当我们谈到众筹必提及乔布斯法案的时候，有人就困惑了，到底关乔布斯什么事儿，今天我们就来彻头彻尾的了解下jobs法案，说明一下，它真的不是乔布斯在吃苹果的时候写下的手稿，你想太多了!
JOBS法案简介
由于法律天然面对过去，创新则多着眼于未来，因此互联网金融的一些业务模式总是或多少的与现存法律法规存在冲突。股权众筹因为涉及股份转让、证券发行、公众集资等环节，归属于证券行业，应受证券管理机构的监管和原有证券法律的制约。
在英国，以Seedrs为代表的股权众筹平台作为金融机构在FCA登记注册，FCA(Financial Conduct Authority)全称为英国金融行为监管局，负责微观层面金融机构的管理，同时承担部分消费者金融保护工作。
美国的股权众筹环境并不理想，一度受到其它国家的嘲笑。2012年之后，这种情况有所改善，主要得益于奥巴马在2012年签订了Jumpstart Our Business Startups Act(创业企业融资法案，即"JOBS法案")。JOBS法案被认为是众筹行业最为成熟的法律，美国发达的金融市场也会对全球的众筹监管产生示范作用。了解JOBS法案的内容及其落实过程，对其它国家众筹行业的发展指引和监管规划都具有重要的借鉴价值和启发意义。
JOBS法案是美国在2012年1月份经参众两院通过的法律，条文主要内容是对此前证券市场的基准法律--1933年证券法和1934年证券交易法的条例进行修改。这部法律确立了众筹平台作为新型金融中介的合法性，明确了平台权利与义务的基本原则，为众筹行业的发展提供了前瞻性监管指引。
美国证券交易委员会(SEC)作为证券市场的主要监管者，负责JOBS法案的落实及具体证券法规、监管细则的修改。按照计划，SEC已经完成了前两阶段的工作，允许合资格投资者在众筹平台上进行投资。第三阶段将给予众筹平台"集资门户"(Funding portal)的合法地位，向普通投资者开放股权众筹，有望在2014年正式生效。
JOBS法案的启示
JOBS方案诞生于创新模式转变与市场结构变化的大环境之下，旨在通过适当放松资本管制，改善美国小型公司的融资渠道、降低融资成本，鼓励和支持小型公司发展。这一主旨受到普遍欢迎，一般民众对JOBS法案的充分落实充满期待。
然而，小型公司的融资难是个系统性问题，需要法律、制度与意识的多方面安排和协调。其主要思路是在融资端放松小型公司的股权转让、股票发行门槛，降低小型公司的信息披露要求;在投资端引入范围更为广泛的投资人，允许普通人参与小型公司的股权投资。前者降低融资成本，后者拓宽融资渠道，二者若能顺畅对接，确实可达到理想效果。
把JOBS法案在投融资两端的改革拆看来看，均不存在明显漏洞，但是二者的对接，确实提高了系统风险。例如，降低小型公司的信息披露要求，实质上增加了小型公司的不透明性和不确定性，增大了投资者风险;若投资者仍局限于此前规定的机构投资人或合格投资人，他们有足够的能力对企业进行调研，风险并不显著;但是投资者范围扩大后，普通百姓参与进来，他们的风险意识本身较低，无足够能力、精力和经济条件对企业进行详细审核，加之企业信息披露程度低，风险被成倍放大。
而证券法律的主要作用就在于规范企业的发行、交易程序，促进相关信息的披露，从而尽量避免中小投资者的风险，历史上亦曾存在因放松企业信息披露要求和降低投资者门槛而导致中小投资者利益严重受损的事例，因此SEC的谨慎态度在情理之中，展现出对整体投资环境的专业考虑。
JOBS法案折射出的立法、执法与行业之间的博弈关系，值得关注。在问题的核心已被揭示，革新思想超越执法实践的情况下，如何理顺行业发展与风险控制的关系，需要深入思考，其中一个可能的思路是新技术的应用。众筹是一个充分利用了互联网技术的行业，走在时代前沿，客观上需要监管技术与机制的与时俱进。
举例来说，如果在信息化较充分的区域，能够利用标准化财务系统和企业管理系统对企业经营信息进行日常化、自动化和程序化审核;结合企业的税务申报数据，利用众包、算法等多样化手段对企业的财务报表进行审阅乃至审计，有可能在不放松信息披露要求的情况下降低信息披露成本。同时，利用各种信息搜索手段、大数据分析技术、智能信息展现技术，实时辅助普通投资人进行决策、提示投资风险，乃至及时发现潜在诈骗事件，亦可能在不增加成本的情况下更好的保护中小投资者的利益。
若此设想过于长远，短期内的可行性较低。监管原则可以从鼓励众筹平台建立流程管理系统、为筹资项目提供流程管理服务出发，利用流程管理促进小型企业、创业团队及时、准确、低成本的信息披露。同时提升效率与安全，达致更高层次的平衡，实现监管、创业者、平台与投资者的多方共赢。具体思路详见第四篇第一节。
因此，JOBS法案带来的引申启发是：充分利用互联网带来的技术变革促进创新，应表现于经济、行业、法律、监管的方方面面，由此促进整个社会以更低的成本运作，这不仅是众筹行业的健康发展需要，也是大量新兴金融行业的共同要求。(来源：零壹财经)
