撰文 | 吴家琪
设计 | TIAN
引言
当地时间5月3日，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国小镇奥马哈拉开帷幕。本次股东大会也是年近94岁的“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在其挚友查理·芒格（Charlie Munger）去世后首次单独亮相。今年股东大会只有董事长巴菲特和两位副手——负责公司非保险业务的格雷格·阿贝尔，以及负责保险业务的阿吉特·贾恩登台回答问题。在股东大会上，巴菲特对海外投资、减持苹果、现金储备、继任计划等股东关注的重要事项做出了回应，同时也谈到了人工智能、自动驾驶等热点话题，现场还有苹果CEO蒂姆·库克、比尔·盖茨等名人参会。
资料来源：公开信息
公司一季报营收净利均超预期
Part.1
伯克希尔哈撒韦在股东大会问答环节开幕之前，发布了2024年一季度财报。
2024年一季度，伯克希尔营收（包括该公司来自上市公司的投资收益）898.69亿美元，同比增长5.2%，高于市场预期的859.2亿美元，上年同期为853.93亿美元；净利润达127.02亿美元，同比下降64.2%，市场预期为98.92亿美元，上年同期为355.04亿美元。
公司在一季度回购了26亿美元普通股，而上一季度为22亿美元，2023年全年股票回购总额达到92亿美元。
分业务板块看，2024年一季度公司保险和其他业务营收为654.73亿美元，同比增长3.2%；铁路、公用事业和能源业务营收为243.96亿美元，同比增长11.2%。
伯克希尔·哈撒韦的股票持仓约75%集中在五家公司：苹果、美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙公司，这五只个股期末持仓市值分别为1354亿美元、392亿美元、345亿美元、245亿美元和194亿美元。
截至2024年一季度末，公司持有的固定收益证券投资公允价值达171.67亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为45.03亿美元，109.97亿美元，14.29亿美元。
公司现金储备高达1890亿美元，创历史新高，去年年底为1676亿美元。
资料来源：伯克希尔哈撒韦公告
股东大会问答环节要点梳理
Part.2
怀念查理·芒格
为了纪念查理·芒格，大会开始前，现场播放了致敬查理·芒格的影片。在致敬芒格的影片播放完毕后，现场3万名股东起身鼓掌致敬。今年股东大会上出售的书也统一换成了查理•芒格的《穷查理宝典》，往年通常会有大约25本书在售。
资料来源：公开信息
当被问及“如果还有机会再跟芒格共度一天，想做什么”时，巴菲特说，如果再共度一天，跟我们之前所有的日子都不会有太大区别。我从来没见到哪个人99岁时候，活到人生巅峰，全世界的人都想来找你。
在问答环节第三个问题，巴菲特说完了自己的答案，然后转向身旁的CEO接班人阿贝尔，但却下意识地脱口说出了“查理”。随后，巴菲特马上解释称：“我都说习惯了，其实我好多次提醒自己别说错了，但我还是会说错，我又说错了，待会可能还会说顺嘴呢。”
是否会继续投资中国
股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出：“巴菲特先生，伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司？”
对此，巴菲特称，公司的主要投资会在美国。但他也以对比亚迪的投资为例谈到，这次投资跟公司5年前在日本作出的投资比较相似：“公司快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。”
为何减持苹果
根据伯克希尔2023年四季度美股持仓报告，公司共减持了约1,000万股苹果公司股票。不过，苹果仍是其第一大重仓股，在披露持有资产中占比为50.19%。
