品牌营销，选蓝狮问道
北京时间2026年3月5日（美东时间2026年3月5日），哔哩哔哩（NASDAQ: BILI，HKEX:9626；以下简称“B站”）公布了截至2025年12月31日第四季度及全年未经审计的财务报告。这份财报创下了B站发展史上的关键里程碑——公司全年首次实现盈利，调整后净利润达25.9亿元，全年总营收303.5亿元，同比增长13%。在用户生态持续繁荣、广告业务高速增长的双重驱动下，B站不仅实现了营收利润的双增长，更凭借健康多元的业务结构、高粘性的社区生态，展现出穿越行业周期的强劲发展势能。
用户生态全面爆发：规模提速增长，粘性与付费意愿双高
2025年，B站用户增长迎来连续四个季度的同比提速，用户规模、使用时长、付费意愿均创下历史新高，年轻用户为主的社区生态愈发繁荣。第四季度核心用户数据再攀高峰，
日均活跃用户达1.13亿，同比增长10%；月均活跃用户3.66亿，同比增长8%，活跃用户平均年龄26岁，牢牢占据年轻用户心智。用户粘性持续提升，四季度日均使用时长达107分钟，同比增长8分钟，全站用户总时长同比增长19%，5分钟以上深度视频播放时长同比增长20%，彰显用户对B站内容的高度认可。
用户规模的增长与粘性的提升，也推动了付费生态的持续完善。四季度月均付费用户数达3566万，同比增长21%，再创新高；截至四季度末，B站大会员人数达2535万人，同比增长12%，其中约80%为年费或自动续订用户，付费用户忠诚度显著提升。同时，用户为优质内容付费的意愿进一步释放，2025年全年有超1000万人为UP主充电、观看付费内容，优质内容的商业价值持续兑现。
社区生态的繁荣也体现在创作者群体的蓬勃发展上。2025年第四季度，千粉以上UP主数量同比增长30%，优质创作者持续涌现；全年近300万创作者在B站通过广告、直播、充电等多种方式获得收入，人均收入同比增长21%，B站已成为优质创作者成长与变现的核心平台。截至四季度末，B站正式会员数达2.84亿，第12个月留存率稳定在80%，创作者与用户的双向奔赴，构筑起B站独一无二的社区壁垒。
在内容消费端，B站内容生态呈现“传统优势品类稳增长，新兴品类高爆发”的特点。四季度，二次元内容播放时长同比增长12%，游戏品类内容播放时长同比增长24%，B站更成为海内外游戏厂商最认可的独家内容首发平台，2025年超30家海内外厂商、40多款游戏选择在此独家首发。AI内容成为全新内容特色每月超1.2亿人在B站消费AI内容，四季度AI内容播放时长同比增长53%，用户在此追更技术趋势、探讨应用场景，B站成为中国内容最丰富、专业度最高的AI社区。此外，生活方式和消费类内容备受青睐，2025年超2.2亿用户观看相关内容，四季度汽车技术解读内容播放时长同比增长68%、亲子类增长22%、户外潮流类增长20%，精准契合年轻用户的生活方式与消费需求。
广告业务高速领跑：十二季度连增，新赛道与新策略打开增长空间
作为B站核心增长引擎之一，广告业务在2025年延续了高增长态势，成为推动公司实现全年盈利的关键力量，更以“连续12个季度同比高速增长”的成绩，展现出强劲的商业变现能力。
从营收数据来看，广告业务收入规模与增速双亮眼。2025年第四季度，B站广告收入30.4亿元，同比增长27%；全年广告收入达100.6亿元，同比增长23%，在总营收中的占比达37%，成为仅次于增值服务的第二大收入板块。在行业结构上，B站广告收入的行业分布愈发多元，四季度广告收入贡献前五的行业分别为游戏、数码家电、网服、电商和汽车，核心行业的稳定投放为广告业务奠定了坚实基础。
新兴广告赛道的爆发，成为B站广告业务增长的全新增长点。依托平台内AI内容的快速发展，AI广告收入同比高速增长180%，成为广告业务增长的“新爆款”；家装行业广告收入同样表现亮眼，同比增长近80%，新赛道的快速起量，让B站广告业务的增长边界持续拓宽。
广告主对B站的认可程度持续提升，平台商业价值不断凸显。2025年，B站广告主数量持续增长，百万级客户留存率接近90%，头部广告主的高留存印证了B站的品牌营销价值。在“大开环”策略的支撑下，B站通过AI技术持续降低投放门槛，提升产品效率，充分释放平台高价值年轻用户的消费潜力。2025年双11期间，B站全行业平均新客率达55%，千元以上商品GMV同比增长63%，成为品牌拉新、转化高价值用户的重要阵地，广告业务从“流量变现”向“品效合一”深度升级。
营收利润双增长，业务结构健康，长期发展底气十足
除了用户生态与广告业务的亮眼表现，B站2025年整体经营业绩实现全面突破，营收利润双增长，业务结构健康多元，为长期发展筑牢根基。2025年全年总营收303.5亿元，同比增长13%；第四季度总营收83.2亿元，同比增长8%。增值服务、广告、游戏、IP衍生品及其他业务分别贡献总收入的39%、37%、18%和6%，各业务板块协同发展，收入结构更为均衡。
盈利层面，B站实现历史性突破，2025年全年调整后净利润25.9亿元，首次实现全年盈利；四季度调整后净利润8.8亿元，同比增长94%，净利润5.1亿元，同比大幅提升478%。盈利能力的提升，得益于高毛利业务的增长与运营效率的持续优化，四季度B站毛利率连续14个季度环比提升至37%，毛利润同比增长11%，经营效率迈上新台阶。
各核心业务板块均呈现稳健发展态势：增值服务四季度收入32.6亿元，全年119.3亿元，直播业务毛利率稳步提升；游戏业务坚持长线运营策略，四季度收入15.4亿元，全年63.9亿元，同比增长14%，自研游戏《逃离鸭科夫》登顶2025年国产游戏销量排行榜，长线游戏《FGO》《碧蓝航线》收入稳健。同时，B站2025年实现71亿元正向运营现金流，截至2025年底，公司持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额达241.5亿元，累计完成约1.3亿美金股票回购，财务状况稳健，为后续内容投入、业务拓展提供充足资金支持。
此外，B站在自制精品内容上持续发力，2025年“最美的夜”跨年晚会在线人数再创新高，首次推出的“大年初一联欢会”播放量超1亿、人气峰值近9000万；与总台春晚的合作让“弹幕看春晚”成为新年味，春晚直播期间1.33亿条弹幕刷屏，除夕当天日活同比增长16%。优质自制内容持续强化B站的品牌影响力，进一步夯实社区生态的核心竞争力。
2025年的B站，以首次全年盈利的里程碑成绩，印证了“内容+社区”模式的商业价值。用户生态的持续繁荣为业务发展提供底层支撑，广告业务的高速增长打开商业变现空间，多元健康的业务结构与稳健的财务状况，让B站在行业发展中更具底气。未来，依托优质内容创作、高粘性社区生态与持续创新的商业策略，B站将继续挖掘年轻用户价值，实现长期可持续的增长。
（注：本文内容参考哔哩哔哩官方财报由蓝狮问道官方运营团队整理，若有侵权联系删）
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