美国新规，对锂电产业链产生深远影响

周末，锂电产业链又迎来一大变局——FEOC细则明确：12月1日，美国政府发布了关于电动车税收减免的新规，详细规定了国内电动车享受税收减免的资格，并对电动车辆的电池材料进行明确限制，禁止使用FEOC制造的产品。

根据最新规定，为了继续享受税收减免，从2024年开始，电动车辆将不能使用任何由FEOC制造或组装的电池组件；从2025年开始，电动车辆将不得包含任何由FEOC提取、加工或回收的关键矿物。

提到FEOC，首先得从IRA说起。去年美国为促进新能源车发展推出IRA法案，规定了新能源车的电池生产条件，要享受美国政府的税收补贴，生产锂电的原材料必须多数来自美国本土或与美国有自贸协定的国家采购。

IRA的出台旨在保护美国本土的电池企业，但当时并未明确规定哪些国家的原材料不允许使用。因此，此次FEOC细则的发布是IRA法案的补充，进一步明确了限制范围，通过明文规定将部分产能排除在产业链之外，以保护本土制造业。

对国内而言，被认定为FEOC的企业包括：中国公司在中国的产能；被中国公司持股25%（或以上）的海外产能；获得中国公司许可或签订合同、生产活动被国内政府“有效控制”的公司。满足以上任何条件的企业将无法在美国享受新能源车的补贴。

规定中对25%控制权的规定也明确，持股50%以上为子公司，持股25%以上为直接控制：

• 在美国的子公司，若国内持股在50%以上，将被视为FEOC，被该子公司持股25%以上的海外孙公司也是FEOC；

• 在美国的子公司，若国内持股在25%以上，即使是直接控制，被该子公司持股50%以上的孙公司也都是FEOC。

总体来看，FEOC的细则比预期更加严格。从明年1月起，任何含有中国境内生产的电池材料、电芯、pack的产品，不论比例，都将不再享受3750美元的整车补贴。国内很大一部分产能，包括海外不满足持股比例的产能都将受到影响。

2023年美国电动车销量预期145万辆，对应电池的装机需求大约为100gwh，其中宁德的占比在16%左右，对应占自身动力电池的出货量在5%左右。在电池材料中，负极国内厂商在美的份额预计高达40-50%，占比较高，其余材料基本占比都在5-15%之间。

然而，新规的落地也标志着一个新的产业标准的确立。国内锂电上游企业凭借技术优势，预计将在新的标准下加速海外建厂，重新参与美国本土化配套。

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