周末，在杭州业主怒砸售楼处的氛围下，坊间关于地产停贷的消息充斥市场，首先传是东南部某家银行，然后传出一连串银行，有文有眼，难辨真伪。
不少机构纷纷着手核实消息源并对此现象进行研判与分析。以下是各个机构答投资者问。
1、某银行（兴业银行）已经全面暂停办理一切房地产相关业务，消息属实吗？
答：确实有这么一回事，但是一些细节报道不完全准确，甚至容易引起理解误区。
2、这件事情是什么时候开始的？
答：是春节前两周，由全行资产负债管理例会和风险风险管理例会共同作出的决定。
3、是保持总量不变（即增量为零）还是暂停？
答：是暂停。要求业务一线在暂停期间重新梳理和审视房地产相关业务，之后再出台新政策并执行。从一线执行角度，只有下达“暂停”的指令才是最明确且无任何歧义的；如果下达的指令是“保持总量不变”，执行层面还是会想方设法打擦边球，从而无法达到“梳理和审视存量业务”的目的。
4、会不会永久性停止房地产业务？
答：绝不可能。暂停期限在3月底，而不是永久性停止。2014年3月底，该银行在一线充分梳理和调研基础上，将会出台新的房地产政策。4月份之后，新政策允许的房地产相关业务还会继续进行。
5、是暂停一切房地产相关业务吗？
答：不是，房地产相关业务口径太大，也不符合本次实际情况。准确来说，本次被暂停的业务主要包括：①房地产夹层融资业务。这类业务本来就是与监管层打擦边球的业务，带有股权融资性质（理财资金在中间环节成立有限合伙公司，再给开发商提供资金）。不过，这类业务在银行的业务占比中本来就很小，暂停影响也不会太大，只不过在这次文件中，再明令禁止罢了。
②房地产供应链金融业务。媒体解读为房地产上下游业务，容易产生理解偏差。事实上，这里的房地产供应链金融业务主要是房地产上游业务（包括钢铁、水泥、建筑），并不包括下游业务。因为下游就是商品房销售，对应按揭贷款业务。按揭贷款并不在本次暂停和调整的范围内。
③房地产开发贷款。此次暂停对象并不包括归入政府融资平台统计口径的的土地储备贷款。总之，这次房地产相关业务只是一个狭义范围，而不是广义口径。具体而言，并不包括按揭贷款和土地储备融资。
6、该银行这次暂停相关业务的原因是什么？
答：原因主要有两点：①该银行是中国银行业中最早发现机会并实施房地产战略的银行，其房地产业务（包括表内和表外）占比在同行中较高，管理层出于业务结构（降低集中度）和业务模式（从粗放转向精细）调整的需要作出了上述决定；
②调研过程中，三四线城市房地产业务的风险引起了管理层警惕，进而引起了对行业趋势拐点的重视。市场猜测，会不会与“管理层提前嗅到了政府即将出台房地产相关政策”有关，我认为这种可能性很小甚至没有。
7、市场随之传“上海某大行周五暂停了所有房地产项目贷款”，并跟随了一段有文有眼的“通知性文字”，情况属实吗？
答：传闻不属实。传言所跟随的这段“通知性文字”实质上就是前面所说的这家银行的通知文件，估计是被一些娱乐细胞丰富的朋友PS上去的。
8、传言愈演愈烈，传还有一系列银行都暂停了房地产相关业务，情况属实吗？
答：不属实。除了第一家银行，其他银行对房地产相关业的务态度相比2013年下半年并没有显著变化。
9、预计后续其他银行会跟随调整房地产业务的策略和态度吗？
答：我们认为，其他银行“一窝蜂跟进、一刀切暂停”房地产相关业务的可能性较小。但是，如果后续暴露一些风险事件，商业银行开展房地产相关业务的态度随之变得保守一些完全正常。
根据当前形势，相对而言，商业银行开展房地产相关业务的大致策略如是：总量控制、结构调整、区别对待。通俗来说就是，房地产贷款“该放的还是会放，该停的也还是会停。”对一二线城市和大型开发商的业务还是会继续进行，对三四线城市和中小型开发商的业务将会趋向谨慎甚至暂停。
