【行业解决方案】新常态下财务公司机遇与挑战并存- 大数跨境

天职国际

2019-03-21

导读：天职国际行业解决方案

前言

自1987年5月我国第一家集团财务公司成立以来，我国的财务公司行业走过了三十余年的发展历程，特别是近几年保持稳中有升、稳中有进的良好发展态势。在2018年，全行业的机构数量、资产规模、利润总额均有增长，一些实力雄厚的财务公司，资产规模甚至堪比一家全国性股份制银行。且近几年，民营企业的设立速度正在加快，而随着民间资本的进入，行业活力进一步增加，所有制结构也更加多样化。而随着日益严格的监管政策、日益复杂的运行态势，在给财务公司行业发展创造了机遇的同时也带来了挑战。

对此，天职国际管理咨询非银行金融团队经过多年在此领域积累的实践经验，结合监管政策和财务公司行业发展机遇与挑战，深入理解财务公司的业务特点，提炼出一套针对财务公司的风控体系，帮助财务公司形成清晰其商业模式、明确其运营模式，充分发挥其“内部银行”的作用。

本文适用对象是财务公司，通过阅读本文，您将能了解：

1、行业发展概况与政策推动

 财务公司作为“内部银行”受到大型集团企业的认可和青睐，近年来数量快速增加，表内外资产平稳增长，增速高于银行业。

 持有混业经营金融牌照但以传统存贷为主，贷款+同业存放+票据贴现占比靠前，投资、融资租赁、消费信贷业务规模较小；负债中94%来源于存款，外部融资偏低；中间业务有所创新，但总量偏低。

 服务集团，让利企业，持续发挥提效率、降成本作用，传统业务利差缩减，盈利能力稳中有落。

 产业链金融试点扩围，政策推动“内部银行”打破“服务于企业集团成员单位”的业务边界，逐步“向外延伸”，未来与多个市场主体角逐，可能重塑产业链金融市场格局。

 企业集团是“走出去”的中坚力量，在服务“一带一路” 战略中，财务公司为集团量身打造的金融服务随之走向境外，国际化程度逐渐加深，国际业务不断提升。

 混合所有制改革中，相关集团所属财务公司发挥信息资源优势，加强财务顾问服务；服务集团重组整合的同时，促进了自身中间业务的创新和优化。

2、天职洞察

 当下，贯彻打好防范化解金融风险攻坚战的总体部署，监管部门防风险与治乱像并举；未来很长一段时间，严监管将继续保持常态化，财务公司须正确解读多重监管规则，防控合规风险。

 在融资环境趋紧的大环境下，企业集团及成员单位对内融资需求上升，财务公司在流动性风险方面受到一定挑战，同时也面临一定潜在信用风险。

 近年来，财务公司致力于挖掘产品与服务的创新力度并卓有成效，如何平衡新产品、新业务的创新发展与风险防控的关系、如何重塑风险防控机制的广度和深度成为新课题。

 国企新一轮整合重组纵深推进，财务公司层面如何发挥专业优势重组整合，服务集团转型升级，目前备受市场关注。

 国家金融改革不断推进，利率市场化不断深入，金融市场存贷利差继续收窄，预计传统的利差盈利能力持续减弱；优化收入结构，创新产品、提升服务能力迫在眉睫。

3、天职研究与服务

 财务公司风险宇宙图。

 财务公司业务概览图。

 财务公司风控方法论-“43”风控体系。

 财务公司研究产品。

行业回顾

财务公司作为“内部银行”受到大型集团企业的认可和青睐，近年来数量快速增加，表内外资产平稳增长，增速高于银行业。

近年来，财务公司数量持续增加，截至2018年末，批设成立253家财务公司，行业分布能源电力、石油化工、钢铁等17个行业；地域分布广泛，涉及28个省（区、市），其中北京、上海、广东地区的财务公司已超过110家。财务公司的职能和作用受到企业集团的认可的同时，在监管部门对行业规范引导和大力支持下，行业整体得以发展壮大。

2017年，全国财务公司表内外资产规模达到8.69万亿元，同比增长15.91%，其中，表内资产总额5.72万亿元，同比增长20.12%，较同期银行业高11.44个百分点。2018年，表内资产总额6.15万亿元。2018年，财务公司行业平均不良资产率0.46%，行业资本充足率20.77%。

持有混业经营金融牌照但以传统存贷为主，贷款+同业存放+票据贴现占比靠前，投资、融资租赁、消费信贷业务规模较小；负债中94%来源于存款，外部融资偏低；中间业务有所创新，但总量偏低。

天职观点

挑战一：

2017年以来，监管以深化供给侧结构性改革为主线，坚持稳中求进工作总基调，从宏观金融稳定大局出发，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化改革开放三大任务，采取一系列政策措施，坚决打好防范化解金融风险攻坚战。从行政处罚可看出，近两年来，银监系统罚单数量呈上升态势。其中，2017年1月-2018年7月，财务公司共发生8项行政处罚，发生的范围包括：公司治理类、投资业务、授信业务、信贷业务、合规等方面。在严监管的大环境下，财务公司应当及时研究、正确解读多重监管规则，明确合规底线要求，在此基础上，持续完善适应公司发展的全面风险管理体系。

挑战二：

2017年以来，金融监管部门开展了多个专项治理和综合治理，高风险金融业务持续收缩，银行业各类市场乱象得到初步遏制，但银保监会方面表示，尽管当前银行业风险总体可控，但一些领域风险隐患仍然比较突出，一些体制性制约因素没有根本消除，打破传统观念束缚还存在诸多困难，外部冲击的不确定性不断加大，银行业面临的形势依然严峻复杂。由于金融风险具有较强突发性、传染性和危害性，财务公司行业面临的外部环境形势同样也复杂严峻。在融资趋紧的大环境下，企业集团与成员单位，对内融资需求上升，部分财务公司期限错配明显，在流动性风险管理方面遇到了一定的挑战。近年来在一些地区和行业里违约风险加剧，而财务公司受单一行业影响显著，集中度风险高，会面临一定的潜在信用风险。

挑战三：

大部分财务公司与中小型农商行的资产规模接近，但是在风控机制方面，多数财务公司长期落后于银行业的管理水平。

挑战四：

此次央企重组共计16家，其中涉及到财务公司重组共计8家，由于财务公司合并模式的选择、合并后的发展战略、合并后组织架构的设置等方面，都与集团层面的整合有着极大的相关性、因此这8家的重组整合，也备受到市场关注。另外，财务公司层面合并，资产和负债规模倍增，对管理能力和风控提出更高要求，而神华与国电、宝钢与武钢财务公司层面合并后，会诞生新的重量级财务公司。

挑战五：

随着利率市场化改革的深入，传统业务利差不断收窄，财务公司利润总额虽不断提升，但盈利能力略有下降。2016年，全行业资产收益率和净资产收益率分别为1.39%和9.83%，同比分别下降0.19个和1.13个百分点，全行业净息差和净利差分别为1.87%和1.70%，同比分别下降0.33个和0.29个百分点。财务公司为进一步降低成员单位融资成本，发放比外部市场利率更优惠的贷款，以及为了提高资金集中度，而提供比肩市场甚至高于市场的存款利率，因此财务公司存贷利差继续收窄，净息差和净利差继续回落。

天职服务

财务公司风控方法论 – “43”风控体系

财务公司风险宇宙图