1月23日，英特尔发布2025年第四季度及全年财务报告。报告显示，公司在复杂市场环境中保持稳健运营，全年营收与去年持平，AI相关业务表现亮眼，基于Intel 18A先进制程的产品成功落地，为业务转型奠定坚实基础。
具体来看，第四季度方面，营收为137亿美元，同比下降4.1%（2024年第四季度为143亿美元），环比增长3%，高于分析师预期的134.3亿美元，也高于英特尔此前给出的128亿至138亿美元指引区间。
从具体的业务部门的四季度表现来看：
客户计算业务（CCG）业务：四季度营收81.9亿美元，同比下降6.6%，略低于分析师预期的83亿美元。显示出PC市场在经历了前期的复苏后再次面临增长压力。
数据中心和人工智能（DCAI）业务：四季度营收47.4亿美元，同比增长8.9%，高于分析师预期的44.2亿美元。这主要是受益于头部科技大厂对于AI基础设施建设的持续投入。
代工业务（Intel Foundry）：四季度营收45.1亿美元，同比增长3.8%，高于分析师预期的43.6亿美元，但该业务的盈利能力仍有待改善 。
尽管核心的数据中心和人工智能业务有所回暖，但受PC市场需求波动及供应链短缺影响，英特尔给出的2026年第一季度业绩指引大幅低于市场预期。
英特尔预计第一季度营收将在117亿至127亿美元之间，中值为122亿美元，低于分析师预计约126亿美元；毛利率指引降至32.3%（GAAP）；Non-GAAP每股收益仅为0.00美元，低于分析师预计的0.08美元；Non-GAAP毛利率为34.5%，低于分析师预期的36.5%。公司预计调整后运营支出约160亿美元，也高于预期的159.3亿美元。
下附财报数据表：
2025年第四季度财报
通用会计准则 |
非通用会计准则 |
|||||
2025第四季度 |
2024第四季度 |
相比2024第四季度 |
2025第四季度 |
2024第四季度 |
相比2024第四季度 |
|
营收 |
$137亿 |
$143亿 |
下降4% |
|||
毛利率 |
36.1% |
39.2% |
下降3.1个百分点 |
37.9% |
42.1% |
下降4.2个百分点 |
研发和营销管理费用 |
$44亿 |
$51亿 |
下降14% |
$40亿 |
$46亿 |
下降14% |
营业利润率 |
4.2% |
2.9% |
上升1.3个百分点 |
8.8% |
9.6% |
下降0.8个百分点 |
税率 |
198.5% |
125.5% |
上升73个百分点 |
12.0% |
13.0% |
下降1个百分点 |
净利润（亏损） |
$(6)亿 |
$(1)亿 |
*无比较意义 |
$8亿 |
$6亿 |
上升35% |
英特尔稀释后每股收益（亏损） |
$(0.12) |
$(0.03) |
*无比较意义 |
$0.15 |
$0.13 |
上升15% |
通用会计准则与非通用会计准则指标调节表完整内容请见原文。
*无比较意义
2025年全年财报
通用会计准则 |
非通用会计准则 |
|||||
2025 |
2024 |
相比2024 |
2025 |
2024 |
相比2024 |
|
营收 |
$529亿 |
$531亿 |
持平 |
|||
毛利率 |
34.8% |
32.7% |
上升2.1个百分点 |
36.7% |
36% |
上升0.7个百分点 |
研发和营销管理费用 |
$184亿 |
$221亿 |
下降17% |
$165亿 |
$194亿 |
下降15% |
营业利润率（亏损） |
(4.2)% |
(22)% |
上升17.8个百分点 |
5.5% |
(0.5)% |
上升6个百分点 |
税率 |
98.3% |
71.6% |
上升26.7个百分点 |
12.0% |
13.0% |
下降1个百分点 |
净利润（亏损） |
$(3)亿 |
$(188)亿 |
*无比较意义 |
$19亿 |
$(6)亿 |
*无比较意义 |
英特尔稀释后每股收益（亏损） |
