国产GPU“四小龙”争夺第一IPO时，又挤进来一位重磅玩家
2025年7月18日，证监会官网显示，瀚博半导体（上海）股份有限公司正式启动上市辅导备案。
这家低调运作六年多的国产GPU企业，在中信证券的护航下正式启动A股IPO进程。
AMD老兵领衔，瀚博的“全明星”阵容
成立于2018年12月的瀚博半导体，凭借两位AMD“老兵”的顶尖技术基因，在国产GPU混战中迅速卡位——创始人钱军曾带队量产业界首颗7nm GPU，CTO张磊则以AMD院士身份握有40余项AI与视频加速专利。
这支“全明星阵容”除了两大明星创始人外，还集结了来自英伟达、英特尔等巨头的500人研发团队，80%为技术人员，硕士及以上学历占比超70%，平均从业年限高达18年，堪称国产芯片创业公司中的“顶配”。
在股权架构上，两大创始人钱军与张磊通过直接持股、间接控股及17家员工持股平台，牢牢掌握42.15%表决权，形成稳定共同控制结构。
既避免单一大股东干预，又通过股权激励绑定核心技术骨干——这种设计在芯片人才争夺白热化的当下，显得尤为务实。
瀚博，何以撑起百亿估值？
一方面，瀚博技术突围的节奏“快得惊人”。
成立五年内，瀚博完成两代芯片量产：2022年推出专攻AI推理的SV100系列，单芯片INT8算力超200 TOPS，数倍于同期主流GPU；2023年量产的SG100系列更实现国产GPU关键一跃——首次将图形渲染、AI计算、视频编解码三大功能集成于单颗7纳米芯片，填补了国产全功能GPU空白。
其背后的“核心武器"是自研VUCA统一计算架构，简单看来，其就好比给GPU装入了一个“万能转换器”，让AI算力、图形渲染、边缘计算三条产品线通过一个“三通口”随时转换。
这种全栈能力让瀚博的产品快速渗透进大模型推理、云游戏、数字孪生等场景。此前在中国移动展示的云电脑方案中，其GPU加速可实现4K60帧高清播放，CPU负担直降30%。
此外，瀚博的芯片已应用于工业设计软件、智慧交通系统和万亿参数大模型推理，其边缘GPU甚至为机器人控制提供低至毫秒级的延迟响应。
另一方面，“优质的产品外加成熟的商业化，总能赢得资本的青睐”。
据企查查显示，瀚博半导体六轮融资超25亿元，股东名单堪称科技投资“名人录”：从短视频巨头快手2020年领投5000万美元A轮，到阿里巴巴2021年联合人保资本砸下16亿元主导B轮，再到国家队中网投入局，连芯片巨头联发科也悄然现身。
2024年，瀚博以105亿元估值蝉联胡润全球独角兽榜，成为国产GPU赛道罕见的量产与百亿估值双料得主。
结语
放眼行业，2025年已成国产GPU上市元年。就在瀚博备案前两周，维科网电子曾观察到：摩尔线程与沐曦的科创板IPO申请刚获受理，募资额分别瞄准80亿和39亿元；壁仞科技与燧原科技亦处于辅导期。
五家企业集体冲刺背后，是国产GPU市场的爆发式增长：数据显示，中国GPU规模从2020年345亿元猛增至2024年1079亿元，年复合增长率超30%，但国产化率仅从5%提升至30%左右。英伟达仍以81%份额统治独立GPU市场，这种高增量市场和极低国产化的悬殊对比，既成压力，也是机遇。
若成功上市，瀚博募资重心或将投向5纳米GPU研发，缩短与国际巨头代差的关键技术节点。
不过行业人士都明白，比制程竞赛更深层的，是企业的生态构建能力——能否让更多开发者用其工具链、更多设备厂商适配其芯片，才是国产GPU真正破局的关键。
毕竟，英伟达CUDA早已证明，芯片产业的游戏规则从来不是单单看技术参数，而是看谁能把自己的“朋友圈”做得更大。
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