已经悄悄“干”了52年！雅江1.2万亿超级项目还有哪些“蛋糕”待分……

“雅鲁藏布江下游水电工程”总投资超1.2万亿元，核心项目为墨脱水电站。工程建成后，装机容量将达7000万至8100万千瓦，规模相当于3座三峡电站、5座白鹤滩电站，建设周期为10年。

据国家能源局数据，截至2024年底，我国全国发电装机总量达33.49亿千瓦，同比增长14.6%。其中，水电装机容量为4.36亿千瓦，同比增速仅3.2%，在各类电源中垫底，远落后于光伏（45.2%）、风电（18%）、核电（6.9%）和火电（3.8%）的发展速度。而雅鲁藏布江下游水电工程这一超级工程的装机容量，将占到新中国成立75年来所有传统水电装机总量的五分之一（约21.22%）——也就是说，仅这一工程，就足以改写我国水电发展的历史。

图源：新华网

雅鲁藏布江雪景

事实上，“雅鲁藏布江下游水电工程”的诞生，经历了半个多世纪的漫长历程。换句话说，这个超级大项目，不是突发奇想，是已经实实在在“干”了52年的深思熟虑。

早在1973年，中国水电顾问集团成都勘测设计研究院专家组就曾对雅鲁藏布江干流等河流进行综合察勘和复勘。此后数十年，多支考察队深入峡谷秘境持续勘探。但在那些岁月里，这里依旧是被雪山环绕、道路崎岖的“世界孤岛”。关于水电站的构想，就像一颗种子，在众多水利工作者的心中生根发芽，等待着合适的时机破土而出。

在无数水利人“秘密”干了30年后，“雅鲁藏布江下游水电工程”很快进入到了国家正式的书面规划中。2003年，国家发改委在《可再生能源中长期发展规划》中首次提及雅鲁藏布江水能开发，将其列为“远期战略储备项目”。

又过了17年后，2020年，中国官方在《十四五规划和2035年远景目标》中明确“实施雅鲁藏布江下游水电开发”。“雅鲁藏布江下游水电工程”发展开始迈入快车道，墨脱水电站正式从幕后走向了台前。

5年后的现在，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。到这一刻，距离最初的考察已经过去了半个多世纪，几代水利人的努力终于有了实质性的成果。科创四川及成渝招商助推中心团队获悉，在项目推进过程中，四川大学等来自全国多所高校水利方面的院士、专家都深入参与其中。因为项目涉密，就在今年年初，一名参与该项目的高校年轻专家每次出差，都要给女朋友“编”一个理由。

图源：官方新闻截图

这一超级工程，也堪称人类工程史上的“极限攀登”。

首先，这里是“生命禁区”。墨脱水电站工程高悬在海拔3000-4000米的云端，空气稀薄，含氧量仅有平原的六、七成。人在这里，连呼吸都是战斗。更棘手的是，它深藏于全国交通条件最恶劣的腹地——千军万马、万吨物资的运输，极端环境下的施工安全，都是难题。此外高原寒冬气温低至-23℃，混凝土会“罢工”，施工窗口期被自然条件死死限制。

其次，这里是“地质炼狱”。它坐落在喜马拉雅地震带的心脏地带，地震基本烈度高达的Ⅸ-Ⅹ度。这意味着，大坝、厂房这些核心命脉，必须拥有能扛下8.5级大地震的钢筋铁骨。这里的岩体承受着高达30-50兆帕的巨力挤压（地应力），一旦开挖地下洞室，随时可能引发致命的岩爆或岩体大变形。抬头望去，峡谷两岸山崖坡度60-70度，部分峭壁高达千米，风化破碎的“危崖”让边坡稳固成为巨大挑战。

最艰巨的使命，还在脚下：墨脱水电站工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站。要驱动这座“水电心脏”，必须打通一条长达50公里的引水隧洞，穿越5条区域性断裂带和72条次级断层。可以说，工程的每一步推进，都是在与地球板块的狂暴力量进行一场史诗级的较量。