当被问及为何对苹果减持，巴菲特表示，到2024年年底，苹果极有可能仍然是伯克希尔·哈撒韦持有数量最大的股票。他认为美国税率会提高，以填补美国不断膨胀的财政赤字。同时，他也暗示，抛售苹果是为了避免未来税率的提高，并不是对其长期前景的判断。因为在他看来，蒂姆·库克表现得很好，是继乔布斯之后的最佳合作伙伴。
为何持有巨额现金储备
根据，最新披露的财报显示，截至2024年一季度末，伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备高达1890亿美元，续创历史新高。
美联储日前宣布联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，利率维持在较高水平，同时目前并没有出现具有吸引力的投资标的，巴菲特表示，可以安全地假设伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备将在今年6月底达到2000亿美元。
下任CEO将完全接管投资决策
在被问及当阿贝尔接手伯克希尔后，他与两名投资副手托德和泰德的权责分配时，巴菲特表示，这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出。现场，巴菲特也确认下任CEO阿贝尔将完全接管投资决策。
是否考虑投资印度
巴菲特认为印度市场可能是一个“未开发”的机会，但可能会让下一届伯克希尔管理层考虑。
巴菲特说，他确信印度有机会，但伯克希尔必须考虑公司在投资该地区是否有任何优势或充分理解。
此外，巴菲特暗示，公司正在评估加拿大的一个可能的投资机会，但没有透露这笔投资的详细信息。
为何不更多投资在太阳能和可再生能源
当被问及旗下的内华达能源为何不更多的投资在太阳能和可再生能源时，阿贝尔表示，太阳能对内华达能源来说是一个巨大的机遇，公司将继续在太阳能领域进行投资。公司正在向可再生能源转型，但这不会一蹴而就。在可预见的未来，如果没有其他能源，天然气将是一种重要的资源和后盾。
为何还要投资化石能源
在被问及“在拉斯维加斯太阳这么好的地方，伯克希尔为何还要继续投资化石能源”时，阿贝尔表示，公司正在从碳资源转向可再生资源，但这种转变不会一夜之间发生，这种转变将需要许多年。
已亏本清仓所有派拉蒙股份
巴菲特表明，整个派拉蒙全球股份已亏本出售，这段经历让他更深入地思考人们在空闲时间优先考虑什么。
投资房产可能性很低
对于买房会不会考虑伯克希尔经纪人这个问题，巴菲特表示，自己买房子没有那么频繁，之后再去投资房产的可能性应该很低。
暂时不碰网络安全险
副董事长贾恩表示，全球网络安全保险行业“至少是一个价值100亿美元的市场”，盈利能力“相当高”，但伯克希尔在承担网络保险责任时往往“非常非常谨慎”。
人工智能就像核武器
谈到人工智能时，巴菲特称他对人工智能“一无所知”，但不意味着这个技术不重要。
人工智能已经展示了其在提高效率和节省时间方面的能力，各行各业都感受到了这种技术的影响。然而，在人工智能对部分劳动密集型行业的流程安全性改造等方面，巴菲特并不完全满意。在他看来，现在就讨论人工智能的影响可能还为时过早。他将这项技术比作核武器，因为它具有带来巨大变革的潜力。
巴菲特表示，尽管人工智能拥有巨大的潜力，但其发展也令他感到紧张。他甚至提到了“人工智能诈骗”可能成为下一个大型“增长行业”，并讲述了最近在屏幕上遇到人工智能生成自己的图像的经历，这让他对这项技术感到紧张。
自动驾驶可能减少车祸发生
自动驾驶是巴菲特较为关注的领域之一，他表示，自动驾驶可能会减少车祸的发生，或者减少交通成本，但这仍然处于一个艰难的初始阶段。“过去几年间，人们已经在讨论这个问题了。在Uber刚起步时，人们也在讨论这个业务模式是可行的吗？但现在事实证明这是可行的。如果自动驾驶技术能将车祸率减少50%，那这是很不错的。”
希望明年自己也能来
Part.3
在股东大会结束环节，巴菲特举起藏在桌上的彩蛋—一块写着“SHUT UP!”的牌子，作为给他自己的忠告，也给整场股东会画上问号。
资料来源：公开信息
巴菲特对着全场股东们表示：“希望你们明年也能来开股东大会“，也祝愿他自己“也能来”。
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