十二届全国人大五次会议5日上午9时在人民大会堂开幕,中国国务院总理李克强开始作2017年政府工作报告。

3月5日,李克强总理在第十二届全国人大第五次会议上做2017年政府工作报告时,指出今年多层次资本市场改革主要是完善主板市场基础性制度,积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场。
值得注意的是,这是“新三板”一词首次进入政府工作报告,而在此前的政府工作报告中均使用“多层次资本市场”这一笼统的说明。
2008年,“建立创业板市场”被写入政府工作报告,“十年磨一剑”的创业板筹备工作进入实质性阶段。
2009年创业板即正式推出,成为沪深交易所中发展最快、估值最高、交易量最活跃的板块。
本届政府以来,政府工作报告中对于新三板的描述在逐渐清晰。
2014年李克强总理谈到“加快发展多层次资本市场
2015年李克强总理谈到“加快多层次资本市场体系建设
2016年李克强总理谈到“促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重。
今天,李克强总理总理直接点名新三板“积极发展创业板、新三板”

对于政府工作报告中对新三板的描述,市场普遍表示乐观。
中信建投投资银行部董事总经理李旭东认为,政府工作报告首提新三板,意义深远。
首先新三板的独立市场地位已经得到高层确认,在资本体系中层次较高,新三板将与创业板并驾齐驱,共同推动国家创新战略。其次,后续制度措施将会次第展开,新三板特别是创新层的制度创新空间将彻底打开。
东北证券新三板研究中心总监付立春认为,政府工作报告首次点名提到“新三板”,并且放在和创业板并列的位置,说明新三板在资本体系中已经较高,而且得到国务院层面的确认。
此外政府工作报告也点名要求“规范发展区域股权市场”,说明多层次资本市场内涵已经清晰,各个市场定位已经比较明确。
南山资本创始人周运南认为,此番表态可以证明新三板已是我国多层次资本市场中可以单列出来重点建设发展的重要一环。报告中将创业板与新三板并列,并使用“积极发展”的字眼,表明政府最高层已经肯定了新三板对中国资本市场的重要性,新三板“二次创业”的号角已由政府最高层吹响。
财经学者布娜新认为,这进一步体现了国务院对于建设新三板的重视。新三板是北交所的雏形,也是与两大交易所并驾齐驱的市场。

【延伸阅读】
政府工作报告首次同提创业板、新三板多层次市场有望打通
与往年相比,今年政府工作报告没有单独提及股票发行注册制改革,但详细列举了证券市场各个板块的任务。分析人士指出,基础制度完善最重要的还是要推动注册制改革,坚持市场化、法制化、国际化改革的力度。
业内人士认为,政府工作报告首次将创业板和新三板同时提出,可能意在打通多层次资本市场,以支持双创战略、服务成长性的行业和中小微企业发展。
基础制度关键在发行制度
2017年中央政府工作报告对资本市场改革部分表述为,完善主板市场基础性制度,积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,政府工作报告的措施十分准确。“主板市场基础制度完善最重要还是要注册制改革,加大市场化的力度,另外要进一步完善上市公司质量、上市公司回报股东的意识和机制。”
他认为,主板应该引领价值投资长期投资的理念,培育引入更多机构投资者,做好中小板、创业板的表率。主板应该以大蓝筹作为中流砥柱,对大蓝筹做深入挖掘,开发出以大蓝筹为标的的产品。
上周六,在今年全国人大会议的新闻发布会上,大会发言人傅莹在答记者问时说,今年4月份证券法修订草案应该能够再次提请人大常委会进行审议。
证券法修订草案于2015年4月提交给人大常委会初次审议,2015年底人大常委会授权国务院实行股票发行注册制改革,距离初审已经接近两年。

傅莹表示,证券法修订草案重新做了修改,4月份提请审议应该是有把握的。
证券法的修订关系到我们国家资本市场法律制度的顶层设计,所以它涉及的问题比较复杂,也关系到保护投资者的权益。
去年下半年以来监管者提高了企业上市申请的审核速度,去年有280家企业通过IPO的审核,248家企业完成IPO,融资1630多亿元。IPO提速被部分市场人士理解为“渐进式”的注册制改革。
2月26日,证监会主席刘士余在国新办新闻发布会答记者问时表示,不必对IPO数量增加可能引起股市下行压力过于担忧。
他说:“过去在股市下行时停止IPO,导致市场的心理预期被扭曲了。去年一年,我们把扭曲的预期调过来了。加大了IPO审核的力度,增加上市公司供给。实践证明,来自于市场共识的这个做法是受到市场欢迎的,是有生命力的。”
多层次资本市场重在打通机制
今年政府工作报告首次将创业板和新三板同时提出,明确“积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场。”市场关注焦点在于多层次资本市场之间能否建立打通机制。
截至3月6日,新三板挂牌企业总数已经达到10805家,从挂牌数量看,已经成为全球最大的基础性证券市场。
董登新认为,积极发展创业板和新三板与大众创业、万众创新一脉相承。不过,从规模看,中小板、创业板发展较慢,主要是因为市场包容性不够,不能满足中小企业区别于大企业的独特需求。相比之下,新三板扩容后发展迅速,符合预期。

