今年春节前，原“有棵树科技股份有限公司”正式更名为“行云科技股份有限公司”。同期，公司新任实际控制人王维宣布，计划六个月内增持股份，金额不低于5000万元、不高于1亿元。
彼时，“更名+增持”组合动作被市场视为其扭转困境、重启发展的关键信号。
然而，更名尚不足月，行云科技即因信息披露违规再陷风波——公司实控人、股东及产业投资人因隐瞒控制权变更协议，被湖南证监局合计罚款1000万元。
图源：行云科技
隐瞒变更，被罚千万
此次处罚源于公司破产重整期间的关键操作。时间线如下：
- 2024年9月30日，法院裁定受理有棵树重整申请；
- 2024年11月14日，公告确定深圳市天行云供应链有限公司（简称“天行云”）为重整产业投资人；
- 2024年12月23日，法院裁定重整计划执行完毕。
在此过程中，原控股股东肖四清、新控股股东王维及天行云签署多份协议与承诺函，内容涉及控制权让渡及股权结构调整，将直接影响公司治理格局与重整进程。但直至2025年3月11日司法扣划完成股份过户、王维正式成为控股股东，相关文件始终未依法披露。
湖南证监局认定：肖四清、王维及天行云作为法定信息披露义务人，违反《中华人民共和国证券法》第七十八条、第八十条规定，构成信息披露违法行为。
处罚决定如下：
- 对肖四清：责令改正，给予警告，并处以350万元罚款；
- 对天行云（深圳市天行云供应链有限公司）：责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；
- 对王维：责令改正，给予警告，并处以350万元罚款。
三项处罚合计1000万元。
此次处罚影响有多大？
短期来看，资本市场反应相对理性。3月18日，行云科技股价盘中下探超6%，但随后回升，收盘报11.01元/股，日内上涨5.87%。公司公告明确表示，该事项“与公司日常经营无关”，亦不触及重大违法强制退市情形。
中期而言，处罚暴露了重整过渡期公司治理的深层隐患——控制权交接过程缺乏透明度，合规机制存在明显短板。尽管法律层面重整已完成，但治理信任重建仍需时间验证。
长期看，业绩仍是核心试金石。根据业绩预告，行云科技预计2025年归母净利润亏损7000万元至9000万元，而2024年同期为盈利5675.97万元。公司解释称亏损主因系“控制权动荡导致经营阶段性停摆”，目前已推进恢复正常运营；但2026年能否扭亏，尚无明确指引。
值得关注的是，王维入主时公开承诺“三年累计实现50亿元营收、5亿元利润”，该承诺已被法院判决确认为具有法律效力。
结语
从曾跻身“华南城四少”的跨境电商明星，到被实施退市风险警示的*ST有棵树，再到更名行云科技谋求重生，这家深圳老牌企业历经多次转折。
此次千万元罚单再次印证一个行业共识：资本运作可借壳换面，公司治理无法一蹴而就；重整不仅是资产负债表的修复，更是合规文化与治理能力的系统性重塑。
更名只是起点，真正的“翻身仗”，取决于能否以持续稳健的业绩兑现承诺、重获市场信任。