大数跨境
首页
>
电力设备出海空间和持续性交流纪要（20240308）
>
0
0

电力设备出海空间和持续性交流纪要（20240308）

电力设备出海空间和持续性交流纪要（20240308） 汇正财经
2024-03-11
1

 

  

整体来看，目前电力设备空间相对较大，受益于海外新能源装机+电网投资的加大，智能电表和变压器在这一轮产业变革中相对受益最大。

不同的国家的逻辑不太一样，美国和欧洲更多是一个更换的逻辑，而亚非拉等地方是一个从无到有的逻辑。但整体来看，目前海外市场供需偏紧，中国企业迎来一个相对较好的出海时机。

 


Q：整体传统的电力设备空间有多大？

A：从电网投资的角度，参考我们国家的数据，国家电网+南方电网的每年投资额大概在5000亿人民币上下，除去人工、土建、铁塔、电缆等，仅考虑传统电力设备（变压器、开关、继保等一二次设备）3000亿（占电网投资额的60%）。

通常来说网内（电网投资）：网外(发电、用电侧等)所需要的电力设备为1:1,则国内传统电力设备市场约为6000亿。

从发电量的角度，2021年全球发电28.5万亿度、中国发电8.6万亿度、占全球大约30%,结合全区的发用电结构、考虑价格因素，从各种统计数据交叉看，全球电力设备市场，中、美各占1/4,欧洲略小于1/4,ROW略多于1/4,即估算出全球2.4万亿、海外1.8万亿的体量。

Q：传统电力设备有哪些？下游行业有哪些？占比有多大？占比和增速是否有变化

A：网内部分，变压器占电力设备的18%,电表占12%:根据国网和南网2023年度物资招标项目数据，国内电网物资招标金额约4780.8474亿元，其中变压器约500亿、占比约10%(符合我们之前对变压器占电网投资10%的框架判断),电表约330亿、占物资招标的不到7%。

如果刨去电缆、杆塔、导地线的2000亿，仅看设备类的总额约2800亿，则变压器占比约18.3%、电表约占12%。

网外部分，通常电能表的占比比较小，其他比例类似：电网外的电力投资，无论是发电还是用电，都需要用到各类电力设备，但区别在于电能表由于涉及到计费和收费、通常属于电网公司会负责投资的部分，而非网外投资。

也就是说，如果电表占网内设备的12%、那么就只会占全部电力设备的约6%(这样就能拍出，全球2.4万亿人民币的电力设备市场中，大概有1500亿人民币不到的电表)。

Q：中国的传统电力设备在全球的市占率

A：传统电力设备(变压器、开关等一二次设备及电表)的出口数据，23年出口规模约150亿美元、不到1100亿人民币。按照我们此前测算的全球传统电力设备市场空间2.4万亿、海外1.8万亿，则中国电力设备仅占全球的4.6%、海外市场6%。

出口额中亚洲占一半、非洲虽然不大但市场也比较小，且部分品类如电表等在非洲的市占率较高。2023年变压器出口47.43亿美金(+12.3%)、剔除亚洲(负增长)后为23.5亿美金(+33%),各地区都快速增长；电表出口14亿美金(+17.8%)、主要由非洲(2.2亿→3.4亿)/亚洲(3.6亿→4.4亿)贡献；而开关类、断路器、继电器、电容器等，在各地区都增长平平。

Q：不同电力设备的需求有何不同？

A：变压器、开关及其他一二次设备通常需求较为同步(变电站、输电线路、用电侧都需要),需求无非新增扩容或者20-30年之后的老旧改造(即替换周期较长),因此无论是国内还是出口，变压器的需求量通常较为稳定，不会出现大的频繁的周期波动。

从设计寿命看，电表的寿命通常是10年，通常年限到了之后就需要轮换、因此每个地方都有电表轮换量的概念。其次，由于技术的推动，电能表经历了机械表-电子表-智能表的演变历程，更是增加了电表的替换周期，因此可以看到我国电表的出口数据不同地区的出口数据均不稳定、但有时候爆发力很强，而国内电表的招标存在明显的周期波动。

Q：海外变压器为什么突然变的紧缺，持续性有多大

A：传统领域的机遇通常源自于需求的增长，欧洲的驱动是新能源装机的拉动+电网投资的增加，美国在此基础上、还额外叠加了大基建和制造业回流，因此美国的需求是最为强劲的。拉美、南美也类似，非洲则更多是更多是从无到有。

高景气度下，23年以来西门子、伊顿、WEG、现代电气等都听闻有扩产计划，但海外变压器产能的扩张需要2年左右。而目前美国变压器的交付周期仍在1(配电变)~3(电力变，下同)年，欧洲的变压器交付周期仍在1~2年，并未有太多改善。而伊顿、现代电气等公司订单饱满，供需紧张仍将持续。

Q：全球智能电表渗透率如何？中国企业竞争力如何？

A：历史上年度招标的高位为2014年的9159万只和2015年的9099万只，最低位为2017年的3778万只。近3年智能电表的招标量均在7000万只上下的相对高位。2024年共会进行3批招标，包括刚刚招标的1批4415万只在内，全年招标量有望达到8000-9000万只，有望接近历史高位。

中国配用电企业在欧、非、拉都有较强的竞争力，有望进一步发展壮大：在非洲和拉美地区，海兴电力、三星医疗有着较高的市占率，海兴电力在推广包括软件系统在内的整体解决方案、以及海外建厂布局等方面走得更为超前，而三星医疗则除了电表(用户用电侧)业务之外、配电(电网配电侧)产品也有很强的竞争力。

而欧洲地区华立科技、三星医疗等做的较好，虽然欧洲有本土老大兰吉尔，但实际上中国企业在欧洲通过设厂、合资、代工等形式，至少在表计环节(不包括系统)已经取得了很高的市场份额。全球范围内电表的天花板还很高，长远来看中国的龙头表企有望在全球范围内发展壮大。

 






【声明】内容源于网络
0
0
汇正财经
汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。 温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
内容 2005
粉丝 0
汇正财经 汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。 温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
总阅读266
粉丝0
内容2.0k