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【发布单位】国际商报
【发文日期】2025年7月12日
在全球央行数字货币（CBDC）的探索浪潮中，相关国家的布局情况是怎样的？国际清算银行（BIS）今年4月发布的《央行数字货币进展报告》显示，全球130余个国家和地区已投身CBDC探索，但其中正式推出的仅十余个，其余则处于开发、试点等阶段。从实践来看，不同经济体基于自身经济结构与发展需求，其探索路径也是不尽相同的。
欧洲央行：数字欧元落地或迎提速
■ 本报记者 张 博
今年5月，欧洲央行（ECB）正式宣布成立数字欧元创新中心，这一重磅举措标志着数字欧元项目驶入关键加速车道。在全球数字货币竞赛日益激烈的当下，欧洲央行意图凭借创新中心搭建的开放平台，凝聚各方智慧，加速数字欧元落地，稳固欧元在数字经济时代的地位，推动欧洲支付体系实现现代化转型。
欧洲央行行长拉加德在创新中心启动仪式上强调：“数字欧元创新中心的诞生，是数字欧元项目征途中的关键里程碑。通过广泛汇聚金融科技、电信、专业服务等多领域的顶尖力量，我们将全力确保数字欧元的设计与架构，既能精准契合欧洲民众的多元需求，又能灵活适应瞬息万变的数字支付环境。”该创新中心一经成立，便集结了70家来自不同行业的机构——埃森哲凭借在数字化转型咨询领域的深厚积淀、瑞士电信具备通信基础设施与数字服务方面的技术专长、西班牙凯克萨银行在金融服务创新实践领域经验丰富、毕马威在专业审计与咨询服务领域颇具权威，均成为创新中心的核心成员，为数字欧元项目注入强大动力。
回溯数字欧元项目的发展历程，自进入筹备阶段以来，欧洲央行在技术研发、规则制定等核心工作上持续发力。而此次创新中心的成立，堪称在已有基础上搭建起一座“创新引擎”，进一步深挖数字欧元在现实场景中的应用潜力，着重探索其支付功能的优化路径与多元场景的适配方案。
根据欧洲央行公布的相关方案，未来数月内，参与机构将依托各自优势资源，围绕跨境结算、离线支付、商户端应用等复杂且关键的场景展开全方位、深层次专项测试。以跨境结算场景为例，测试团队将尝试利用先进的分布式账本技术与加密算法，打破跨境支付中存在的信息不对称与结算延迟难题，力求实现资金的实时、安全到账；针对离线支付，结合最新的近场通信技术与硬件加密技术，保障用户在网络信号不佳甚至中断的极端情况下，仍能顺利完成交易，保持现金支付般的便捷与可靠；在商户端应用方面，通过优化支付接口设计与简化交易流程，降低商户接入数字欧元支付体系的技术门槛与运营成本，提升其接受度与使用积极性。
在隐私保护与合规监管这两大央行数字货币核心议题上，欧洲央行始终秉持“隐私由设计保障”的理念，将用户隐私保护置于数字欧元设计的核心位置，致力于打造匿名性比肩现金交易的数字支付体验。创新中心将组织专业团队深入钻研，在保障交易安全、严守反洗钱合规底线的同时，探索如何运用加密技术与数据脱敏算法，确保数字欧元交易数据仅在必要范围内可见，最大程度维护用户个人隐私权益。
按照规划，欧洲央行将依据创新中心的测试成果，紧密结合欧盟立法进程，审慎就是否启动数字欧元项目的下一阶段建设作出关键决策。
在大型外国科技公司凭借先进支付技术与庞大用户基础，逐渐渗透欧洲支付市场，对本土支付体系构成潜在冲击的背景下，数字欧元的加速推进具有多重深远意义：既有望激发欧洲金融科技企业的创新活力，也能培育具有国际竞争力的本土金融科技产业集群。随着数字欧元创新中心测试工作的全面铺开，数字欧元的未来轮廓正从模糊走向清晰。业内分析人士普遍认为，一旦数字欧元顺利投入使用，不仅有望显著提升欧元在全球支付体系中的市场份额，更能增强欧元在国际贸易与投资结算中的吸引力。
