当前，机器人技术的迅猛发展正引领产业革新，吸引众多上市企业竞相布局。
从工业自动化到服务型机器人，不论是深耕智能制造的埃斯顿、新松机器人，还是跨界探索的美的集团通过收购库卡机器人加强其在家用与工业领域的影响力，均显现了资本市场对机器人行业的高度青睐。
这些企业不仅在传统制造业中推广机器人以提高生产效率，还在医疗、教育、物流等多个新兴领域发掘应用场景，推动服务机器人的普及与升级。
6月7日，宁波利安科技股份有限公司（以下简称“利安科技”）成功登陆创业板，保荐人为海通证券股份有限公司。
此次，利安科技公开发行1406万股，发行价格为28.30元每股，发行市盈率为22.4倍，低于24.07倍的行业市盈率，并募集资金3.98亿元，用于投建滨海项目、消费电子注塑件扩产项目等。
上市首日，利安科技表现十分亮眼，早盘大涨360.42%，成交金额近2亿，触及临时停牌。复牌后，股价再度大涨至466.43%，触及二次临时停牌。再次复牌后，利安科技一度涨至180元/股，盘中最高上涨536.04%。
截至今日收盘，利安科技报127.00元，涨幅348.76%，成交额16.01亿元，总市值71.42亿元，登上龙虎榜。
利安也“玩”机器人？
对投资者而言，利安科技现在可是一块“大肥肉”。
利安科技是国内少数具备“模塑一体化”规模生产能力的厂商，主营业务由精密注塑模具和注塑产品构成，产品广泛应用于消费电子、玩具日用品、汽车配件和医疗器械等领域，并正向积极高分子注塑材料镜头模组等领域开拓市场中。
虽说是专业精密制造企业，殊不知利安科技还有一项“隐藏技能”。
在2018新春董事长致辞中，利安科技称自主研发了智能小机器人Habbie。
Habbie是利安科技从设计研发到专利申报，完全独立开发的成品项目，未来其还将带有更多的物联网科技和智能化创新。
天眼查显示，利安科技经营范围除了超导材料销售；生物化工产品技术研发；电子专用材料研发外，还便包括智能机器人的研发；工业机器人制造；工业机器人销售；智能机器人销售；人工智能硬件销售等。
不仅如此，在招股书也可以寻找到利安科技涉足“机器人”“人工智能”等领域的相关的“蛛丝马迹”。
利安科技子公司利安科技（合肥）有限公司成立于2021年，便涉及和母公司几乎相同的业务板块：智能机器人的研发；工业机器人制造；工业机器人销售；智能机器人销售；人工智能硬件销售等。
同年，利安科技与浙江大学教授汪凯巍共同新设立了杭州视宇软件有限责任公司，前者持有15%的股权。
汪凯巍主要研究领域为精密光学测量和视觉感知技术，致力于结合最新的光电技术、计算机视觉技术和认知科学等方法，研究新型视觉传感器，服务于工业测量及自动化、智能机器人和智能车辆以及可穿戴辅助设备。
2023年，利安科技还花了400万，成立宁波灿宇智能科技有限公司。该公司经营范围涉及人工智能硬件销售；智能机器人销售等。
在研发项目板块，利安科技已正式启动了“小家电双臂协作机器人智能装配关键技术研发及产业化”项目。
该项目旨在研究计算机视觉定位和变刚度柔顺夹持器技术，解决单一传感器在不同光照下信息缺失的问题，实现小家电产品的柔顺装配以及对不同形状、尺寸和材质零部件的高效抓取。利安科技规划总投资为1500万元人民币。截至目前，已实际投入研发资金143.08万元。
除此之外，早年间，利安科技与安徽居巢经济开发区管委会签署《高端注塑件及精密模具生产基地、工业机器人应用项目投资合作协议》、《高端注塑件及精密模具生产基地、工业机器人应用项目定向开发协议》等协议。
根据协议，利安科技在安徽居巢经济开发区建设高端注塑件及精密模具生产基地、工业机器人应用项目。项目总投资合计约15亿元。
未来，利安科技还会继续深耕机器人领域吗？
募集资金几乎“腰斩”？
为了上市，利安科技也是经历多番波折。
