中国珠宝市场区隔加深，中高端大众市场竞争加剧。目前，我国珠宝市场已形成内地品牌、香港品牌、国际品牌三足鼎立的竞争格局。
（1）国际品牌：以卡地亚、蒂芙尼、宝格丽等品牌为代表，定位高奢珠宝，具有较高的品牌溢价。渠道覆盖较为局限，主要布局一二线城市；以及以施华洛世奇、潘多拉、APM为代表的品牌定位时尚珠宝首饰，产品价格带较低消费频次高。
（2）香港品牌：以周大福、周生生、六福集团等传统珠宝商为主，主打中高端市场，通过直营+加盟的运营模式布局高线市场，同时向三四线城市下沉。
（3）内地品牌：周大生、老凤祥、潮宏基和中国黄金为代表的内地品牌则主要活跃在中端市场，以加盟运营模式为主在低线市场迅速扩张。同时，近年来中国内地市场涌现出I DO、DR等新兴品牌，通过深度绑定婚恋场景，与其他品牌产生一定的区隔。
近年来，以老凤祥、周大生为代表的内地品牌逐步涉足中高端市场，与香港品牌开启大混战。
从市占率看，根据 Euromonitor 数据，近年来周大福与老凤祥分庭抗礼，2020年分别以7.6%和7.5%的市占率占据TOP2，老庙黄金市占率保持在第三水平，周生生和周大生分列第4、5名， 整体市场 CR5市占率达到21%，行业集中度高。
电商市场：中低端市场竞争激烈，高端市场仍待填补。从各品牌线上销售数据分布看，大部分珠宝品牌线上产品均价集中于0-2000元价格带，主要为金饰、银饰、铂金与K金时尚首饰。主要由于线上场景较为单一，而线下场景能够对高单价产品进行充分的展示与消费者试戴。
品牌分布上，从2021年3月各品牌珠宝淘系全网销售数据来看，大部分品牌线上产品交易分布于中低单价市场（销售均价<2000元），竞争较为激烈。
其中周大福以量换价，销量及销售额均最高，周生生在线上中低端市场中量价较为平衡，销售额排名第二。而老凤祥主要布局线下市场，线上销量与销售额均较小。
潘多拉、施华洛世奇等时尚首饰品牌由于本身产品价格较低，线上销量较高，周大生与六福珠宝线上产品销量、均价与其类似。
I DO、DR等新兴品牌因与婚恋场景绑定程度深，相较传统珠宝品牌，其钻石婚戒产品定价相对较高，但消费者主要依赖线下场景进行购买，线上销量较小。
线上高端市场，国际高奢珠宝卡地亚以价换量，产品销售均价高于 10000万元，但产品销量较少。
珠宝行业下游主要依靠品牌与渠道获得利润，其中高端市场玩家更注重品牌，中高端市场玩家则更重视渠道。
按直营和加盟两种形式对门店进行分类，可以发现珠宝企业从直营门店数量上呈现：香港品牌>内地品牌>国际品牌的特点。
国际品牌以蒂芙尼和宝格丽为例，2020年二者在中国的直营门店数量分别为36/39家，远低于香港品牌和内地品牌。
港资品牌中，2020年周大福直营门店达1763家，远超其他品牌；周生生则采取纯直营模式，直营门店达676家。
从加盟门店上看，内地品牌则远超香港品牌，老凤祥、周大生等品牌加盟门店数均在3000家以上，这使得在门店总数上，内地品牌相比香港品牌更有优势。
猜想：行业集中度提升缓慢的真实原因
一般来说，行业集中度存在马太效应，市场集中度将随着头部品牌市场份额的提升快速提高。但近几年来，珠宝行业集中度提升速度较为缓慢。2018-2020年， CR5为17.41%/18.55%/19.82%，CR10 为 18.57%/20.54%/21.14%。我们认为，其背后的核心逻辑有以下两点：
1）市场壁垒阻碍了行业集中度的上行
从当前国内市场来看，高端市场与中高端市场之间存在内部壁垒。以品牌力见长的国际品牌占据了高端市场，其奢侈品的定位使其很难下沉到中高端市场。目标客户以具备一定购买力的群体为主。
这一类群体价格敏感性低，品牌和品牌故事仍然是这一群体购买高端珠宝的最主要考虑因素，其次是装饰性、材质和工艺，对于超高端珠宝，限量和保值等因素显得相对更重要。
故中高端品牌在短时间内也很难获取这部分群体的市场份额。不同市场之间的渗透存在较大阻碍。
2）产业链结构与产品设计制约行业洗牌速度
香港品牌和内地品牌的竞争将会聚焦产业链结构、产品设计、品牌建设与销售渠道四个方面。产业链完善、设计新颖、款式美观、同时注重品牌建设与销售渠道建设的企业将在洗牌过程中获取更大的市场份额。而目前绝大多数企业在产业链结构和产品设计上存在一定的短板。
根据IGI国际宝石学院数据显示，产品设计为消费者购买珠宝时最主要的考虑因素。当前行业核心驱动力正逐步由“渠道和品牌双轮驱 动”向“产品与品牌驱动”转变，个性化产品需求比例快速提升。
而目前，绝大多数珠宝企业设计严重同质化，品牌力与产品力感知程度不强。其市场渗透的途径更多的是通过加大渠道布局，利用直营或加盟的形式尽可能多的触及消费者，以门店数量换取市场空间，这与当前消费者的关注点是背离的。最终带来的结果是消费者无法对品牌产生明显的偏好倾斜，这在一定程度上阻碍了行业集中度的提升。
来源：未来智库
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