区域性股权交易市场融资创新的风险防范

对区域性股权交易市场而言，基于互联网金融的融资模式创新实质是利用互联网的思维和技术，在发现客户、合作客户和互动客户中，实现了市场力量的主动转化，将分散的市场单体通过集合形成新的市场力量，改变了传统的金融生态。金融的本质是风险管理，互联网金融亦不例外。《中国人民银行年报2013》指出，互联网金融的风险主要体现在三个方面：一是机构的法律定位不明确，业务边界模糊。二是客户资金第三方存管制度缺失，资金存管存在安全隐患。三是风险控制不健全，可能引发经营风险。
相比互联网企业，区域性股权交易市场在防范互联网金融的风险上有明显的优势。区域性股权交易市场都是省级政府批准设立的且接受省级政府的监管，具备公信力;区域性股权交易市场有一套完整的关于股权交易、权益托管、资金三方存管和募集资金专用账户的制度，有独立安全的资金清算及股份托管系统，能保证投资者资金的安全；区域性股权交易市场有挂牌企业，也有中小企业私募债、权益类产品备案，拥有稳定的项目来源；信息披露制度也已经比较成熟。
针对区域性股权交易市场的属性、定位、功能和业务特点，为降低融资项目的运作风险、保证项目的真实性，区域性股权交易市场在开展众筹业务时，应注意做到以下几点：
1、坚持合格投资人制度，对投资人要有所甄别。场外市场实行的是合格投资人制度，尽管互联网是区域性股权交易市场扩大个人投资者群体的管道，但是对于网络上聚拢而来的投资人，区域性股权交易市场也要设立一定的资产门槛，并通过各种途径提高投资人的风险识别能力和投资知识。
2、严格遵守国办37号文和38号文的规定，企业在区域性股权交易市场引入的新股东数量和企业已有股东之和不超过200人。
3、对融资企业的资质和资金用途要进行严格审核，避免出现资金挪用、非法集资或诈骗等现象。区域性股权交易市场应准确把握监管当局监管的实质精神，主动与国家宏观调控和审慎监管政策保持一致，防止融资资金最终流向国家禁止或限制的行业和领域。
4、推动挂牌企业完善信息披露制度，逐步建立和完善中小微企业信用信息数据库。区域性股权交易市场应主动寻求地方政府的支持，从工商税务劳动等政府部门获得企业注册登记、生产经营、人才及技术、纳税缴费、劳动用工、用水用电、节能环保、不动产等信息，构建集企业征信、信用评级、信息发布、项目融资等功能为一体的中小微企业信用评级机制。

[作者： 龚海 | 来源： 未央网]