$(0.06) |
$(4.38) |
*无比较意义 |
$0.42 |
$(0.13) |
*无比较意义 |
通用会计准则与非通用会计准则指标调节表完整内容请见原文。
*无比较意义
业务部门总结
业务部门收入及趋势 |
2025第四季度() |
相比2024第四季度 |
2025(1) |
相比2024 |
英特尔产品： |
|
|
|
|
客户端计算事业部 （CCG） |
$82亿 |
下降7% |
$322亿 |
下降3% |
数据中心和人工智能事业部 （DCAI） |
$47亿 |
上升9% |
$169亿 |
上升5% |
英特尔产品总收入 |
$129亿 |
下降1% |
$491亿 |
下降1% |
英特尔代工 |
$45亿 |
上升4% |
$178亿 |
上升3% |
其他所有 |
$6亿 |
下降48% |
$36亿 |
下降1% |
部门间抵消 |
$(43)亿 |
|
$(177)亿 |
|
总净收入 |
$137亿 |
下降4% |
$529亿 |
持平 |
各业务部门收入数据包含部门间交易，且数据以实际值和四舍五入值呈现，因此合计值可能存在尾差。
业绩前瞻
英特尔对2026年第一季度的指导包括以下根据通用会计准则和非通用会计准则的预估：
2026 第一季度 |
通用会计准则 |
非通用会计准则 |
营收 |
$117 - 127亿 |
|
毛利率 |
32.3% |
34.5% |
税率 |
(79)% |
11% |
英特尔稀释后每股收益（亏损） |
$(0.21) |
$0.00 |
通用会计准则和非通用会计准则财务指标之间的调节表已示于原文。实际业绩可能与英特尔业务展望存在较大差异，原因包括但不限于前瞻性声明部分所述之因素。毛利率与每股收益（EPS）展望基于营收区间中值计算得出。
业务亮点
英特尔发布了第三代英特尔(®) 酷睿™ Ultra处理器系列，这是首款基于Intel 18A制程节点打造的AI PC计算平台，并有望成为英特尔有史以来应用最广泛、覆盖范围最广的AI PC平台。
英特尔与思科宣布，合作开发面向分布式AI工作负载的集成平台。基于英特尔(®) 至强(®) 6系统级芯片（SoC），思科Unified Edge平台将计算、网络、存储和安全功能部署至数据产生的源头，支持边缘侧的实时AI推理与智能体工作负载。同时，英特尔将其数据中心与AI业务整合至数据中心事业部执行副总裁兼总经理Kevork Kechichian的管辖下，以确保CPU、GPU及平台战略间的紧密协同。
Intel 18A制程已在亚利桑那州和俄勒冈州实现大规模量产，进一步巩固了英特尔同时致力于尖端及下一代半导体制造技术的研发和设计，并采用先进制程节点进行逻辑芯片大规模制造的独特优势。英特尔代工与ASML共同验证了先进光刻机的技术可行性，该设备能提供更高的精度与生产效率，为未来在大规模制造中采用高数值孔径（High NA）极紫外光刻技术奠定了基础。
英特尔强化了领导团队，任命Cindy Stoddard为高级副总裁兼首席信息官，Robin Colwell为政府事务高级副总裁，Annie Shea Weckesser为高级副总裁兼首席营销与传播官。公司还宣布了任命Craig H. Barratt博士为董事会独立董事。
英特尔已完成向英伟达出售价值50亿美元的普通股，此举进一步增强了公司的资产负债表与战略灵活性。
英特尔首席执行官陈立武表示：“公司对CPU在AI时代不可或缺的作用信心坚定。我们以稳健的表现为这一年画上了坚实的句号，并在打造新英特尔的征程上取得进展。我们成功推出首批基于Intel 18A制程——迄今为止英特尔最先进的半导体制程工艺的产品——这标志着一个重要里程碑。我们正积极扩大供应，以满足强劲的客户需求。我们的重点十分明确：强化执行力，重振工程卓越性，并充分把握AI为我们所有业务带来的巨大机遇。”
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