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PCB行业专家调研纪要 20240315

PCB行业专家调研纪要 20240315 汇正财经
2024-03-15
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导读：PCB行业专家调研纪要 20240315

 

  

2月份整个PCB行业同比增速明显减低，只有服务器和汽车较好，预计24年同比增长4%，全年是复苏的状态，占大头的手机PC微幅的修复，通用服务器修复，高速通讯高景气度，AI服务器、交换机非常饱满。因此AI服务器和交换机PCB方向是关注重点。




Q：PCB行业景气度更新？
A：2月份整个PCB行业同比增速明显减低，只有服务器和汽车较好。预计24年同比增长4%，全年是复苏的状态，占大头的手机PC微幅的修复，通用服务器修复，高速通讯高景气度，AI服务器、交换机非常饱满。整个PCB板块除了高速通信方向之外，其他公司订单能见度都不高的。
 
Q：运营商通信订单价格回升？
A：23年大幅降价抢单，Q4价格恢复到正常水平，相当于上涨10~15%这样子，所以确实是提价了，但是并不是因为需求旺盛导致的供不应求，也不是全面的涨价，供应链没有看到通信大幅加单的情况。
 
Q：华为普通服务器规模？
A：制裁之前，供货完全正常的情况下华为服务器每年出货量50~70万台，单台PCB主板价值1000块钱，副板1000块钱，合计2000元，按照70万台2000块钱单价去算，整个需求是14亿。目前我们从产业链看，也没有看到华为通用服务器订单大幅增加的情况。
   
Q：生益电子客户结构？
A：比较分散，50%通信（华为 新华三 ），20%的服务器（华为浪潮）， 15%汽车。
 
Q：胜宏科技？
A：已经拿到 5k片的UBB板，对应大概是2000-3000万元，然后在3-4月份交付。
   
Q：联瑞新材？
A：三星那边还在验证，时间点还不确定。

Q：沪电AI服务器PCB的量和价是多少？
A：标准化为8卡的服务器，单台是1万块钱的PCB，其中USB和OAM各5000。
   
Q：生益科技的毛利率反转节点怎么看？
A：一季度没有看到，按道理来说，Q3可能可能性会大一点，因为Q3一般来说传统旺季.
 
Q：光模块领域PCB？
A：光模块的PCB深南电路、生益电子做的比较多，做通讯的这几家基本人都做，这格局没有太大的变化。行业空间不大，整体20-30亿元，其中800G不到5亿元。
 
Q：沪电股份最新的业务和客户结构？
A：收入结构交换机40%， 服务器占比25%，通用服务器10%，汽车20%，运营商通讯8%，工控等5%。
Q：兴森科技华为高端PCB？
A：6-8层通过验证，但是6-8层的产品刚还做不了服务器和AI服务器的，只能用在电脑，服务器要14层以上，目前还在做验证，需要时间。

Q：圣泉集团1000吨扩产线？
A：5月份才开出来，我们了解到的情况是客户还没有很确定，我个人觉得今年预估产能600-1000吨更合理一点。
 
Q：昇腾芯片采用玻璃基板，所以PCB价值量低吗？
A：没有，玻璃基板技术海外都还没有做成，价值量低是因为芯片设计，线宽、密度、频率、接口数量。


Q：英伟达使用国内的载板？
A：国内Abf载板主要是深南电路和兴森科技，全球载板市场空间120亿美金，深南电路和兴森科技份额合计不到3%，国产化率低主要是因为国产芯片在全球的市场份额低，载板国产化需要等国产芯片发展起来。
 
Q：BT载板？
A：海外的台厂商重心放在高价值高利润的abs载板， BT这边松懈了，国产有了一些机会。
 

Q：800G交换机？
A：预计24年800G交换机销量20-30万台。
 
Q：H100的UBB和OAM PCB从3000多涨到5000元了？
A：A100是3000~4000，H100贵一些大约5000块钱，不是涨价了，是结构变化，台光 TTM  胜宏科技等有很多供应商都等着进来做，不可能涨价的。


 






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汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。 温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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