成渝招商助推中心产研团队今天分享的案例，可能是成渝招商圈，迄今为止“最赚钱”、“教科书级”的一笔产业招商。中科曙光与海光信息日前双双公告，称正筹划通过换股吸收合并进行战略重组，若成功将催生一家市值超4000亿元的国产“算力航母”。
在这场产业巨头整合的背后，藏着成都国资2016年一笔4亿元战略投资“神来之笔”，不仅收获了超百亿元的财务回报，更成功将海光信息及其核心子公司引入成都，开创“以投带引”的创新招商模式，进一步优化集成电路产业链生态。这一案例，对我们开启的“股权财政”时代树立了产业升级的又一参考方案。
中科曙光与海光信息筹划合并
或诞生4000亿“算力航母”
5月25日晚间，中科曙光（全称：曙光信息产业股份有限公司，603019.SH）与海光信息（688041.SH）双双发布公告，正在筹划通过换股吸收合并的方式进行战略重组。
海光信息计划向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。
中科曙光是中国科学院旗下的高性能计算和服务器龙头企业，成立于2006年3月，2014年11月上交所主板上市。
而海光信息则是中科曙光在2014年便联合国科控股等方面发起设立，海光信息是属于高端计算芯片设计企业，主要产品是以海光3000/5000/7000系列的CPU和海光8000系列的DCU。而中科曙光的主要营收由高端计算机以及存储产品为核心的IT设备业务贡献，并辅以软件开发、系统集成及技术服务。
截至公告前一交易日收盘，海光信息市值3164亿元，中科曙光市值906亿元。因此，海光信息和中科曙光皆属算力产业链，若此次重组顺利，或将诞生一家市值超4000亿的“算力航母”。
成都市、区国资合计占比超过15% 图源天眼查
这艘即将扬帆起航的“算力航母”，把9年前成都的一个“资本招商”产业故事，推向新的高潮……
4亿投资获超100亿回报
撬动千亿产业生态圈
2016年，在海光信息启动"海光一号"产品设计之际，成都高新投资集团（简称"成都高投"）联合成都产业投资集团（简称"成都产投"）共同向该公司投资4亿元，成为其重要战略股东。这笔投资标志着成都国资成为海光信息的初始投资人。
2018年11月，中科曙光以10.7亿元收购成都产投和成都高投持有的海光信息10.92%股权。通过此次股权转让，成都高投已实现投资本金回收。截至2022年海光信息上市时，成都高投仍持有1.376亿股，以36元的发行价计算，其账面收益已达49.54亿元。
随着2023年AI芯片概念股走强，截至4月13日，海光信息股价报76.22元，成都高投持股市值攀升至104.88亿元。这意味着，成都通过这笔7年期的投资实现了超百亿元的收益。
图源：海光信息官网
但这项投资的意义远不止100亿的财务回报。成都高新投资集团总经理周志表示："我们更看重产业带动效应。引进链主企业对整个产业链的拉动作用不可估量。"2016年投资时，成都高新区通过提供孵化空间、协调银行融资等配套措施，成功将海光信息的两家核心子公司——海光集成电路设计有限公司和海光微电子技术有限公司落户当地。
这项投资决策源于成都对自身产业布局的“查漏补缺”。早在2003年，成都就引进英特尔，随后京东方、德州仪器等公司相继落地成都。到2015年前后，成都拥有芯原微电子、虹微、华微、国科微等50余家设计公司。还拥有生产芯片封装胶产品的硅宝公司、生产抛光材料的时代立夫。此外也不乏梅塞尔、林德等气体配套企业。
2015年左右，成都开始通过投资培育集成电路赛道国产替代项目，海光信息正是在这一背景下进入成都产业资本视野。
图源：成都经信发布
如今，海光信息已成长为成都集成电路产业的链主企业。成都产业基金相关人士指出，相比传统招商模式，产业基金以少量财政资金撬动社会资本，实现政府、资本、企业三方风险共担、利益共享。
这种"以投带引"模式不仅能强链补链，更能形成"引进一个、带动一批"的集聚效应，最终构建良性的产业生态圈。