韩国央行：数字韩元体系渐趋成型
■ 本报记者 张 博
韩国中央银行在数字货币领域的推进策略是积极且系统的，通过多阶段的试点计划与技术验证，该国央行致力于打造具有本土特色的央行数字货币体系，为数字韩元的全面落地奠定基础。
韩国央行的数字货币探索进程规划细致，有着明确的阶段性目标。早在2021年8月，韩国央行便携手Kakao区块链子公司Ground X、三星电子等多方力量，开启了数字韩元模拟测试研究的征程。第一阶段从2021年8月持续至当年12月，该阶段基于分布式账本技术，重点检验央行数字货币在技术层面实现的可能性。在云计算搭建的模拟测试环境中，数字韩元的基本功能得以验证，运行状态良好。整个运营系统主要由韩国央行系统、参与机构系统、用户系统、（假想）对外系统及账本管理系统构成，各系统又依据细分业务搭建子系统，为后续深入探索筑牢了架构基础。
在完成第一阶段测试后，韩国央行迅速进入第二阶段，时间跨度为2021年12月至2022年6月。基于第一阶段成果，此阶段进一步验证数字韩元在无网络连接环境中的结算、转账等线下交易功能，同时探索实现数字财产交易和国家间汇款等更为多样化的功能。测试结束后，韩国央行联合金融机构，将测试模拟环境向更贴近现实金融服务的方向升级，不断扩大测试研究和技术验证的范围。
进入2025年，韩国央行的数字韩元推进计划正式进入落地阶段。4月起，韩国央行开展了真实场景交易测试，约有10万名消费者和7家银行参与其中，涵盖韩国国民银行、新韩银行和韩亚银行等知名金融机构。测试为期三个月，参与者支出限额设定为100万韩元，交易场景涵盖教保文库和外卖平台等特定商户的零售交易。此次测试重点聚焦分布式账本技术在实时结算中的应用，以及智能合约在政府补贴发放等场景的可行性验证。
除了零售场景的持续拓展，韩国央行表示，未来也将探索数字韩元在公共服务缴费、政府补贴发放等领域的应用，通过逐步扩大使用范围，提升公众对其接受度与使用率。与此同时，韩国央行还在同步推进批发型央行数字货币测试，与国际清算银行合作探索央行数字货币在跨境证券结算中的应用。
韩国本身拥有先进的金融基础设施，具备成熟且便捷的支付系统，这为数字韩元的推广提供了良好的土壤。未来，数字韩元有望在不颠覆现有系统的基础上，进一步提升支付效率，拓展金融服务边界。
瑞士央行：批发型数字瑞士法郎筑牢金融根基
■ 本报记者 张 博
苏黎世湖畔的瑞士证券交易所（SDX）内，一笔价值1.2亿瑞士法郎的代币化债券交易正在完成结算——资金端是瑞士国家银行发行的批发型央行数字货币，资产端是区块链上的数字债券。这一幕正是瑞士央行数字货币项目测试的场景，而瑞士也是全球最早探索批发型央行数字货币的国家之一。
瑞士对批发型央行数字货币的探索可追溯至2021年，历经多个阶段的技术验证。与零售型央行数字货币不同，瑞士的批发型央行数字货币仅向金融机构开放，聚焦证券交易、银行间结算等高频高价值场景，其核心逻辑是：通过代币化中央银行货币，打通传统金融资产与数字资产的结算壁垒。参与银行既可在SDX平台用数字瑞士法郎结算数字债券，也能在跨境支付系统中完成多币种兑换。
值得关注的是，在测试过程中，瑞士央行宣布将央行数字货币项目试点推迟至2026年。瑞士央行表示，为确保数字瑞士法郎在未来金融交易中稳健运行，有必要延长测试周期，深入评估其在真实场景中的性能与安全性。