财联社科创四川、成渝招商助推中心产研团队注意到：今年以来，我国超级工程不断涌现——从西北沙漠的治沙屏障，到雅鲁藏布江畔开工的墨脱水电站，这些曾被视为“不可能”的壮举，正从蓝图变为现实。它们虽分布各地，却都紧扣清洁能源，是人类与自然共生的实践。墨脱水电站的开工，更彰显我国推动能源绿色、低碳转型的决心。

在“雅鲁藏布江下游水电工程”开工的同一天，中国雅江集团也正式宣告成立。根据国资委的公告，中国雅江集团由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。在名单中，中国雅江集团排在第22位，排在三峡集团之后，国家能源集团之前。

新央企总部将落子何处？这是当前各界高度关注的焦点。目前总部选址信息尚未公布，业界已有有两大猜想——第一是北京。其在交通便利、起点高度、人才汇聚、资金密集及外交资源等方面的优势，早已是共识。

第二是成都。作为成渝双城经济圈“双核”之一，成都被《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》定位为“重要经济中心、科技创新中心”，也是西部大开发的战略支点。其被纳入候选，不外乎以下几点：

图源：四川省水利厅

一、西藏本地承载能力不足：西藏（尤其墨脱）受限于高海拔、生态脆弱、交通闭塞，缺乏大型企业总部所需的产业链、人才及生活配套。成都作为距离西藏最近的超大城市，是平衡“靠前指挥”与“可持续运营”的最优解。

二、央企布局导向：近年来国家推动央企向关键区域疏解。比如中国稀土集团有限公司总部在江西赣州，中国资源循环集团有限公司总部在天津，中国数联物流信息有限公司总部在上海。参照中国长江三峡集团有限公司落子武汉的逻辑，中国雅江集团总部可能会落户西南的中心成都。

三、地理与工程辐射优势：地理位置上，四川省与西藏自治区接壤，成都作为川藏铁路的起点和枢纽，依托这一重要通道形成了成熟的川藏交通支撑能力。因此，四川承担了大量进藏物资的转运任务，是进藏物资的关键集散地之一，堪称是西藏能源工程的“后勤基地”。

四、区域能源调配中心地位：成都既是国家清洁能源基地（四川水电装机量全国第一），又是“西电东送”重要枢纽。西南电网调度中心位于成都，雅中直流、白鹤滩-江苏特高压等工程均以四川为起点，川藏电力联网通道若全面贯通，墨脱电力可高效接入全国电网。

此外，成都聚集中国电建成都院（雅鲁藏布江规划主力单位）、东方电气股份有限公司（全球最大水电设备制造商）等头部企业；拥有国家能源水电工程技术研发中心等平台，深度参与藏区水电技术攻关。四川大学、西南交通大学设有全国顶尖的水利、岩土、抗震工程学科；中国科学院成都山地所长期研究青藏高原灾害防治，直接匹配墨脱工程需求。

在周日“雅鲁藏布江下游水电工程”官宣正式开工后，连日来资本市场已经出现了排队涨停板。科创四川及成渝招商助推中心产研团队综合多方信源分析，1.2万亿的“雅鲁藏布江下游水电工程”，将重点对工程建设、设备供应商；电力设备与输配电；本地化建材与配套服务；电网运营上下游供应商4大版块的头部优质企业，带来堪称“百年一遇”的超大商机。

对于成渝地区的各路招商军团，未来紧盯这4大方向的企业，接住“泼天的富贵”。

从上市公司主体方看，工程建设、设备供应商企业可以关注：中国电建、中国能建，承担主体工程（大坝、隧洞引水系统），技术经验覆盖复杂地质施工。粤水电，作为区域性企业，可能参与部分标段。在高端装备方面，铁建重工、中铁工业，有望参与提供TBM（隧道掘进机），工程需超25台（价值50-75亿元）；徐工机械、三一重工，有望参与供应高原型挖掘机、起重机等。

