这么多年来，伴随着科技发展，许多行业都喊出了要进行数字化转型的口号。金融业，尤其是银行业也同样求新求变，在努力追赶着科技进步的浪花。但是，很多银行的数字化转型做得并不好。
[新加坡]以理 著
王礼 译
中信出版集团 出版
亚洲银行家创始人以理在他所著的《伟大的转型》一书中给出了他的观点。他认为，银行业之所以在数字化转型方面表现不佳，重要的原因之一是因为没有做到创新产品。
“如果产品不改变，就什么都不会改变。”
* 以下内容节选自《伟大的转型》，内容有删改。
从某种意义上说，银行存款账户是银行永远无法舍弃，甚至没有想过要去舍弃的一款产品。但是哪种产品最适合改造？答案是存款账户——银行业的核心。
近年来，存款业务发生了很大变化。最重要的是，存款已经不再是一种财富创造形式，而是一种在数字世界中用于实际目的的“功能型代币”。存款人评估他们存放存款的机构，更多的是为了将其用于日常支付需求。银行总有一天会发行稳定币，以吸引和维系客户，并为其融通资金，这并不奇怪。
稳定币有着广泛的用途，包括投资代币和非同质化代币等数字资产，以及为新兴的DeFi行业的一系列活动付费。
但即便是在传统世界，2013年在中国成立的在线市场基金——当时还在蚂蚁金服旗下的余额宝的成功，依然是将小额存款账户变成更为主动的投资账户的参照标准。仅第一年它就募集了1000多亿美元的管理资产。
速度和便利让余额宝变成了一个虚拟的、对银行形成冲击的活期账户，就连我们年长的父母都可以在手机上进行交易，这是自20世纪70年代以来金融领域从未见过的、真正的产品创新。
技术使许多非金融玩家从技术上成为接受存款的实体，这些玩家包括电信公司、超市、公用事业单位、大众运输公司，甚至游戏平台。在一些国家和地区的司法管辖领域，注册为接受存款公司比注册为银行更具资本效率。
如今，尽管传统银行每年都在大力推进降本增效，但存款业务巨大的合规性成本和资本占用让它们步履艰难。
在许多国家，当银行体系中有太多存款时，银行本身就不再需要这些存款。现实中，所有现象和指标都指向一个事实：存款业务本身的成本已经变得高得难以承受。总的来说，吸收存款的机构不仅被其他中介机构抢走了市场份额，它们自身的数量也在减少。
但在我们丢弃存款业务之前，我们也应该明白这对行业实际意味着什么。稳健的零售存款基础对金融行业来说代表着许多重要的东西，随着金融行业发展进入数字时代，这些东西必须重新创造或保存。
存款业务也体现银行与客户的亲密关系。与竞争对手相比，存款基数较大的银行拥有更强的品牌。获取和留住客户仍然是一场在情感层面上决胜的战争，这场战争并不仅仅由技术来定义。
在未来，银行可以向客户提供稳定币方面展开竞争。稳定币具有客户可以选择的可编程性和使用功能，其中包括流动性、互操作性，还可以在元宇宙中质押和出借加密货币。
DeFi中的平台和协议使用户能够投资或出借他们的稳定币，从而产生随着时间的推移而复合增长的利息。智能合约促进了这一过程，它们不一定会取消中介机构和相关费用，但它们确保了透明和防篡改。用户可以将资产存放在收益生成协议中，有效地让资产在他们睡觉时保持增长。
如果他们也可以使用数字访问的话，稳定币可以为没有享受银行服务或服务不足的人提供金融服务的门户。无法使用传统银行基础设施的个人可以通过基于稳定币的系统存储价值、进行支付，甚至获得信贷。这种金融民主化也有可能提高数百万人的收入，以前所未有的规模促进金融包容性。
然而，这些潜力还没有完全实现。
在网络化的世界里，贷款可以以各种新的资产类别为抵押，这些类别与今天仍在定义的生活方式和数字活动相称。在这样一个世界里，放贷将依据的是一系列不可侵犯的承诺，这些承诺是由多个用户组成的网络保障的，这些用户之间相互验证。实际的资产或抵押物是次要的。
我们看到，其中一些DeFi是通过“闪电贷”发展起来的。闪电贷是一种特殊的无抵押贷款，允许借用短暂的资产。创建闪电贷是为了给网络接受加密货币所需的时间提供资金。闪电贷的errubatum是数字模式，基于嵌入不可撤销合同中的算法。如果从金融的传统视角来看，这使得交易几乎没有风险。此类闪电贷在资产(无须有全额本金即可执行套利)和交换贷款头寸抵押品之间套利。
