通过介绍丰富的全球主权投资者实例，比如中投公司、新加坡政府投资公司、挪威政府养老基金、阿布扎比投资局、日本政府养老金投资基金、CPPIB、CalPERS，以及东南亚和非洲的主权投资基金，为我们揭开了这类超级资产所有者的神秘面纱，包括不同主权基金的起源，它们的职能、投资战略、机构设置，它们在捕获颠覆传统行业的科技独角兽方面的投资实践，以及它们开展跨境投资时东道国监管部门的反应。同时，着重讨论了这些主权投资者参与数字经济时面临的挑战，并给出了解决方案。
这本书可以有效地指导企业更好地参与全球市场，帮助金融机构更好地应对经济数字化转型，为政策部门制定投资政策提供依据，也可以帮助机构投资者和个人投资者跟随“国家队”的配置思路，挖掘投资机会，更可以让全社会认识到主权基金的强大力量，从而建设一个更可持续、更加强健的全球经济。
08
《周期、估值与人性》
复盘A股20年行情演进与策略变迁，为个人投资者提供价值投资周期逻辑、投研策略与未来推演。
20年，三轮周期：
· 2005—2009年的“周期为王”。
· 2010—2015年的“成长致胜”。
· 2016—2022年的“茅宁共舞”。
作者凌鹏长期在主流机构从事投研活动，兼具一线卖方策略与买方实操经验。基于实战经验复盘，厘清三轮周期的主线逻辑，剖析每轮周期背后机构投资者使用的方法论。每一轮周期均按照酝酿—崛起—调整—泡沫—陨落的顺序发展。
在变幻的主线逻辑中，也有不变的共性，即周期、估值与人性。“周期思维”才是永恒的赛道。
通过复盘历史，该书助力投资者顺应时代，构建切实可行的投研体系与投资框架。
09
《像巴菲特一样投资：半小时漫画价值投资》
零基础价值投资入门。用轻松的方式，手把手教你选股、赚股。
本书以漫画的形式，将晦涩难懂的价值投资“翻译”成图形语言，以备受认可的巴菲特和芒格派价值投资为基础，遵循“是什么？怎么做？怎么避坑？怎么进阶？”的逻辑框架，以久经市场考验的经典投资语录，结合成功案例，辅以10亿级私募基金经理的解读点评，手把手教个人投资者从零开始选股，成功实践价值投资。
本书结构暗合投资者进入股市的心路历程，读一遍就仿佛经历一遍，再读又会有新的感悟。
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