众所周知，这样一个龙头企业早与全球著名云周边设备供应商罗技集团深度绑定。而这一点也成为深交所创业板重点问询的部分。
招股书显示，2021年—2023年，利安科技营业收入分别为46,819.48万元、49,086.00万元和46,947.80万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,011.59万元、7,760.30万元和7,105.78万元。可见，该公司的利润率并不稳定，盈利存在波动性。
而在利安科技的前五大客户中，罗技稳居利安科技“榜一大哥”位置。
报告期内，利安科技向终端客户为罗技集团的销售收入分别为32,822.06万元、31,660.91万元和28,450.53万元，分别占当期营业收入的70.10%、64.50%和60.60%。
从数据来看，利安科技在经营上显著依赖于罗技集团。但前者坦言，后者可在不承担任何赔偿责任的前提下终止合作。
利安科技也在招股书为自己“辩解”一番，以此稳固投资者的心。
其称2019年至2023年，向除罗技集团外的其他客户营业收入分别为4,538.62万元、17,425.80万元、17,666.05万元、20,943.90万元和22,870.20万元，平均复合增长率为49.83%。
简言之，除了“罗技这个大腿，我们还有其他的大腿可以抱”。
除了罗技这个大“bug”外，“外协采购”部分也成为值得头痛的问题。
招股书显示，利安科技外协采购数量分别为23,404万件、19,936万件、18,543万件，占53.51%、50.62%、48.07%。
对此，利安科技给出的原因是：受自身产能制约，利安科技为保证产品的按时交付和对核心加工环节的质量把控，同时出于专业分工、降低成本的考虑，部分订单外协采购半成品或成品，以及部分非核心工序委外加工的情形。
或许多重因素叠加下，利安科技募集资金几乎“腰斩”。
在IPO之前，利安科技先后完成了两次增资\认购股权：第一次是2020年，股本从3900万增至4176万，11位投资者以15.38元/股认购，投前估值6亿，市盈率21.01倍。
第二次是2021年，股本增至4217.76万，引入国有股东旗山中智出资认购41.76万新增股本，价格35.92元/股，投前估值升至15亿，市盈率24.94倍。
据悉，旗山中智是安徽居巢经济开发区投资有限公司的全资子公司，实际控制人是安徽居巢经济开发区管理委员会，也就是上述“15亿元项目”的开设地。
一年间，虽说定增股份报价翻了一倍多，但净利润也从6,180.64万元下降至2021年的6,011.59万元。所以，利安科技为何急于获取国有股东的青睐呢？
不能否定的是，两次增资后，利安科技的身价同样翻了一倍多。即便这样，二级市场也没有给它一个“好价”。
利安科技此次IPO计划募集资金约6.41亿元，但实际只有3.98亿元。再扣除预计发行开支后，所募集的资金净额大致为3.32亿元，缩水近50%。且发行市盈率22.4倍不仅低于行业市盈率24.07倍，还低于第二次增资结束的数值。
同时，利安科技本次公开发行后总股本为5623.76万股，按照28.3元/股来计算，市值约为15.9亿，和几年相差无几。
利安科技募集资金不如人意，今后又要如何破局？
写在最后
“以塑代钢”、“以塑代木”的发展趋势为塑料制品业的发展提供了广阔的市场前景。
随着下游应用领域的不断拓宽，塑料制品行业将迎来更加广阔的市场空间，这将持续激励上游制造商加大新产品的研发力度以紧跟市场需求的步伐，共同推动整个行业迈向更高峰的增长机遇。
上市后的利安科技，又要如何错位发展，深耕细分市场呢？
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