在所有这些交易中，信用是产品、内容、资产，同时也是交易各方的身份。信用作为一种产品，是任何人都可以提供的贷款，无论是金融机构还是在个人之间。信用作为一种内容，是一个关于个人资料、用途和状态的填充数据池，在这些情况下，信用可以被消费或消失。所有这些都可以货币化。信用作为一种资产，当然指的是贷款的创利价值。
最后，信用作为身份是银行今天收集的关于借款人的所有的细微个人数据，无论是生活方式、供应链、交易流，还是其他使用习惯。信用身份允许社区中互不具名的贷款人和借款人能确定地彼此交互。该资料将保存在债务发起者拥有的一份不可撤销的个人档案中。随着信用变得越来越个性化，从信用分析到风险缓解的一整套辅助服务都可以商业化。信用“胶囊”可以在高度个性化的市场上交易，一个人可以随心所欲地分割贷款份额，在朋友、商业联系人和供应链中的其他参与者之间随意买卖。
传统银行不再像过去那样发起或拥有那么多的贷款业务。剩余部分都是由非银行和替代贷款参与者发起的。在许多情况下，传统银行宁愿参与证券化市场，也不愿自己发起或持有实际的贷款。
不良贷款给传统银行的整体贷款增加了成本。即使在今天，几乎任何新兴市场的任何银行的信用卡组合不良贷款率都在10%以上，以使整个业务可运行。但将信用标记化并在区块链网络上发起，由同行相互验证，几乎可以消除这种信用风险和成本。
如今，以金融科技和创新的名义，为小额信贷和消费者贷款引入的风险支持技术增加而非减少了成本。这些金融科技玩家让原本的市场变得更加拥挤，也声称让贷款更便宜，但这根本不是事实。迄今为止，关于普惠金融的所有证据都表明，对穷人的信贷成本并没有下降。
穷人和富人一样，需要房子、自行车、冰箱，以及支付孩子的教育费用。这些都是创收资产。他们需要的是新的、以社区为基础的权益模式，而不是贷款，这才是他们积累财富的更好方式。
一笔贷款如果包含了贷款所凭借的资产交易数据，无论是汽车还是房屋，都可以是一笔租赁，它甚至可以为借款人创造收入。考虑到所有可以添加到产品中的新数据点，这是完全可以想象的。出于上述种种原因，必须改变的是产品本身。当我们向“胶囊”中添加速度、便利性和附加数据时，我们需要重新构想贷款产品会变成什么样。
数字资产发展的规则是，任何可以数字化的东西都可以标记化，而任何可以标记化的东西都可融资。整个行业应该以这样的方式发展，即今天通过物联网生成的各种数据都应该能够打包成金融产品并进行交易。
然而，目前，金融机构的重点是将现有的可交易证券标记化，并使用数字资产所基于的区块链架构复制现有的支付和结算流程。
2023年，从美国的摩根大通到新加坡的星展银行，世界各地的银行都在创建自己的数字资产基础设施，作为发行人，发行自己的数字代币，并在支付中使用，或成为他人发行的数字资产的保管人。然而，如今几乎所有数字资产项目的问题在于，它们都是基于现有的业务和产品模型。
中央银行数字货币也是数字资产的一种形式，只是这些货币由中央银行以非常保守的方式拥有和推广。在新加坡、加拿大、法国、澳大利亚和其他国家央行推动的一些“试点”中，跨境CBDC交易的参与金融机构仍然使用今天通行的代理银行网络。
数字资产技术允许各方在没有中介的情况下“无许可”地直接互动，但银行业不愿放弃其中介角色。
摩根大通现在拥有自己的“Onyx”代币，并一直在用它来构建自己的支付基础设施，其创建者表示这将取代对央行数字货币的需求。摩根大通高管还表示，普通存款账户和其他金融资产在代币化时表现不同。
数字资产方面有大量创新活动正在推进，但目前还没有形成可持续的盈利模式。传统金融中数字资产使用的演变，从被证明是毫无用处的许可区块链项目到各种支付处理，迄今为止，传统银行没有实现任何有意义的突破。
总的来说，该行业正在谨慎地走向“无许可”的商业模式，这可能会产生基于多方互动的“网络效应”的新商业模式。在这里，产品必须不同，才能实现技术的真正好处。
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