互联网金融差异化监管思路逐渐清晰

适度监管下给予弹性增长空间

中央财经大学经济学院副教授兰日旭认为，互联网金融发展之初曾呈现野蛮生长态势，目前正在进入规范化时期，针对新业态中的主要模式，已有相对应的监管部门。今年从宏观政策角度还有比较大的发展空间，互联网金融与实体经济的联系愈发紧密，未来应当确立以消费者为本的监管原则。分模式来看，股权众筹有可能会从证券法角度给予其空间，第三方支付会逐步回归到传统金融中监管。

由于传统金融机构下沉服务重心时间比较长，成本较高，而网络融资和股权众筹从民间金融规范化而来，与草根企业联系得更为紧密，以互联网作为载体，更强调技术创新的运用，这也使整个互联网金融逐步体现出普惠金融的特质。

因此许多专家建议，互联网金融在发展初期应当采用适度监管或者柔性监管的原则，针对不同风险特征的各类创新模式应当实行差异化监管。尤其是在当前仍然是主体监管的框架下，加大对行为和功能监管的探索，同时采用他律与自律相结合的方式，依靠地区性、行业性的自律组织探索适合新业态的监管方法。

行业创新势头迅猛

在金融服务与移动互联技术相融合的大趋势下，互联网金融创新的势头依然迅猛。在互联网企业向金融领域跨界的同时，银行、保险、证券公司等传统金融机构积极应对，在战略布局上向P2P、电商业务以及互联网销售着力，打开了互联网金融的发展空间。

目前，不仅民生银行、工商银行等已经成立了电商平台，中国人寿、中国太平、新华保险等也已经成立了电商公司。随着“海淘”的兴起，第三方支付企业和电商也在掘金跨境支付市场，外卡收单、海外购等产品应用的规模不断扩大。快钱公司董事长关国光表示说，境外企业持有人民币数量增加，以及境外资金回流境内投资意愿增强，正给跨境支付的规模增长以及类型增多带来市场空间，目前快钱以人民币为核心完成跨境B2C和B2B交易的业务均已落地，未来将会有更多的创新产品问世。

互联网金融的渠道拓展和服务创新能力毋庸置疑，但同时风险控制能力欠缺的短板也在显现。以第三方支付为例，其不仅是支付渠道，同时也提供了担保的职能，以充值和支付为标志的资金存储功能让支付平台上沉淀了大量资金，在将服务触角延伸到跨境支付后，也对监管标准和监管功能提出了新要求。

股权众筹在盘活存量资金、解决中小企业融资难上，正发挥出独特的作用。据不完全统计，目前我国已有20余家交易较为稳定成熟的股权众筹平台。因为股权众筹属于直接融资范畴，可视作现金流资产的证券化，既为创业者提供了稳定的起步资金支持，又能在二级市场上溢价退出，资金对接成本低，已经显示出较强的成长性。天使汇CEO兰宁羽对记者表示，目前通过天使汇完成融资的创业项目已近300个，融资总额超过10亿元，在其平台注册的创业项目主要集中在互联网及移动互联网领域，项目融资额度集中在100万至500万元之间。

不同业态监管细则次第落地

面对爆发式增长的互联网金融业务，如何促进其规范发展，监管部门已经在及时跟进。针对不同业态的监管细则陆续出台。

去年底，中国证券业协会公布《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，对股权众筹融资的自律管理、投资者保护等做出规定。保监会也起草了《互联网保险业务监管暂行办法（征求意见稿）》，以规范互联网保险经营。

行业征信被认为是网络借贷、互联网保险合规发展的有利促进，保险业已经先行一步。保监会已编制了《中国保险业信用体系建设规划（2015－2020年）（征求意见稿）》，提出加快保险业信用信息系统和征信系统建设，将使保险监管的手段更加丰富多样。

业界专家认为，互联网金融监管应致力于防范脱离实体经济的伪创新，既要加强消费者权益保护，也应提高消费者和投资者的风险意识，侧重于事中和事后监督。

兰日旭分析认为，互联网金融的优势在于，把传统金融里的服务漏洞和空白用互联网技术给弥补了，利用大数据分析和资源整合，有利于重构新的诚信体系。但一些大的互联网金融企业形成金融资金的闭环以后，有可能会出现垄断。现在正处于政策比较宽松的时期，客户群仍在开拓，行业创新仍未稳定，距离闭环还有一段时间，但在将来的监管中也应当考虑。

相关专家建议，互联网金融在发展初期应当采用适度监管或者柔性监管的原则，针对不同风险特征的各类创新模式应当实行差异化监管。尤其是在当前仍然是主体监管的框架下，加大对行为和功能监管的探索，同时采用他律与自律相结合的方式，依靠地区性、行业性的自律组织探索适合新业态的监管方法。

[来源：网络]