Shopify第二季度财报发布：收入超预期增长，费用大幅下降- 大数跨境

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Shopify第二季度财报发布：收入超预期增长，费用大幅下降

臻研厂

2024-08-11

导读：专为Z世代打造的商业资讯平台

撰文 | 吴家琪

设计 | TIAN

引言

北京时间8月7日晚间，美国电商巨头Shopify发布了2024年第二季度财报告，公司在支付服务和订阅服务方面的关键经营指标均超出预期，叠加公司在成本控制方面表现卓越，盈利能力大幅提升，整体业绩表现令人满意。

第二季度财务数据

Part.1

总销售额（GMV）：同比增长22%至672亿美元，超出预期15亿美元。
总支付额（GPV）：同比增长30%至411亿美元，超出预期11亿美元，占GMV的61%，去年同期为58%。
营业收入：同比增长21%至20亿美元，经出售物流业务调整后同比增长25%。
商家服务收入：同比增长19%至15亿美元。
订阅服务收入：同比增长27%至5.63亿美元。
每月经常性收入（MRR）：同比增长25%至1.69亿美元，高于预期的1.59亿美元，其中，Shopify Plus商户贡献了5,200万美元，占MRR的31%，去年同期占比为30%。
毛利润：同比增长25%至10亿美元，毛利率为51.1%，去年同期为49.3%。
营业利润：2.41亿美元，去年同期为-16.36亿美元，上一季度为0.86亿美元。
净利润：1.71亿美元，去年同期为-13.11亿美元，上一季度为-2.73亿美元。
自由现金流：3.33亿美元，去年同期为9,700万美元。
自由现金流利润率：16%，去年同期为6%。
现金和有价证券：截至2024年6月30日为50亿美元，考虑未偿还的可转换票据后，净现金头寸为41亿美元。

本季度Shopify的GMV和GPV均实现了超预期增长。

订阅服务收入的增长主要受商户数量增长和订阅价格上涨的推动。体现订阅业务可持续收入情况的 MRR同订阅服务收入一样实现了强劲增长，本季度同比增长 25%至1.69亿美元，大幅高于预期的$1.59 亿，其中Shopify Plus商户贡献的 MRR 同比增长了 29%，非 Plus 商户贡献的 MRR 同比增速为23.4%，可以看出，订阅服务的强劲增长主要由 Plus 商户推动。

订阅服务的毛利率也同比提升了 1.91pct 至 82.77%，收入高速增长叠加毛利率提升，毛利润额实现了29.8%的同比增长,录得4.66亿美元。

商家服务收入的增长主要受GMV增长和Shopify自用支付渠道的持续渗透的推动。本季度商家服务收入同比增长 19%，增速稍低于 GMV 和 GPV，主要是由于商家服务收入的变现率（占 GMV 的比重）同比减少了 7bps 到 2.23%，这可能是由于 Plus 商户比重提高造成的。

商家服务的毛利率同比提升了0.99pct 至 39.07%，毛利润同比增长21.6%至5.79亿美元。

此外，本季度Shopify的运营费用显著降低，总运营费用为8.04亿美元，比市场预期低1亿美元，其中研发费用同比下降46.1%，管理费用同比下降54.2%。运营费用的下降大幅提升了公司的利润，本季度公司经营利润同比增加了18.77亿美元，环比增加了1.55亿美元。公司本季度的自由现金流也大幅增加至3.33亿美元，环比增加了1.01亿美元。

资料来源：Shopify财报

2024第三季度业绩展望

Part.2

营收将以同比20%-25%的速度增长。
毛利率将比2024年第二季度高出约50个基点。
GAAP运营费用占收入的百分比为41%至42%。
基于股票的薪酬为1.2亿美元。
自由现金流利润率将与2024年第二季度相似，预计今年剩余时间将实现两位数的自由现金流利润率。

Shopify预期下季度的营收增长率在20%-25%之间，相较于本季度21%的增长率，这一预期显示出公司对营收持续增长的信心。此外，Shopify预期下季度的费用占比为41%-42%,显著低于市场预期的44.4%，表明公司在维持收入高增长的同时，也会继续采取积极的成本费用管控措施来提高利润率，预计下一季度的业绩表现将持续向好。