2026年3月4日，国家级专精特新企业锐翔智能北交所IPO获审议通过，国泰海通保荐，天衡会计事务所、上海锦天城律师事务所签字。拟募资4.82亿扩产FPC智造装备，服务苹果、特斯拉等下游龙头企业。
主营业务
主营业务情况
公司是一家专业从事智能制造装备的研发设计、生产和销售的高新技术企业。公司深耕智能制造装备领域，选择FPC产业链的智能制造装备领域作为发展赛道，经过多年经营积累，公司在该领域形成了精密冲切、贴装组装、精密压合三大核心工艺生产装备产品系列，同时具备物流自动化、撕离、折弯、分拣、包装等相关配套工艺的智能制造装备的开发能力以及整线自动化方案解决能力。目前，公司智能制造装备种类已基本覆盖FPC干制程的核心工艺，是行业内少有能提供FPC多个核心工艺智能制造装备以及整线自动化解决方案的供应商。
公司深耕智能制造装备领域近二十年，经过反复打磨、迭代与持续创新，在精密机械结构设计、材料应力变化控制、高速高精度运动控制、高精度视觉定位、深度学习缺陷视觉检查等五大领域积累形成了一系列核心技术，公司利用这些核心技术为客户开发并提供高精度、高品质的智能制造装备及整线自动化解决方案，助力客户实现产线的智能化升级和生产效率的提升。多年以来持续的研发投入，创新成果显著，公司获得了“国家级专精特新小巨人企业”“国家高新技术企业”“国家科技型中小企业”“广东省创新型中小企业”“广东省知识产权示范企业”“广东省机器人培育企业”等多项认定。公司研发的柔性电路板折弯定型设备获得了中国专利优秀奖，多项设备产品被认定为高新技术产品。截至2025年6月30日，公司及子公司已获授权专利189项，其中发明专利59项；软件著作权76项（以登记为准）。
公司依托前述核心技术的积累及持续的研发创新能力，不断推出契合客户需求的智能制造装备及整线自动化解决方案，并凭借稳定的产品质量、技术创新能力和高效优质的配套服务能力，积累了丰富的优质客户资源，树立了良好的品牌形象，已成为国内外所属行业知名企业的优选合作伙伴。凭借高品质的产品性能、稳定的交付能力以及快速响应的技术服务，公司赢得了下游知名企业的广泛认可，已成为东山精密、Mektec集团、住友电工、华通电脑、景旺电子、立讯精密、安捷利、鹏鼎控股等知名企业的合格供应商。公司产品间接服务于苹果、华为等全球消费电子龙头，以及特斯拉、比亚迪、宁德时代等新能源汽车领域领军企业。
基于在FPC领域近二十年的技术积淀，公司已完成从专业设备制造商向整线解决方案提供商的关键转型，并持续深化赋能客户信息化、智能化升级的战略路径。在产品创新上，公司以“横向拓展、纵向延伸”双轮驱动战略加速突破：横向研发新品类设备提升产线覆盖度，纵向依托贴装技术优势切入模组组装领域，成功进入头部企业供应链。在技术创新方面，公司持续提升产品精度，并通过搭建软件/硬件模块化平台，对内实现代码复用与脚本快速配置，缩短复杂功能开发周期；对外支持多工艺需求灵活切换，提升设备通用性与产线柔性化水平。未来，公司将重点完善FPC干制程全工艺设备布局，并加强向下游模组组装领域及相关领域延伸，同步布局半导体、生物医药等新兴领域，以构建业绩的多元化增长引擎。
主营业务收入
报告期，公司主要产品销售收入情况如下：
公司主营业务收入构成来源主要为智能制造装备销售，2023年，公司智能制造装备销售金额增长11,716.03万元，销售占比上升12.19个百分点，主要受如下因素影响：（1）伴随公司新产品、新机型的不断推出，公司产品线更为丰富，叠加客户对自动化升级改造需求上升，带动公司智能制造装备销售金额有所增长；（2）公司2022年5月非同一控制下合并苏州锐翊，故2022年度苏州锐翊收入非完整年度。2024年，公司智能制造装备销售金额增长12,251.62万元，销售占比上升3.44个百分点，主要受公司新开发的适用于模组客户的组装贴装类设备销售取得重大突破影响，带动公司智能制造装备销售额进一步提升。报告期，公司智能制造装备租赁业务整体呈收缩趋势。
公司技术服务业务和配件销售业务是基于智能制造装备销售和智能制造装备租赁业务发展而来，公司技术服务业务收入和配件销售业务收入均呈增长趋势，整体与智能制造装备销售和租赁合计收入增幅接近。
销售及客户情况
报告期，公司前五大客户的销售情况如下：
2022 年、2023 年、2024年、2025年1-6月，公司对前五大客户的销售收入占当期主营业务收入的比例分别为 90.84%、92.62%、87.92%、84.62%，前五大客户主要包括其中，越南住友为公司2021年新开发的客户，其归属于日本住友电工集团。住友东山精密、Mektec 集团、立讯精密、鹏鼎控股、住友电工、弘信电子、景旺电子、华通电脑等。公司第一大客户为东山精密，其2022年、2023年、2024 年、2025 年 1-6月主营业务收入占比分别为47.24%、54.41%、45.42%、49.90%，其中，2023 年公司向其销售占比高于50%，主要系受下游领域集中度、智能制造装备固有属性、公司经营策略等因素影响。上述特征符合行业特性，同行业可比公司燕麦科技亦呈现较强的客户集中度。公司与相关客户合作良好，接单情况稳定，相关交易具备可持续性。
