过去几年，科技投资聚焦AI、算力与机器人。但随着存储芯片与消费电子涨价潮来临，一个被忽视的潜在机会浮现：二手电子消费市场正快速崛起。
硬件价格上涨背后，是产业链价值重构——高端制造创新固然重要，下游流通渠道的含金量亦同步提升。
闲鱼月活突破2亿；万物新生（爱回收）首次实现全年GAAP准则下全面盈利；内存条登上转转2025年度“最保值”品类榜单。
在以旧换新政策支持与新品涨价双重驱动下，掌握设备流动能力的平台正跃升至产业价值链更核心位置。
从“替代项”到“优选项”
IDC预测：2026年中国二手手机（含翻新）市场规模将突破1亿台，同比增长20%。新机价格持续上移，使新机与二手机之间的“价格剪刀差”迅速扩大，消费者换机周期拉长、二手交易活跃度上升。
美国Back Market、Gazelle等平台已在疫情后硬件涨价周期中受益；万物新生2025年海外业务连续四个季度环比增长。
国内二手电子市场规模已近万亿，但渗透率仍低于欧美，行业整体处于快速发展上半场。2025年，万物新生1P（自营）收入193.8亿元，同比增长30.6%；3P（平台）服务收入16.7亿元，同比增长12.4%。
新机涨价正推动消费认知重塑：二手设备正从“预算不足时的将就”转向“理性决策下的优选项”，二手电商迎来真正属于自己的时代。
从流量平台到供应链平台
二手平台的发展主线已从早期流量获取，转向供应链能力进化。万物新生“自营+线下网络+供应链体系”的重模式、转转收缩C2C全面转向重资产，均印证行业正比拼产业链纵深能力。
万物新生通过嵌入京东、苹果、小米、华为等品牌的以旧换新生态，在源头保障货源稳定性，带动其2025年Q4合规翻新产品收入同比增长90.8%。
其“C端收、C端卖”闭环成效显著：Q4 1PtoC产品收入同比增长88%，占自营业务比重达41.7%；寄卖业务GMV同比增长253%，占平台业务比例升至24%。
截至2025年末，万物新生覆盖全国298城、拥有2195家线下门店，上门团队日均产单2154人，线下网络构建起二手交易关键信任基础。
AI质检、自动化分拣与标准化定价体系支撑规模化运营，单位处理成本随规模效应持续下降，利润空间趋于稳定。
二手电商正从消费平台升级为消费电子产业链的“流动性中枢”，新的价值叙事拐点已然到来。
供需奔赴之下，谁会成为中国循环经济的“基础设施”？
驱动二手经济持续发展的深层力量有二：一是消费观念转变，“新节俭主义”盛行，2025年中国闲置物品交易总额超3万亿元；二是政策与产业体系协同发力。
万物新生2025年Q4多品类回收GMV同比增长125.7%，黄金回收增速达136.3%，全年多品类回收服务收入2.5亿元，同比增长93.4%，非3C品类正成为新增长引擎。
政策层面呈现三大趋势：一是2500亿元超长期特别国债定向支持消费品以旧换新；二是2026年补贴明确覆盖手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜四类数码产品，单件最高补500元；三是《数据安全技术 电子产品信息清除技术要求》作为强制性国标实施，万物新生系主要起草单位之一。
政策逻辑清晰：以补贴扩大更新规模，以合规门槛压缩不规范空间，真正具备规模化、标准化、可追溯能力的平台将获得更大发展优势。
2025年万物新生全平台二手商品交易量达4170万单，每单延长一件电子产品生命周期，也意味着减碳与降污的实际贡献。
二手电商正演进为“消费基础设施+科技平台”的复合体，其定位需被市场重新理解——类似过去十年电商与即时零售对消费结构的重塑，二手电商正在构建万亿循环经济的新基建底座。
