日元/美日（USDJPY）
基本面总结
日本出口连续第六个月增长，反映全球需求韧性，亚洲市场需求提供关键支撑。2月出口同比增长4.2%，超预期，但出口量微降0.5%，显示外需结构变化。中东局势升温影响复苏前景。
近期美以对伊朗军事行动推高国际油价，加剧能源供应担忧。日本作为能源进口高度依赖国，供应链受阻将直接抬升生产成本，侵蚀出口竞争力。部分化工企业已因石脑油短缺减产，汽车等行业对中东出口未来数月或承压。
贸易结构显示，2月对美出口下降8%，对东亚出口降10.9%，但对亚洲其他地区出口增长2.8%。1月受农历新年提前出货影响，出口曾大幅增长16.8%。经济维持温和复苏，2025年第四季度GDP年化增速上修至1.3%，企业投资为主要驱动力。但油价上涨叠加日元疲软，滞胀风险上升。
2月进口同比增长10.2%，低于预期，实现573亿日元贸易顺差（市场预期逆差）。若霍尔木兹海峡关闭，原油进口价格将短期飙升，但需求趋弱可能抑制进口数量。
日本央行维持利率0.75%不变，政策立场转向收紧。行长植田和男强调，通胀上行风险关注度已超经济下行担忧。中东冲突引发的油价上涨可能持续推高CPI，需密切观察核心通胀传导。
央行内部对加息讨论升温，有委员建议利率升至1.0%，认为2%通胀目标可能提前实现。植田和男指出，只要不影响潜在通胀趋势，短期经济压力下仍可能推进加息。预计夏季前将推出新通胀指标，剔除一次性政策因素，更精准反映物价趋势。
日本加快能源安全布局，首相高市早苗访美期间提议储存美国原油以多元化来源，该设想已向特朗普表达，或发展为联合储备项目。
目前日本90%石油依赖中东进口，战略石油储备库存约4.7亿桶，相当于254天消费量。日本还参与国际协调行动释放8000万桶原油，并在中东产油国建立联合储备机制。
日美计划扩大能源投资，日本对美能源项目投资或达730亿美元，同时强化关键矿产和稀土供应链替代来源建设。
总体而言，日本处于“温和复苏+外部风险上升”阶段：出口与投资支撑增长，但中东冲突带来的能源冲击正渗透产业链及通胀体系。未来油价走势、汇率变化及工资价格联动，将成为货币政策与经济韧性的关键变量。
技术总结
美日短期关注区间：160.20-156.95
本周美元兑日元波动平稳，最高158.89，最低157.50。
日线布林带上轨160.50构成短期阻力，中轨157.70为强弱分界线，下轨154.95提供动态支撑。当前汇价测试上轨，多头动能占优，布林带开口未明显扩张，短期波动率平稳。14日RSI位于59.00偏强区域，确认偏强格局，汇价具备上行潜力。
上行关键阻力160.20，若突破将强化看涨情绪，推动汇价挑战2024年6月高点161.95。
下行关键支撑156.95，若失守将加剧回落风险，测试156.05区域。
上升目标：160.20-161.95
下降目标：156.95-156.05
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），坚持交易纪律至关重要。谨记：财富需积跬步，风险可瞬息致损。
注⚠️: 以上分析仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。