设计 | TIAN
引言
2024年，劳动市场和消费需求逐渐平衡，全球经济表现持续稳健，符合人们对疫情后常态化的构想。富达国际全球解决方案与多元资产主管Henk-Jan Rikkerink基于整体基本面的改善，提出了2024年第三季度值得关注的三大主题：
1）全球经济保持强劲，风险资产展现吸引力；
软着陆与风险资产布局
Part.1
2024 年迄今，经济基本面表现稳健，市场迹象显示美国经济仍处在领先地位，同时，欧洲和英国似乎正出现转机，中国内地经济持续回稳。
实现经济的平稳着陆是最为可能的前景，这不仅对全球经济的增长有益，也对那些愿意承担更高风险进行权益投资的投资者来说是一个积极信号。
中国经济稳定可控
Part.2
从国际投资者的角度，作为世界第二大经济体，中国市场不应被忽视。我们始终认为，受益于中国经济的结构调整，弱化房地产行业的主导地位，寻求以高端制造和消费为主的经济再平衡，中国经济将在2024年 ‘稳定可控’。
需策略性资产配置调整
Part.3
分歧的核心在于发达市场的货币政策走向。正如富达先前预测，欧元区领先于美国降息。此举有助于欧洲利用近期积累的积极势头，但欧元的贬值风险也暗示着，欧洲央行未来的宽松政策将与美联储的决策紧密相连。如果美联储不采取相应的行动，欧洲央行进一步实施大幅度降息的可能性将大大降低。
资料来源：路孚特数据流，富达国际，2024年6月
深入剖析亚洲：政策转变提振投资人信心
Part.4
亚洲很多市场不仅有政策措施刺激当地经济复苏，还有来自着眼长期增长的资本市场改革与经济转型的支持。两者同时发挥积极作用，将吸引投资者的目光。富达国际亚太区股票主管Marty Dropkin进一步剖析亚洲市场，他表示：
近几个月来，公司治理改革是整个亚洲的共同主题。中国内地、日本和韩国都加大推动企业提高派息和股票回购力度。中国内地在四月公布新“国九条”，包括鼓励分红和改善公司治理等措施。今年早些时候，韩国推出企业价值提升计划，减少所谓‘韩国折让’现象。一年多前，日本东京证券交易所开始要求企业提高股东回报，有效推进公司治理改革计划发展。
正在进行的改革有望提高整个区域的股息支付率。过去五年，中国内地、韩国和日本企业的平均派息率分别为31%、33%和40%，而全球平均为48%、欧洲为65%，因此亚洲还有相当的改善空间。尽管亚洲‘铁公鸡’（指不分红的公司）可能还需要一段时间才能改变，但今年以来我们已看到了明显改善。此类改革将有助于那些股息持续增长的公司提升吸引力，并推进当地资本市场发展。
中国政府在五月份加强了扶持力度，来促进未售出商品房的消化，同时防止新的资产泡沫形成。这些政策并非为了推动经济的快速增长，而是旨在稳定房地产市场，并推动经济向新的增长模式转型，即转向由消费和高端制造业驱动的长期增长模式。富达预期政策制定者将继续专注于经济转型的目标，通过实施有针对性的逆周期宽松政策来刺激经济，恢复企业和消费者的信心。
在中国内地经济复苏的同时，亚洲其他市场也显示出强劲的势头。印度由于其庞大的劳动适龄人口和强大的消费支出而受益。尽管选举结果给印度市场带来些波动，但这不太可能改变其长期增长趋势。一个联合政府与更多的制衡机制结合预计将增强投资者的信心。预计近期估值较高的中小型股票将经历调整，而金融和消费类股票可能会有更好的表现。
中国台湾市场拥有全球领先的半导体和高科技公司，是全球供应链的关键部分。目前，仍处于人工智能技术周期的早期阶段，技术的持续进步将推动对先进芯片的需求，从而支持中国台湾的领先企业。
尽管亚洲的前景看起来更加乐观，但未来几个月仍存在一些风险因素，如地缘政治紧张，以及美国利率可能在较长时间内保持高位，都可能影响亚洲货币。然而，支持性政策和长期改革预计将在第三季度提振投资者情绪。
回复“富达国际”领取完整报告
已参与IPO项目
1. 请谨慎对待本文所述内容，投资者应当审慎评估并依赖公司公告做出投资决策。
2. 所提供的信息来自多个专业网站和第三方信息终端，包含文字、图形和链接，仅供一般参考使用。如遇侵权，请联系后台进行删除。
3. 本平台发布的信息并非具体的投资建议，仅供了解和参考，投资者应自行判断和决策。
4. 未经本公众号许可，任何个人或机构不得擅自转载本文内容，如有需要，请先联系本公众号进行授权。