一、综述
赛力斯集团股份有限公司（证券代码：601127）是以新能源汽车为核心业务的技术科技型汽车企业，涵盖三电系统研发、整车制造及销售服务，旗下拥有问界系列高端智能车型及瑞驰电动商用车等产品线。公司始创于1986年，2016年上市，2025年跻身《财富》中国500强第169位，同年通过港交所上市聆讯。通过与华为深度合作（智选车模式），公司推出问界M5/M7/M9等爆款车型，问界M9连续蝉联50万元以上车型销量冠军。
赛力斯（601127.SH）港交所IPO申报
二、公司成立及股份结构
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成立与发展：前身为1986年成立的重庆巴县凤凰电器弹簧厂，2016年上市，2022年更名为赛力斯集团，聚焦智能新能源汽车。 -
股权结构：截至2024年9月，重庆小康控股（张兴海实际控制）持股26.52%，东风汽车持股20.04%，重庆渝安汽车工业有限公司持股4.05%，香港中央结算持股3.36%。2025年战略持股华为引望技术公司10%股权。
三、主营业务与产能
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产品矩阵： -
问界系列（M5/M7/M9等高端智能车型，单车均价超40万元）； -
瑞驰电动商用车及风光MINI EV等。 -
产能：全球布局智慧工厂，关键工序100%自动化，两江智能工厂（工业4.0标准）支持规模化生产。
四、财务状况
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营收与利润：2024年前三季度营收1066.27亿元（同比+539.24%），净利润40.38亿元；2025年上半年毛利率提升至28.93%，高端车型占比突破带动盈利质量提升。 -
研发投入：2023年研发投入44.38亿元（占营收12.38%），累计获近3000项专利。
五、上下游客户
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上游：核心部件采用“厂中厂”模式，前五大供应商占比67%（含华为、宁德时代等）。 -
下游：通过华为渠道（超1000家门店）销售，产品出口70余国，海外布局印尼生产基地。
六、竞争力分析
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技术优势：自主研发DE-i增程平台、魔方技术平台（部件通用率72%），与华为合作智能驾驶及鸿蒙座舱。 -
市场地位：问界M9市占率登顶50万元以上市场，2025年高端车型销量占比显著提升。
七、近期动态
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资本运作：2025年10月通过港交所聆讯，拟发行H股。 -
产品迭代：2025年半年内推出4款新车型，问界M8/M9持续升级智能驾驶系统。 -
战略合作：深化与华为技术整合，布局全球化市场（欧洲、东南亚等）。
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