2023年磷酸猛铁锂产业化加速

从搭配方式看，锰铁锂可与高镍三元混用，得到兼具安全性和高能量密度的产品（如宁德时代M3P电池），并形成一系列的续航解决方案，但锰铁锂纯用经济性更好，待材料技术成熟后，预计成为长期趋势。

在性能方面，磷酸锰铁锂具有较大优势。

与铁锂相比：高电压，提高能量密度，低温性能提升。LFP、LMFP理论比容量都为180mAh/g，但LMFP理论电压平台可以达4.1V，高出LFP约20%，由此能量密度相较LFP提升15%，提供更长续航里程。此外，LMFP低温性能更优，-20°C下LMFP容量保持率达76%左右，而LFP为60-70%。

图表 1：磷酸锰铁锂与磷酸铁锂电化学性能对比

来源：OFweek产业研究中心

与三元相比：提高安全性。LFP、LMFP均为橄榄石形结构，相比三元电池的层状氧化结构更稳定，相比三元电池安全性更高。天津斯科兰德公司通过实验证明在NCM523材料中混入20%LMFP的复合材料电池在针刺实验中不燃烧、不爆炸，安全性能大幅提升。

磷酸锰铁锂具有电压高、安全性高等优点，但存在导电率差、循环次数较低问题。导电性差，从生产工艺上需进行碳包覆、离子掺杂、纳米化等改性处理，此外高温循环易出现锰溶出，要求原子级混合，对结晶度要求高，产品良率有待提升。目前的LMFP技术适用于两轮车&动力电池，可纯用或与三元材料掺杂。

成本上，磷酸锰铁锂更具经济性。

纯用LMFP：LMFP主要增加成本为锰，据测算，锰铁锂正极成本比铁锂高10%左右，但能量密度提升10-20%，性能提升>成本提升，因此理论上电池单Wh成本更低（下降近10%）。

三元掺杂：LFP电池能量密度约150wh/kg，若LMFP电池能量密度提升10%，达到165wh/kg，与NCM523能量密度接近，而价格端更具优势。若LMFP电池能量密度提高15%，达172.5wh/kg，与NCM622电池175wh/kg接近。与高镍三元掺杂，LMFP比例越高成本下降越明显，未来有望逐步替代动力铁锂和中镍三元。

磷酸锰铁锂的应用前景广泛。在新能源汽车领域，各厂家均将续航能力作为重点，因此具有更高能量密度的磷酸锰铁锂将逐步代替磷酸铁锂成为主流。此外更好的低温性能使得推出更加适应寒冷地区的车型成为可能，更好的安全性将进一步消除抑制需求的因素。

2022年下半年开始磷酸锰铁锂产业化进程不断加快，电池、正极材料新品接连发布。电池端，中创新航8月发布One-Stop高锰铁锂电池，支持整车续航超过700km。正极材料端，当升科技、容百科技在7月发布LMFP新产品。德方纳米在9月11万吨磷酸锰铁锂产能正式投产。2023年8月，宁德时代推出M3P电池，搭配麒麟电池主攻700km中端市场，混用方案首发智界S7，已具备量产条件，预计下半年纯用方案首发特斯拉Model3改款。总体来看，锰铁锂量产装车在即，产业链加码LMFP赛道。

图表 2：磷酸锰铁锂产业化

来源：公开信息，OFweek产业研究中心整理