沈南鹏的秘笈：“做永远好奇的鲨鱼”

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1  顺应时代浪潮

秦朔：从你的成长履历，到工作经历——创办携程、如家，再到后来成为整个红杉中国的领导人，你自己内心里是不是也觉得很幸运？

沈南鹏：是。我去上海交大的时候进了试点班，感觉班上很多同学智商都远超过我。但是我很幸运，我的路走对了，这些人生的选择，有一些是自我的选择，但很多时候都是时代浪潮推动的，包括当年去华尔街、回国和创业。

秦朔：我觉得这个过程可能有时势造英雄的成分，但也一定有英雄造时势的推动。你觉得你身上有哪些特质，使你更能够把握这个时代所提供的机遇呢？

沈南鹏：第一，我非常乐观，尤其在看上去好像机会不是那么明显的时候，或者市场相对比较低迷的时候。记得我刚刚进华尔街的时候，很多人说中国人进华尔街也就是做个配角，不会真正有机会在美国的主流界站住脚跟。没想到两年以后中国的机会就来了，我们的角色至少有能够发挥的一席之地了，所以我感觉乐观是很重要的。

第二，我们都是过去30 年中国红利的受益者。第三是我的好奇心。当然在商言商可能是希望能够获取一个很好的投资回报，但在背后，不管是我当年进华尔街，还是后来回来创业携程，再到今天做投资，其实我一直都抱着一个好奇心，觉得这件事挺有意思的，探究为什么这些公司能够成功，原因是什么？

秦朔：是什么样的机缘，让你从一个成功的企业家再一次转型，变成一个投资者？

沈南鹏：我作为携程和如家的创始人之一，创业时都受到了风险投资的支持，所以其实挺好奇这个生意，我一直在思考，我是不是应该去做这个。当时我正好在上海，碰到了两个每天工作像打了鸡血比我还勤勉的人，一个叫周忻（易居中国总裁），一个叫江南春（分众传媒创始人），于是投资就好像变成理所当然的事情了。后来我碰到了红杉，我还是希望跟红杉合作，学到一些东西。如果换做是一般的基金，我恐怕会觉得他们投资的一些所谓技巧或者能力并不罕见，但是红杉确实让我感到惊讶，因为从1972 年到当时的2005 年，每一个时代的技术浪潮，它都抓住了。红杉能够在整个硅谷占据这么大的份额，变成了科技投资的代名词，我被深深吸引了。

2  红杉的秘密

秦朔：看红杉这些年的投资业绩，在很多的领域里你们都是收获最丰的PE 和VC，有人说投资就是投人，你们选对了很多人，也押注了很多赛道。红杉在你的领导下是怎么确定主要的投资方向？它筛选的标准究竟是什么？

沈南鹏：筛选标准是不断演变的。比如很重要的一个主题就是电子商务，我知道电子商务投资是在十年以前开始讨论的，那时我作为电子商务创业企业的过来人，看到了很多电子商务公司面临的困境：支付、配送。好在旅行它并不需要配送，但是支付的用户习惯还没有形成。到了2007、2008 年，我们感觉到电子商务的机会似乎来了，因为用户习惯正在形成。大家已经非常愿意在网上直接购物，同时基础建设像配送、支付开始跟发达国家一样，达到一个完整的体系了。所以我们就开始研究，在电子商务领域，我们应该投什么样的公司，是平台型呢，还是垂直型呢，还是品牌型？其实第一次讨论这些话题的时候，没有一个好的答案。我们也尝试过投一些品牌型的电商公司，大部分其实发展很困难。所以这种尝试，这种思考是不断在演变的。

秦朔：我们知道这些年的风投之间竞争很激烈，但红杉还是能够一直保持这么高的投资命中率，投了这么多好公司。这是因为有红杉的品牌背书，还是有你独特的一些魅力？

沈南鹏：我们今天的团队已经非常成熟了，不是一个人在战斗。我们的核心竞争力是团队共同拥有的知识背景，我们的知识库，我们对行业的认知。这个认知一方面是帮助我们对项目，对公司做一个判断，判断我们应该不应该在这个行业，这个公司上花时间。

另外，当你跟企业家去交流的时候，因为你带了这样一个知识库，他们会对你产生认可。在投资完以后，你能够帮到企业家，真正在公司发展当中帮企业解决这样那样的问题，去出谋划策。我相信企业家是很聪明的，他相信他要找的是一个聪明的投资人，这个投资人聪明在哪里？投资人要对行业有非常深入的了解，能够有自己独特的见解。如果今天企业家所说的，我们百分之一百都认同，恐怕这不是一个好的投资人。因为好的投资人，他可能同意大部分创业者的方向性选择，但同时能在很多方面给创业者提供额外的观点和帮助。

3  创业司机的引路人

秦朔：在公司的团队建设上，你更偏好选什么样的？或者说哪些人你不愿意跟他共事，不会让他成为你的合伙人呢？

沈南鹏：从技术上讲，我们希望找专业化的员工。比如红杉医疗组里面有将近一半的人曾经在医院、医疗器械公司，或者是药厂工作过。另外一个更重要的因素是，我希望看到员工对长期投资理念的尊重。既然要给投资人带来回报，我们就需要业绩，但我们追求长期业绩。这反映在我们今天怎么去选择创业者。如果你的三观不正的话，你就很难找到三观很正的创业者。比如讲，我们希望创业者是什么样的？百年老店的建设者。那首先我们自己作为一个投资人就应该是一个长期的投资人。也就是说，我不会因为今天市场有一个短期的套利机会，就去追逐那个套利机会，而放弃了投资的基本理念。

投资的基本理念是什么？成长、价值投资。这一点说说容易，真要做的时候你被会很多因素所困扰。我们在过去11 年当中，应该讲是有所为有所不为，我认为我们团队一直在做正确的选择。

秦朔：如果要你总结自己身上的一些知识、精神、特质，来帮到那些希望做投资的人，如果只能给一个答案，那会是什么？

沈南鹏：我感觉最重要的还是好奇心。在学生时代你一定会有好奇心，因为事物对你来讲都是新的。但是当你在职场上十年、二十年以后，感觉都已经是理所当然的了，还是不断去了解新事物。在我们这个行业中其实很多投资人年纪都不轻了，但还是必须要有好奇心去了解这个世界。我们要去了解直播，了解共享经济，这些都是崭新的东西。你如果没有这样一种好奇心，你会被这样一种时代所抛弃，你也没有办法有能力去学习，去了解这个时代。