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【看点】包装印刷行业上市后，一路高歌猛进大举并购的例子并不少见。但并购举动往往是为了进一步提升公司业绩，但这家企业曾一口气完成对四家公司的并购，但今年的业绩却惨遭滑铁卢，前三季度净利润下降超4成。
【正文】
上海绿新前三季度净利润下滑超4成
10月底，上海绿新包装材料科技股份有限公司（以下简称“上海绿新”）公布了2015年的三季报，报告显示，公司今年1-9月实现营收11.8亿元，叫上年同期下降26.68%；归属上市公司股东净利润0.85亿元，较上年同期下降41.90%。
主要会计数据和财务指标
主营业务承压，发布对四家并购烟包公司项目评估
无独有偶，在同一时间段内，上海绿新接连发布了对收购玉溪印刷60％股权、曲靖福牌彩印有限公司（以下简称“曲靖福牌”）56％股权、大理美登印务有限公司（以下简称“大理美登”）26％股权、福建泰兴特纸有限公司（以下简称“福建泰兴”）15％股权等各公司所涉及股东全部权益价值的项目评估公告。
不过这也难怪，在趋紧的控烟政策影响下，上海绿新的主营业务承压不小。据了解，上海、杭州等十余个城市落实控烟条例，烟草消费税提升导致下游需求趋弱，2015年上半年全国产销量同比分别降3.1%，2.2%，截止2015年8月，全国卷烟年累计销量同比下降2.44%，1-9月营收同比减26.68%。
另一方面，2015 年1-9月归母净利润同比减41.9%，主要系浙江德美事件导致同期相比合并范围发生变动及主营业务收入下降所致。加强对并购公司的价值评估也在意料之中。
主要子公司、参股公司情况
深圳市雅泰包装材料有限公司
荆州市新马包装科技有限公司
蚌埠金叶滤材有限公司
湖北绿新环保包装科技有限公司
上海顺灏国际贸易有限公司
绿新包装资源控股有限公司
福建泰兴特纸有限公司
优思吉德实业（上海）有限公司
上海绿馨电子科技有限公司
深圳市绿新丰科技有限公司
深圳市金升彩包装材料有限
云南省玉溪印刷有限责任公司
曲靖福牌彩印有限公司
未来发展预期：云印刷与产链延伸继续推进
虽然受德美事件拖累及政策影响，但上海绿新仍有3大优势带来业绩新的增长点。
第一，上海绿新通过非公开发行股票收购云南玉溪印刷、曲靖福牌、大理美登和泰兴纸业部分股权，将烟标印刷作为主营业务的补充，烟包业务主要针对中高档烟，消费者价格敏感性低，销量受烟草调价影响较小。
第二，加速布局云印刷产业链：全资子公司紫光智能和持股49%的元亨利于7月与北大方正签订云印刷一体化战略合作协议，同时与元亨利、控股公司优印科技合作的“个性化定制云智能物联网项目”近日正式投产，项目有机结合云端处理数据、工业4.0和物联网，将利用C2C2B 模式打破B2B2C 商业模式同质化困境。
第三，电子烟业务全面展开，国内外市场兼顾，线上线下销售渠道拓：与KMG 合作Breathe 项目开拓美国市场，子公司北京旗舰店和天猫网店先后开售，伴随着未来国内电子烟政策明朗和线上线下销售渠道覆盖率提升，绿新可依托其国内先发优势和产品价格优势享受行业爆发带来的业绩增长。
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