在技术性能层面，瑞士央行需要更多时间观测数字瑞士法郎在高频交易、复杂金融衍生品结算等场景下的响应速度与稳定性。数字瑞士法郎基于区块链技术构建，虽具备去中心化、不可篡改等优势，但在实际应用中，区块链的可扩展性一直是难题。随着参与交易的金融机构增多、交易规模扩大，系统能否高效处理海量交易数据，避免出现交易拥堵、延迟确认等状况，是瑞士央行重点关注的技术指标。例如，在证券市场中，一笔大额债券的发行往往伴随着瞬间大量的交易指令，数字瑞士法郎需确保在这种极端情况下，结算流程依旧能顺畅、快速执行，保障交易双方的权益。
安全性更是重中之重。金融交易涉及巨额资金流转，任何安全漏洞都可能引发严重后果。因此，瑞士央行需全面审视数字瑞士法郎在抵御网络攻击、防范数据泄露、保障用户隐私等方面的表现，通过反复测试完善安全机制。
接下来，瑞士央行计划进一步扩大参与机构范围，通过引入更多类型的金融机构，收集更广泛的市场反馈，完善数字瑞士法郎的设计与运行机制，为未来可能的正式发行筑牢根基。
印度央行：零售型数字卢比走进寻常人家
■ 本报记者 张 博
印度零售型数字卢比自2022年12月首次推出以来，已在用户规模、交易活跃度与技术应用等方面取得突破性进展，成为新兴市场国家数字货币实践的标杆之一。
印度储备银行（RBI）最新发布的2024至2025年年度报告显示，截至2025年3月底，流通中的数字卢比总额已飙升至101.6亿卢比。RBI数据显示，去年同期这一数字为23.4亿卢比，同比增长334.2%。报告中指出：“零售数字卢比正逐步融入民众日常生活，成为推动金融普惠的关键力量。”从交易活跃度来看，数字卢比的日均交易量稳步攀升。这些数据不仅彰显了用户对数字卢比支付便捷性的认可，更表明其在日常交易场景中的实用性已得到广泛验证。
技术升级成为推动零售型数字卢比快速渗透的核心动力。RBI在上述报告中明确将“离线支付”和“可编程性”列为2025年重点升级方向，其中可编程功能已进入关键测试阶段。该功能允许对资金流向进行精准设定：例如政府补贴可定向发放至教育、医疗等特定领域，避免中间环节的资金挪用；企业工资发放时可自动拆分社保、个税等款项，大幅提升资金管理效率。印度央行在报告中强调：“可编程功能将重塑公共资金与企业资金的管理模式，确保资金流向完全符合政策目标与商业规则。”
离线支付功能则通过手机NFC（Near Field Communication）技术实现，专门针对印度部分地区网络覆盖率不足的现状——用户只需将手机轻轻触碰即可完成交易，无需依赖稳定的网络信号。
RBI明确表示，未来将进一步扩大试点范围，重点探索数字卢比在农业补贴发放、中小企业供应链金融等领域的深度应用，不过尚未透露具体的试点区域与规模。
在跨境支付领域，RBI在报告中透露，其正在探索在双边和多边基础上开展跨境支付的央行数字货币试点工作，旨在攻克周转时间长、效率低下以及透明度欠缺等跨境支付中的关键难题。目前，印度央行已与部分国家就双边跨境央行数字货币试点展开“积极探讨”，在路线图规划、技术细节敲定和应用场景设计等方面均取得阶段性进展。不仅如此，印度央行也在审慎考量参与由国际清算银行创新中心支持的多边央行数字货币桥项目。该项目基于分布式账本技术构建多边跨境支付平台，参与的各国央行能够在平台上发行各自的央行数字货币并进行兑换。印度央行若参与其中，有望借助该平台推动数字卢比在国际支付场景中的应用。
通过持续优化技术、拓展应用场景，印度零售型数字卢比正逐步构建起一个高效、包容的数字支付体系，为新兴市场国家的数字货币实践提供了借鉴。
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