在全球经济的不确定性和地缘政治风险的加剧下，黄金作为一种避险资产再次引起了富裕阶层的极大兴趣。这不仅体现在金融市场的价格波动上，更加显著的是实物黄金的需求激增。特别是在新加坡樟宜机场的高达32米的六层金库“Reserve”，这座金库的建立标志着富人们对高安全性实物贵金属存储需求的快速增长。
据悉，The Reserve金库是为了满足全球超级富豪对实物贵金属存储日益增长的需求而设立的。这个六层高的仓库可以容纳10,000吨白银和500吨黄金，这相当于全球年度白银供应量的三分之一以及2023年各国央行购买黄金量的一半。
Silver Bullion Pte Ltd.的创始人格雷戈尔·格雷格森表示，由于原有的存储空间不足，该公司决定建造这座占地18万平方英尺（约16700平方米）的设施，并称这是世界上最大的金库之一。目前，已有海量客户前来咨询。
在新加坡Silver Bullion的The Reserve金库的一个私人金库
“我们从与客户的对话中得到的反馈是——需要更多的保险库。”格雷戈尔-格雷格森说。
在黄金价格屡创新高之际，这是对实物黄金长期前景的一次重大押注，而白银超过20%的涨幅也表明银价在一路走高。亚洲的家族办公室对金币和金条的需求正在蓬勃发展，场外交易市场的买盘在第二季度创下了至少25年以来的最佳记录。
不透明的场外交易市场，正在吸引高净值人士、主权财富基金和对冲基金。去年场外交易市场的购买量跃升至450吨，预计2024年将进一步扩大。世界黄金协会的数据显示，自2019年以来，场外市场的需求尤为强劲，不过随着全球经济摆脱新冠疫情的影响，2022年的需求有所放缓。
在地缘政治风险加剧、央行买盘和中国消费者需求增加的时期，避险需求在一定程度上推动了黄金的上涨。第二季度令人眼花缭乱的价格飙升让许多旁观者感到困惑，因为这与美国国债收益率上升和美元走强的传统阻力背道而驰。
然而，也有不少业内人士提出自己观点：如此庞大的金库是否真的有必要？它的存在是否只是为了满足少数超级富豪的虚荣心？
近年来，实物贵金属投资确实呈现出强劲的增长势头。黄金和白银的价格屡创新高，亚洲家族办公室对金币和金条的需求蓬勃发展。
“人们正在从长远角度看问题，他们对世界在经济和政治方面的发展都不满意，因此正在增加对黄金的配置，或者在某些情况下，开始配置黄金。”咨询公司Precious Metals Insights Ltd.的董事总经理Philip Klapwijk指出，高净值个人和私人办公室资金是黄金在上半年走强的主要原因。
购买实物金条也有缺点——它没有收益，储存也要花钱，但它没有交易对手风险，这意味着黄金投资不会受到另一方反悔或违约的影响。
“包括高净值人士在内的投资者正在降低其财富的风险，而黄金是为数不多的能为其提供价值存储、无交易方风险的资产之一。”大宗商品研究和投资公司CPM Group的执行合伙人Jeff Christian说。
摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou等人在5月份的一份报告中写道，自新冠疫情爆发以来，隐私和有形性已成为高净值投资者和家族办公室更重要的考虑因素。
投资者基本避开了投资贵金属最简单的方式之一——交易所交易基金（ETF）。自2020年达到峰值以来，这些投资工具的黄金持有量减少了近900吨，而白银ETF自2021年以来减少了约9500吨。
Panigirtzoglou说，缺乏匿名性是拥有ETF的一个缺点，因为交易存在记录。“与私人储存的有形黄金相比，通过ETF获得的纸质黄金会面临交易对手风险，这看起来不那么有吸引力，也不那么安全。”
不过，长期持有实物黄金并不适合所有富裕的投资者。近年来，黄金作为话题的热度显著攀升，这一趋势紧密关联于全球范围内日益加剧的动荡局势，无论是地缘政治的波澜、中央银行政策的不确定性，还是其他多重因素的交织影响。
渣打财富管理公司迪拜分部的非洲、中东及欧洲区域首席投资官Manpreet Gill指出：“在黄金投资的考量中，需精准把握一个微妙的平衡点：既要满足投资者对资产安全性的迫切需求，又需正视其作为投资工具在直接产生收益方面的局限性。因此，我们认为这是一个很好的短期保值工具。”
随着实物金银从支撑ETF的金库中流出，进入投资者手中，对高安全性存储方案的需求也随之增加。
格雷格森称，客户希望将黄金和白银存放在金融机构以外的私人场所，以求安心。
纽约联储和英国央行存放着世界上最多的黄金，代表其他许多央行持有金条。根据纽约联储网站的数据，纽约联储持有6331吨黄金，而英国央行位于伦敦金融城的金库在7月底持有5266吨黄金。
除此之外，摩根大通公司、汇丰控股公司、布林克公司和马尔卡-阿米特公司等银行和物流公司也拥有相当规模的储存设施，支撑着伦敦和纽约的衍生品市场，并为最大的ETF储备贵金属。例如，摩根大通于2021年在伦敦开设了一个新的白银储藏库，目前为最大的白银ETF——iShares白银信托基金（iShares Silver Trust）储存了1万多吨白银。
CPM的Christian说，世界各地正在建立许多非银行存储机构，尤其是在新加坡。去年瑞士信贷集团被紧急收购后，瑞士的避风港地位受到冲击，而新加坡也因此繁荣。新加坡提供了一个稳定、中立的监管制度，有助于其成为全球的财富管理中心。
但受益的不仅仅是保护全球金银的新加坡公司，位于首都惠灵顿的新西兰金库公司（New Zealand Vault）的库存也在增加，其中大部分业务来自香港和美国的家族办公室。
“新西兰的优势之一就是没有天敌，我们几乎远离世界热点地区，被人们视为安全的避风港。”公司总经理兼所有者约翰-马尔维（John Mulvey）说。
来源：宝创家、凤凰网财经
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