控股股东、实际控制人
1、控股股东
截至本招股说明书签署日，锐翔产业直接持有公司35.38%的股权，为公司的控股股东，同时还通过锐轩投资、横琴光州及横琴光城间接控制公司13.44%的股权，合计控制公司48.82%的股权。
锐翔产业的基本情况如下：
锐翔产业最近一年及一期财务数据如下：
2、实际控制人
截至本招股说明书签署日，陈良华先生直接持有公司4.89%的股份，并通过锐翔产业、弦山控股、锐轩投资、横琴光州及横琴光城间接控制公司49.68%的股份，合计控制公司54.57%的股份，为公司的实际控制人。
陈良华先生，1972年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号41302519720914****，大专学历。1989年9月至1997年9月，任河南光山棉麻纺织总厂工段长；1997年10月至1998年10月，任珠海格力机械有限公司生产准备部技术员；1998年10月至2004年2月，曾任珠海紫翔电子科技有限公司初期流动课副课长；2004年2月至2004年8月，任深圳丹邦科技股份有限公司工程部科长；2005年1月至2023年8月，曾任锐翔投资执行董事兼总经理；2006年10月至2023年10月，任锐翔有限执行董事兼总经理；2023年10月至今，任锐翔智能董事长兼总经理。此外，现兼任珠海首信执行董事、奇川精密执行董事和经理、苏州锐翊执行董事、香港锐翔董事、泰国锐翔董事和经理、上海锐翔董事和经理，弦山控股执行事务合伙人、锐翔产业执行董事、锐翔投资执行董事、智慧农业执行董事、第十届政协珠海市香洲区委员会委员；还曾荣获“2023年珠海市优秀民营企业家”等荣誉称号。
主要财务数据与财务指标
报告期内，公司主要财务数据及财务指标如下：
毛利与毛利率
1、毛利按产品或服务分类构成情况
报告期内，公司主营业务毛利贡献率均在99%以上，是公司利润的主要来源。
2、主营业务按产品或服务分类的毛利率情况
报告期内，公司主营业务毛利率分别为43.79%、48.85%、48.13%、45.11%，其中，2022 年度毛利率相对较低，主要系受2022年非同一控制下合并苏州锐翊产生的存货评估增值随产品销售结转成本影响，若剔除此影响，公司报告期主营业务毛利率分别为47.92%、49.37%、48.10%、45.03%，整体保持稳定。2025 年 1-6 月毛利率略有下滑，主要系受技术人员规模扩大及薪酬水平提升带来的固定人力成本增加影响。
公司的技术人员主要到客户现场提供安装调试、维修改造、租赁设备日常维护及售后维保服务等。2024 年以来，随着下游客户订单规模快速增长，为提升客户对接效率与服务质量，公司于2024年下半年显著扩充了技术人员规模，且因布局集中于华东地区，其薪酬水平受区域经济影响而相对偏高。2025年上半年，尽管技术人员数量较2024年末峰值略有回落，但整体规模仍处于高位，加之薪酬成本上升，共同导致计入营业成本的售后维保、安装调试等费用增加，同时2025年上半年收入年化后较2024年全年有所下降，形成“固定人力成本上升、收入规模相对收窄”的局面，进而对当期毛利率产生下行压力。
募集资金用途
经公司第一届董事会第十次会议、2025年第一次临时股东大会审议通过，公司拟公开发行不超过1,374.62万股人民币普通股（未考虑超额配售）。本次募集资金扣除发行费用后，公司将投资于以下项目：
若本次股票发行实际募集资金不能满足上述项目的资金需要，资金不足部分由公司自筹解决；若本次募集资金净额超过项目需求，公司将根据自身发展规划及实际生产经营需求，妥善安排超募资金的使用计划，将超募资金用于公司主营业务，并在提交公司董事会及股东会审议通过后及时披露。本次公开发行募集资金到位之前，若公司已根据项目的实际进度以自筹资金先行投入的，在募集资金到位之后将予以置换。
问询
第一轮审核问询函：
第二轮审核问询函：
中新咨询简介
中新咨询：服务“中”国“新”经济的专业投资咨询机构，是国内领先的IPO/再融资咨询机构，“财税法”【全生命周期/全案全流程】咨询行业的开创者和领导者。公司主营业务包括：
募投可研报告/业务技术与行业研究；
为成长型企业提供“财务 税务 法律”全生命周期，一站式/管家式解决平台，助力企业开源节流、降本增效，包括：税务风险应对及税务策划、股权结构设计与股权激励、内控管理诊断及精益管理提升、企业融资一体化管家、研发费用合规及高企专精特新项目申报等；
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公众号ID：zhongxinIPO