董登新认为,新三板是创业板的孵化器,是培育后备梯队的预备市场,创业板表现不好的企业可以退到新三板,新三板好的企业可以到创业板。因此要打通新三板与创业板之间的转板机制,提升创业板发展的后劲。
东北证券新三板研究中心总监付立春告诉第一财经记者,政府工作报告对创业板和新三板的表述是把新三板提到了更高的地位,让新三板发挥服务双创的功能、支持成长性的行业和中小微企业发展。他表示,新三板是一个正在快速发展成长中的市场,其定位、二次创业的方向,诸多创新都在酝酿中。
付立春认为,积极发展新三板主要体现在进一步加强监管规范的前提下推动市场交易制度完善和创新。
他认为新三板有望在今年年底前后,在目前创新层基础上进一步分层并实施竞价交易、引入公募基金等等。
他表示:“通过引入个人投资在1000元以上的公募产品,在《证券期货投资者适当性管理办法》下降低新三板个人投资者资金门槛,向创业板和区域股权市场50万元资金门槛看齐,这对提升二级市场流动性、提高挂牌企业融资能力和估值都有积极作用。”
目前,新三板对个人投资者实行500万元证券类资产的资金门槛,以及两年以上交易经历或者财经专业资格认证的专业门槛。

新三板再迎重大利好!
2017年3月5日上午9时,第十二届全国人民代表大会第五次会议在人民大会堂举行开幕会,国务院总理李克强作政府工作报告。
值得一提的是,在提及2017年重点工作任务时,政府工作报告首次提到了“积极发展新三板”。李克强指出,深化多层次资本市场改革,完善主板市场基础性制度,积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场。
1政府工作报告首提新三板
据新三板在线了解,回顾2013年底新三板市场扩容以来的政府工作报告,均使用“多层次资本市场”这一笼统说法。
2014年的政府工作报告谈的是“加快发展多层次资本市场”,这句话同样出现在2015年的政府工作报告中。而2016年,政府工作报告说的是“促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重”。
显然,对于参与新三板的人士来说,政府工作报告首次强调“积极发展创业板、新三板”,是高层对新三板市场地位和作用的肯定。
事实上,就在上周五(2月26日)证监会新闻发布会上,证监会主席刘士余和副主席赵争平对新三板的罕见“强调”就已经引起极大关注。
当天发言中,刘士余在提及解决融资渠道时指出,新三板的功能越来越突出,将发挥更大作用。同时,该人士在谈到“有信心解决所谓的堰塞湖问题”指出,现在解决IPO堰塞湖问题的路子也越来越宽,新三板、区域性股权市场的股权交易中心会发挥更大作用。
而主管新三板的赵争平随后表示,新三板改革是今年建设多层次资本市场的一项重要的任务;要让新三板在量的积累的基础上,实现质的一个大的提升。“改革的重点就是市场分层,就是要完善市场分层。”
该人士具体指出,要通过分层管理,把发行、交易、投资者准入和监管多方面的改革给它串起来,为众多的挂牌企业提供差异化的制度供给,把市场的积极效用进一步释放出来,重点去支持那些创新能力强、诚实守信、运作规范、前景广阔的中小微企业加快发展。
参与新三板的人士或许也注意到,近期市场关于新三板再分层出“精选层”、创新层政策红利、竞价交易等又有更多讨论。
如今,随着新三板正式走入政府工作报告,或许上述期待也指日可待!
2中小创新创业企业在新三板绽放
事实上,正如赵争平所言,现在新三板市场已经是多层次市场体系的一个重要组成部分,未来新三板市场对支持创新型、创业型、成长型中小微企业的发展还有巨大的潜力。
分析认为,李克强总理在政府工作报告中强调新三板,正是基于当前中国供给侧结构性改革、鼓励“创新、创业”、提高城镇就业率、促进中小微企业发展、降低金融风险等等多方面的需要。
众所周知,设立全国中小企业股份转让系统是加快我国多层次资本市场建设发展的重要举措,就是为了不断改善中小企业金融环境,大力推动创新、创业。

来自股转系统官网最新数据显示,截至2017年3月5日,新三板挂牌企业总家数已达10793家。此外还有数千家中小微企业正在申请挂牌新三板。
而超过一万家挂牌企业中,半数以上(5450家)的企业属于制造业,五分之一(2126家)的企业属于信息传输、软件和信息技术服务业,此外,租赁和商务服务业、批发零售业、科学研究和技术服务业等新兴行业也是新三板市场的重要部分。
这些关键词多次出现在政府工作报告中。李克强在谈及2017年中国发展的主要预期目标时指出,国内生产总值增长6.5%左右,在实际工作中争取更好结果;居民消费价格涨幅3%左右;城镇新增就业1100万人以上,城镇登记失业率4.5%以内等内容。
为了实现上述目标,政府工作报告对2017年重点工作任务时指出,抓好金融体制改革方面,深化多层次资本市场改革,完善主板市场基础性制度,积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场。拓宽保险资金支持实体经济渠道。大力发展绿色金融。
此外,李克强还指出,鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部,国有大型银行要率先做到,实行差别化考核评价办法和支持政策,有效缓解中小微企业融资难、融资贵问题。

在“以创新引领实体经济转型升级”方面,李克强指出,全面实施战略性新兴产业发展规划,加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化,做大做强产业集群。
出现在政府工作报告中的“新材料、人工智能、集成电路、生物制药、移动通信”等产业,更是新三板上这些创新创业企业的重点布局方向。具体看来,涉及新材料的企业有240家左右,人工智能类新科技挂牌企业在800家左右,集成电路概念类新三板企业也有将近3家,而从事移动通信的挂牌企业也不少。
而当天获得掌声持续时间最长的是,政府工作报告指出今年网络提速降费要迈出更大步伐,年内全部取消手机国内长途和漫游费,大幅降低中小企业互联网专线接入资费,降低国际长途电话费,推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长。
此外,李克强指出,持续推进大众创业、万众创新。“新建一批“双创”示范基地,鼓励大企业和科研院所、高校设立专业化众创空间,加强对创新型中小微企业支持,打造面向大众的“双创”全程服务体系。

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