在民爆与爆破服务方面，高争民爆：西藏唯一民爆企业，垄断工程炸药需求（年需10万吨级）；保利联合：电子雷管龙头，适应高精度爆破；壶化股份（003002）：高原特种爆破技术，降低塌方风险30%。

在第二大赛道，电力设备与输配电方面，水轮发电机组，东方电气有机会成为水电设备核心供应商，提供水轮机与发电机。特高压输配电方面，国电南瑞、特变电工、中国西电、许继电气、平高电气等相关上市公司，分别作为特高压直流换流阀、变压器核心厂商。控制保护系统与高压开关设备等头部企业，值得成渝招商人重点关注。

本地化建材与配套服务，水泥和建材方面，西藏水泥龙头上市公司西藏天路（市占率＞65%），独占3000万吨高标号水泥需求，单吨利润较内地高200元。华新水泥：通过西藏子公司参与供应。在生态修复与智能建造方面，节能铁汉、设计总院，作为BIM与数字孪生技术应用于工程管理。除了这些上市公司，相关赛道头部优质企业，最近3年都非常值得成渝招商人重点关注。

此外，在本地经济与长期运营方面，西藏电网升级：工程兼顾本地用电，推动高载能产业（电解铝、数据中心）发展。电力运营商：大唐发电、国投电力主导藏电外送，年增发电收益超20亿元。此外提供装配式建筑、工地工作餐等相关上下游头部企业，也都有机会参与分一杯羹。更多的商机，还会持续落地。

7月22日，四川省委财经委员会第十次会议召开，对四川下半年经济工作进行安排部署。

会议明确指出，要在推动三次产业发展上多做文章。工业要加快推动在建项目建设，大力推进制造业领域百亿级项目竣工投产，加快实施设备更新和智改数转年度项目，加快抢占人工智能、低空经济、核医疗等新赛道，进一步增强工业稳增长能力。要支持建筑企业多承接项目、多形成实物量，推动建筑行业持续稳定向好。

除了这个万亿级超级大工程，其实成渝地区水利工程带来的投资机会，不容小觑。四川在水利领域根基深厚，多年来发展势头强劲，奋进的脚步从未停歇。2024年，四川省完成水利投资607亿元，较2023年增加75亿元，同比增幅14%；累计吸纳就业18万人，带动GDP增长1100亿元以上。据四川省水利厅长董里透露，截至2024年，四川省已储备水利项目2400多个，总投资规模达6000多亿元。（详见：速来！厅长透露四川储备水利项目2400多个，超6000亿投资机会……）截至2025年7月，四川在建水利项目共2425个、总投资规模3008亿元，且四川省谋划储备水利项目4400余个、总投资规模约8700亿元，“十五五”期间预计完成水利投资3500亿元以上。

企业在成渝地区发展水利产业链，有哪些优势？能获得哪些便利条件与资源支撑？

一、水资源禀赋优越，市场需求旺盛

成渝地区人口超1亿，经济总量大且增长快，对生活、工业、农业及生态用水的需求持续增长、要求不断提高。地区内水资源总量充沛，其中四川水资源总量位居全国前列，重庆则地处长江、嘉陵江交汇处。金沙江、雅砻江、大渡河、乌江等给此处带来了丰富的水能资源；三峡、向家坝、溪洛渡、白鹤滩、乌东德等巨型电站分布在周边，由此催生了庞大的水电开发、运营、设备制造及维护市场。同时，区域内水资源分布不均（如川中丘陵、渝西地区缺水问题突出），加之保障长江中下游供水安全的需求，又共同驱动着大规模水资源配置工程的建设。

图源：湖北省人民政府

三峡水利工程

二、“国家水网”建设关键节点

成渝地区位于长江上游，是构建国家水网“四横三纵”主骨架（特别是长江干线）的关键区域，承担着国家水资源优化配置和水安全保障的重任。《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》将水利基础设施建设列为重要内容，强调要“共建水利基础设施网络”、“强化水资源保障”、“协同推进水生态环境保护”。国家水网重大工程（如引大济岷、长征渠引水、渝南水资源配置工程、川渝东北一体化水资源配置工程等）均在成渝密集布局和推进。“十四五”期间及未来，川渝两地水利投资规模均达数千亿级别，为产业链各环节企业提供了海量的市场机会。