杭州降价反映我国区域性的房地产库存压力，这种趋势年内仍将持续，国家层面房地产政策暂不会松动，将视房地产企业资金情况而动，政策变动与市场运行有较大时滞。鉴于此，今年房地产开发投资形势不容乐观。
兴业银行收缩房地产非标融资确有其事，属于商业银行根据本行业务情况主动调整，不具有普遍性，开发贷款并未全面停止，但其中风险警示作用不容忽视。预计今年银行的开发贷收紧政策会是：表内开发贷仍严格名单，总量不增或占比略降（优质地产商）；表外非标投向房地产的大幅减少（劣质地产商）。
以下为对这两个事件的详细分析：
杭州楼盘降价点评：
1、降价楼盘为桥西板块的德信北海公园和天鸿香榭里，降幅约20%，区域供给过高、竞争激烈以及开发商资金链紧张是事件本质原因。
2、我们预计城郊各板块均会出现跟随降价，房价底部有望在短期内会迅速探明，市场会出现一波快速去库存；对其余城市楼市的影响未必会很大。
3、杭州降价只是个案，但反映区域市场的高库存。国家暂时不会松动房地产政策。若房地产企业出现大面积资金链断裂，未来国家政策有望逐步从二套房首付比例开始适度放松对需求的收紧，同时在供给过剩的区域采取措施控制批地，逆周期调控来平滑周期波动。
网络上传言的2014杭州首轮降价楼盘汇总
1.德信.北海公园.均价19000降至15800。
2.天鸿.香榭里.均价17200降至13800。
3.阳光郡.均价17500降至13800。
4.运河协安蓝郡.16800降至14400。
5.协安紫郡.17500降至14800。
6.保利梧桐雨.16200降至12800。
7.天阳.半岛国际25000降至20000。
8.万科.北宸之光.16800降至13000。
2014年2月己经宣布降价的楼盘平均降幅为15%--25%之间，专家认为此轮降价为试探性降价，未来还会有更大规模，更大幅度的降价。
就此，我们咨询了在杭州从事房地产开发的朋友，答复如下：
1、2已属实，是明降，后面的还没听说，不排除会跟进。
1、2降价的楼盘都在杭州城北桥西板块，该板块供应量很大，去年下半年销售已放缓，带头降价的德信公司因年初刚拍了块地，资金紧张，遂降价以快速回笼资金，没想到同一区域的天鸿第二天即跟进，且降价幅度更大。
我们也咨询了在杭州从事融资的朋友，答复如下：
1、杭州地铁通车速度快，辐射半径大幅扩大，供给增多。
2、单独地产商拿项目比较少，小地产商资金量已经供不上，都是几个开放商一起拿，成本在15%以上，小开发商已经一两年拿不到地了。
3、在杭州1万5左右的购买力还比较强，刚需还在，2万以上需求萎缩。
兴业银行收缩房地产非标点评：已确认，交行停贷是假（但有警示风险），兴业收紧房地产非标融资是真。
1、银行（包括大行、股份制）对表内房地产开发贷款一直采用名单制管理（名单内是排名靠前的开发商，小开发商进不来），过去房地产调控时银行也最多也只是采取总量压降，暂停不可能。
2、从2012年下半年起，股份制银行通过非标为房地产提供了大量的表外融资，来规避额度和名单管制。兴业收紧的夹层融资是指股权信托模式：资质较差的地产商不满足“四三二”规定（四证齐全、30%的自有资金投入，国家二级资质），采取这种信托先向项目公司收购股权（一般80%）以上，到期后项目公司再回购股权的“假股权、真债权”模式。
3、预计今年银行的开发贷收紧政策会是：表内开发贷仍严格名单，总量不增或占比略降（优质地产商）；表外非标投向房地产的大幅减少（劣质地产商）。
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