“继承者”掌舵后，科沃斯市值缩水超千亿？

日前，科沃斯发布了2023年年报。

2023年，该公司实现总营收155.02亿元，同比增长1.16%；归母净利润6.12亿元，同比下降63.96%；扣非归母净利润4.84亿元，同比下降70.26%。

基本每股收益从3.02元／股减少至1.08元／股。

营收收入和净利润成反比，国内扫地机器人龙头科沃斯究竟处境如何？

科沃斯于1998年诞生，创始人是钱东奇，一个苏州商人。2006年，钱东奇创立了科沃斯（ECOVACS）”品牌。

十年后，科沃斯成为了国内扫地机器人销量第一品牌，钱东奇也被曾为“扫地僧”。

2018年，科沃斯在主板上市，市值最高时突破1400亿元，被称为A股“扫地茅”。

彼时，科沃斯实现的年营业收入为56.94亿元，同比增长25.11%；净利润为4.85亿元，同比增长29.13%。

在“继承者”手下，科沃斯的前程是什么样子的？

新官上任三把火。钱程先拿是ODM业务“开刀”：收缩并逐步停止服务机器人ODM业务。

这也间接导致2019年成为迄今为止唯一一个营收下降的年份。

据悉，该年份，其营业收入为53.12亿元，同比下降6.70%；净利润为1.21亿元，同比下降75.12%。

然而，科沃斯在上市第三年（2021年），达到巅峰时刻，净利润暴增至20.10亿元，股价最高一度达到250.71元，市值一度接近1500亿元。

可等待科沃斯的不是一路高歌，而是净利润与营收背离。

2022年，科沃斯净利润为16.98亿元，同比下降15.51%；去年则同比下降63.96%。

在2024Q1中，科沃斯总营收34.74亿元，同比增长7.35%；归母净利润2.98亿元，同比下降8.71%；扣非归母净利润2.87亿元，同比增长0.26%。其业绩端跌幅显著收窄。

在一降再降下，科沃斯迎来的却是股价涨势喜人。自2月6日A股止跌反弹以来，约3个月时间，其累计涨幅高达101.33%。但和2021年成绩一比，还是不值一提。

上周五，科沃斯股价更是“低开高走”：以1.15%明显低开，开盘后一路震荡上行，直至13点51分左右封死涨停板。截至当日，科沃斯市值一天增加约30亿元，为331亿元。

市值足足蒸发了1200亿，近八成以上。

在“抛弃”服务机器人ODM业务的同时，钱程也在“撒钱”拼研发，力求在服务机器人赛道上站稳脚跟。

从近四年来看（2020年-2023年），该公司销售费用分别为15.61亿元、32.37亿元、46.23亿元、52.97亿元，占当年营业收入的21.58%、24.74%、30.17%、34.17%，比例持续攀升。

单2022年和2023年，销售费用直逼百亿元。

研发投入方面，2020年-2023年，科沃斯研发投入金额分别为3.4亿元、5.49亿元、7.44亿元、8.77亿元。

2023年，科沃斯获得授权专利2072项，其中发明专利700项，其他为外观专利和实用新型专利。而研发人员也从2020年的951人，增加至1562人。

除了扫地机器人外，该公司还在洗地机器人、商用清洁机器人，割草机器人，食万智能料理机等新品类上投钱。

只求寻找新的增长点，不让自身的市场份额被蚕食。

2023年，科沃斯品牌扫地机器人中全能型产品收入占比进一步提升至79.9%，较上年增加29.2个百分点；全能型产品出货量达155.1万台，较上年增长68.6%；添可芙万系列洗地机产品仍合计出货322.7万台，较上年增长25.4%。

如果说“收缩并逐步停止服务机器人ODM业务”是“第一把火”，那么全球化就是“第二把火”。

在钱程的带领下，科沃斯国际事业部正式成立，并逐步打入美、欧、日、东南亚等108个国家及地区。

2023年，科沃斯境外营收为65.21亿元，同比增长25.76%，毛利率为51.81%，同比增长7.16%。

而国内市场的毛利率只有44.37%，同比下滑10.81%。

相比国内服务机器人“卷得飞起”，国外市场发展空间较大。

这次，钱程选对了。但海外的“捞金”，是否但侧面认证了大本营的失守呢？

对此，科沃斯也承认自身在扫地机器人国内市场中低价格段降本款产品布局有所缺失，且对新业务领域投入显著增加。

不可否认的是，对于部分人群而言，扫地机器人也好，食万智能料理机也罢，是一个可有可无的产品，精致但无用。所以，太高的价格无人买单也不足为奇。

今年以来，科沃斯调整战略，陆续发布多款产品对不同价格段进行覆盖，以便给股东们一个完美的答卷。

根据权威机构数据统计，2023年，以零售量为统计口径，科沃斯在中国扫地机器人线上市场的份额进一步下滑至30.3%；以零售额为统计口径，其在线上市场的份额也下滑到了34.4%，但在线下市场，其市场份额接近70%。

无论如何，科沃斯目前仍是国内扫地机器人龙头企业。

但“虎视眈眈”盯着这条赛道的厂商，不乏美的、追觅科技、石头科技、小米、云鲸科技等。那么，科沃斯又要如何迎战呢？