从4亿元投资到100亿回报，成都国资对海光信息的战略投资，成功验证了"以投带引"模式的巨大价值——在获得丰厚投资回报的同时，更关键的是为成都加快培育了完整的集成电路产业生态，也为其他城市产业升级提供了参考方案。
成渝地区产业资本招商
还有哪些“新势力”？
9年前，参与推动这笔产业招商“经典案例”的相关人员，如今仍奔忙在各自的岗位。有的或获得晋升，有的已转岗或是退休。
9年后的今天，中国乃至全球经济发展逻辑，正在发生着深刻变化。中国地方经济，正从传统的“土地财政”向“股权财政”的“双轮”驱动转型，推动地方经济高质量发展的核心动能也正从房地产等“传统产业”向新质生产力转换。
为承接优质项目落地，国家战略腹地四川，多地相继设立产业基金，支持优质项目首选成渝地区发展。成渝招商助推中心，先后接受多地产业资本委托，正面向全球招引优质项目。
南充市相关部门及南充市西充县，委托成渝招商助推中心面向全球重点招引包括但不限于高端装备制造、航空航天材料、电子信息、汽车汽配等项目。对符合投资要求且有股权融资需要的优质项目，南昌市西充县将协调四川产业振兴基金投资集团有限公司（包括四川制造业协同发展基金、四川区域协同发展投资引导基金、绿色低碳基金等基金）、四川南充临江产业发展投资基金（南充市本级基金）等，对成渝招商助推中心推荐企业（项目）开展初审、尽调、投资工作，并提供全流程落地服务。
此外，泸州市泸县等多个区（市）县相关产业部门，日前和成渝招商助推中心签订战略合作，深度服务产业项目落地。截止目前，总规模550亿元的泸州市产业投资基金群已正式发布，重点聚焦白酒、能源、化工新材料、医药健康、核医疗、装备制造（含军民融合、机器人）、绿色建材（含循环产业）、食品和农产品加工（含竹产业及造纸）、电子信息、数字经济等10大产业赛道。具体包括：
1、50亿元产业引导母基金。该基金将通过设立（参股）子基金方式整体规模扩大至200亿元。
2、50亿元国企产业母基金。该基金将协同泸州市产业投资引导基金开展投资。泸州市产业投资引导基金成立于2024年，由泸州工投基金管理公司负责统筹管理运营。主要通过设立（参股）子基金的方式，发挥市场资源配置作用和政策资金带动放大作用，引导各类资本投资布局泸州市优势产业、战略性新兴产业、未来产业，以促进全市产业转型升级和新兴产业加速发展。
3、180亿元产业投资类基金。该基金群主要围绕泸州市委、市政府规划发展的“十条产业赛道”。泸州市“十条产业赛道”为：白酒、能源、化工新材料、医药健康、核医疗、装备制造（含军民融合、机器人）、绿色建材（含循环产业）、食品和农产品加工（含竹产业及造纸）、电子信息、数字经济。
4、66亿元创业投资类基金。该基金拟投向科技创新与成果转化。
5、54亿项目导入类基金。该基金拟投向重大产业导入建圈强链。
今年3月，成都轨道集团、成都产业集团联合新津区、金牛区、新都区共同设立的总规模2.02亿元的融链轨道交通产业基金已在新津区注册落地。该基金聚焦“泛轨道交通”领域，投资在产业细分领域拥有关键技术、核心能力的“单项冠军”“专精特新”“硬核科技”等新质生产力优质企业。
围绕产业资本招商，成渝招商助推中心产研团队将陆续推出相关产业招商案例，同时正组建产业资本招商专班，持续联动更多产业资本，为优质产业项目落地成渝提供“一站式”服务；为“手里有钱、实实在在搞产业投资”的地方政府及产业资本，全球招引优质项目。
成渝招商助推中心项目库“上新”
成渝招商助推中心欢迎有意愿落地成渝地区的链主型企业、突破“卡脖子”技术科技型企业联系我们，争取匹配最适合你的产业园区、投资机构“真金白银”支持，助力企业做大做强。也欢迎有优质企业招引需求的地方政府及产业园区联系我们，协同助力更多优质企业尽早落地成渝。服务热线：18628366546（微信同号）。
头图由成渝招商助推中心创意生成，AI技术支持
成渝招商助推中心 李楠综合整理
本期值班责编 李佩佩
往期推荐
