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2025 年 6 月 26 日，《香港数字资产发展政策宣言 2.0》把香港对 RWA 的“试点式友好”升级为“制度化拥抱”，为市场划出了四条清晰跑道，也第一次让全球资金看到“在香港合规买卖现实世界资产”的完整路径。
一是监管跑道：用“LEAP”框架把法律、牌照、税务一次性对齐。其中，L（Law and Regulation Enhancement）明确稳定币发行人、托管机构、交易平台须持牌，8 月 1 日首批牌照落地；E（Expansion of Tokenized Products）把政府绿色债券、黄金、绿色能源、电动车资产全部列入可代币化清单，等于告诉市场“任何现金流稳定的实物都能上链”。
二是资金跑道：通过即将实施的稳定币条例，港元、美元等合规稳定币可直接用于RWA 结算，打通“法币—代币—资产”的最后一公里；同时，数字资产基金、代币化 ETF 享受印花税与利得税豁免，大幅降低全球资金在港持有和交易 RWA 的成本。
三是资产跑道：宣言首次把房地产纳入链上交易范畴，并允许持牌交易所面向零售投资者开放买卖。绿地金创、协鑫能科、朗新充电桩等项目已在Ensemble 沙盒里跑通“境内资产—香港 SPV—全球投资者”的闭环，既解决了内地企业跨境融资难题，也让国际资本能用 100 港元买到屋顶光伏的每日发电收益。
四是人才与合作跑道：宣言配套的“人才与合作伙伴发展”计划，与香港科技大学、RWA 研究院及国际律所合作，输出合规模板、技术标准和评级框架，把原本碎片化的发行、托管、审计、交易环节整合成可复制的“交钥匙”方案。
综合来看，《宣言2.0》的意义在于，它把香港从“监管沙盒”升级为“全球 RWA 发行和流通枢纽”，为光伏电、写字楼、充电桩、黄金甚至政府债券提供了统一、透明且低税的链上家园。
对于资产方，这意味着融资周期从“月”变“天”、融资成本从“两位数”变“一位数”；对于投资者，意味着用稳定币即可配置全球实物资产；对于香港，意味着在下一轮国际金融中心竞争中，率先拿到“现实世界资产定价权”的门票。
当香港把RWA 的试验田变成主战场，内地的连锁反应已经悄悄开始。香港通过“港版 LEAP”把合规、资金、资产、人才四条跑道一次性铺平，实际上为粤港澳大湾区乃至全国提供了可复制的“工程图纸”。RWA 会像当年沪港通一样，先在“香港—内地”之间架起一座桥，再逐渐把桥加宽、加密、加智能化。最终，一条从香港出发、覆盖全国、连通全球的“链上资产高速公路”将把中国庞大的实体经济存量转化为可定价、可流动、可跨境的新资本，为中国制造、中国基建、中国绿色转型打开一条低成本、高效率的融资主动脉。
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