三、产业根基扎实，配套体系完善

四川德阳（东方电气集团）、重庆等地拥有世界级的水电装备研发制造基地，覆盖从大型水轮发电机组、高压输变电设备到关键零部件的完整产业链。同时，区域内机械制造基础雄厚，可为水利工程提供泵、阀、管道、闸门、启闭机、施工机械等通用设备配套支持。在此基础上，成渝地区聚集了大批大型央企和骨干企业，形成完善工程建设力量：中国电建、中国能建、中国安能等水利水电建设“国家队”扎根于此；还培育出一批有实力的水利设计院、施工企业和设备供应商，共同构成较完整的产业生态。同时，区域内拥有四川大学、重庆大学、西南交通大学、成都理工大学、中国电建集团成都勘测设计研究院、长江水利委员会上游局、长江科学院重庆分院等一批高水平高校和科研机构，它们为行业积累了大量规划、设计、施工、监理、运营、管理等方面的专业技术人才。

在成渝地区发展水利，未来的关键机会方向在哪？或许就藏在这些赛道之中：

一、国家水网骨干工程（核心战略机遇）

二、智慧水利与数字孪生流域

作为国家数字经济创新发展试验区，成渝地区在智慧水利领域（数字孪生流域、智慧水务、智能监测预警等）具有先行先试的需求和应用场景。如川渝两地正联合建设长江上游水文监测网络，开发“智巡精灵”“智慧河长”等程序，动态监测水环境。

三、水电扩容与新能源融合

四川是国家清洁能源示范省，重庆是西部氢能中心，两地战略定位均为水电与新能源协同发展提供支撑。四川作为全国水电第一大省，200余座运行超20年的水电站存在设备老化、效率衰减问题，技改和扩容需求迫切。通过智能化技改、机组升级激活存量水电，既能提升调节能力，又可与风电、光伏形成“水火互济”格局，依托水电灵活性平抑新能源波动、保障电网稳定；同时，清洁水电可为重庆西部氢能中心绿氢生产提供能源，助力成渝构建“水电+新能源+氢能”多元清洁能源体系，服务国家“双碳”目标。

四、城乡供水一体化与乡村振兴

当前，农业水利现代化进程加速，大型灌区续建配套与现代化改造、高标准农田水利建设等需求持续旺盛，成为保障粮食安全与农业高效发展的重要支撑。在城乡供水一体化推进中，四川与重庆均主动发力、精准施策。

图源：成都日报 

都江堰水利工程

五、水利与文旅融合发展

在文旅融合浪潮中，水利设施成为串联文化与生态资源的重要纽带，实现民生保障与文旅赋能双重价值。如四川都江堰水利发展中心与仁寿共建黑龙滩博物馆，以现代化展示弘扬水利文化，促进遗产保护与文旅融合；都江堰还与新都协同打造毗河旅游带，将18.5公里河道升级为集防洪、生态、文化于一体的滨水休闲空间。重庆垫江以“水脉为基、文化为魂”，打造武安河水文化步道成“露天课堂”与网红地，回龙河形成全季产业带，龙溪河借龙舟赛等活动带火沿线文旅经济。

针对“雅鲁藏布江下游水电工程”机会清单，科创四川/成渝招商助推中心联合成渝地区相关政府招商部门、产业园区，已筹建工作专班及招商情报合集。对全国乃至全球优秀企业家及相关企业而言，这是又一个布局成渝地区百年难遇的时间窗口；对优秀的成渝招商人而言，未来紧盯这些企业，或许可以轻松“守株待兔”，招引企业落地。四川已经动手了，咱们一起开干吧！欢迎上下游相关企业连接我们，尽早布局成渝，分羹万亿投资机会。

科创四川/成渝招商助推中心产研团队综合梳理  

执笔人 张津津

本期值班责编 敬思