每日心得
从轻资产模式到重资产模式的转换很容易。
但是要转变过来可就难多了。
所有公司都是在倾向于团队变得更加大，办公室变得更加多，库存变得更加多。
所以普遍大家的感受也是，随着公司变得膨胀臃肿，人效却在直线下滑。
带来的问题是什么？
成本一直在上升，利润却不增加。
当风险来临的时候，抵抗风险的能力会变差。而且在这个时候，许多原本看起来是资产的东西却变得不再是资产：比如库存的商品，还需要支付利息的房产，太多员工导致的沟通阻力……
轻资产模式和重资产模式的核心并不是在于需要投入资金的多少，而是抵抗风险能力的大小。
阅读摘录
《段永平投资问答录-投资逻辑篇》
卖股票和成本无关，买股票和其到过多少价也无关，最重要其实也唯一重要的就是公司本身。什么时候确实可以忽略市场影响的时候，对价值投资的理解就算是到位。
投资最重要的一点实际上就是能够忽略市场。
我买股票总是假设，如果我有足够多的钱，我是否会把整个公司买下来。
股票是由每个买家自己定价的，到你自己觉得便宜的时候才可以买，实际上和市场无关，啥时你能看懂这句话，你的股票生涯基本上就很有机会持续赚钱了。
问：投资的最高境界是不是买了一家公司，即使他退市也不怕，可以靠分红等手段收回投资？
答：差不多是这个意思。
查理芒格：不管是对于私有企业的企业主还是上市公司的股东，进行买卖时参考的标准，应该是企业内在价值，而不是过往成交的记录，这是最基本的价值概念，而且我认为永远也不会过时。
在卖出大部分网易之前，我一直理性考虑的问题主要是这家公司未来到底可以赚多少钱，而不是想我的股票已经赚了多少钱的问题，要大致想明白这个问题，对公司，行业，产品等了解不深是做不到的。
查理芒格：最重要的是把股票看作对于企业的一小片所有权，以企业的竞争优势来判断内在的价值，要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会，这是很基础的，你得明白概率，只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。
价值不变的情况下，价格越低越要买，当然是对的。
只有价格不合理的时候才是机会，有时候等会很难受，尤其是大牛市的时候，巴菲特说过最难的事是什么都不做，他都觉得难，我们觉得难也很正常。
一个公司的价值不会因为一个危机发生大的改变，但价格会，所以危机时往往是加码的机会，因为有很多好公司的价格会掉到价值以下很多，即时出售和抄底一样，其实是投机的概念。
我一般目标是买我认为估价值被低估50%或以上的股票。
我只有一个大笔买入的标准，就是自己觉得便宜才买，比如说我认为GE值20，我可能到15才买一点，但到10块以下下手就重很多。
便不便宜是要根据你自己的能力来决定的，如果你有足够钱按市值买下整个公司你愿意吗？为什么？有没有更好的选择？买了以后能睡好觉吗？等你回答完这些问题你就知道便不便宜了。
判断股价是否便宜是关注短期市场的人才问的问题，我不考虑这个问题，我关注长期，看不懂的不碰，任何想市场，想时机的做法，可能都是错误的，我不看市场，我看生意，你说某只股票贵，how do you know，站在现在看10年前，什么都是贵的，你站在10年后看现在能看懂而且便宜的公司买就行了。
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