蜂窝模组需求从量23Q4开始恢复，24Q1出货量维持复苏趋势，预计Q2~Q3需求将继续保持增长趋势，但是价格会有一点压力，全年整体增长幅度不大，预计后续车载、储能和光伏增长比较好。
整体来看，行业层面，物联网通信模组是在逐步回暖的。
Q：近期蜂窝模组需求景气度？
23Q4整体市场需求相较于前三季度有所恢复，通常Q4是需求旺季（以往Q4的收入甚至能达到Q1+Q2的总和）。24Q1出货量维持复苏趋势，基于当前的市场动态和政策扶持，旧设备换新会带来一定需求的增量，预计Q2~Q3需求将继续保持增长趋势。
Q：YYTX代理商业绩展望？
24Q1销量增长但是价格有下滑很多，收入同比小幅下滑，预计国内 24年出货量看和23年持平，但是由于价格低，预计全年收入还是有压力。海外5G的CPE、路由、网关等产品增长很快，预计海外市场不错，总体上展望Q2、Q3，销售额同比预计维持个位数增长。
Q：光伏、储能领域？
光伏、储能领域主要用CAT-1、WiFi模组，YYTX在22年就开始布局，23年因为俄乌战争的影响，欧洲市场对储能需求增加，这部分国内出口需求很大。
户储能和集中式储能都需要用到通信模块，WiFi是标配，监控方面还会用到4G蜂窝模块。
Q：海外市场复苏情况？
受俄乌战争影响，欧洲国家经济不太好，一些电子产品变得可买可不买，需求就会减弱，现在需求还没有复苏。俄罗斯市场上，包括新能源车等产品，增长都很快。但是幕布不了欧洲的下滑。
Q：行业出海？
国内市场不好做，都开始往国外卷，同时在议价上也比过去更频繁，总体海外市场还是有增长。欧美是过去需求的主要地区，自从需求受到影响后，代理商开始寻求澳洲、东南亚、拉美等市场，尽管目前需求也还不错，但这部分增量仍然填补不了欧美市场销售额的下降。
Q：2G模块用的多吗？
23年开始国内2G就很少，基本替代完。欧洲一些小国家还有2G需求，但总体上2G销售额占比已经很低，不到1%。
Q：主要产品规格？
目前出货大头是CAT-1。最早从2G、3G过渡到4G的时候，基本都是用高通的CAT-4模组，当时CAT-1的模块还没有普及，价格也很高和CAT-4也没有差别。后来为了降本，开始重点推广CAT-1产品，运营商配合国内一些芯片厂推广CAT-1的芯片，才开始从CAT-4切换到CAT-1。
Q：5G模组需求？
5G的需求也不错，海外人少地广，拉网线并不经济，运营商更愿意采用无线通信模块的方式来部署网络，对5G模组的需求量很大，包括北美、欧洲、澳洲等的5G网络都是运营商主导，找一些中国的代工厂代工生产设备，模块由代工厂找YYTX直接采购。
Q：未来产品迭代？
预计未来5G和CAT-1增长更快，CAT-4主要集中在需要大流量视频监控的领域如车载监控、广告机等少数对数据传输有要求的行业，需求比较少。5G目前主要用在CPE和路由器，其他细分行业采用5G的量还不大，应用场景也还不多。
Q：竞争格局？
YYTX在海外市场投入很多，认证很全面，在海外发达国家市场，对认证要求比较高，限定使用高通的芯片，YYTX会有比较强的竞争优势。
但其他地区如拉美等地，对认证要求不高，国产芯片如ASR、展锐等都可以切入，YYTX以外的其他蜂窝模组厂商就也有机会切入。
Q：YYTX的优势？
YYTX的优势在于认证全面，优势比较明显，但在发展中国家市场，对技术端的门槛不如发达国家高，客户端对认证需求不大，国内其他品牌就有可能抢占YYTX的份额。
其他模组厂商也可以用高通的芯片，但不是直接从高通授权，如果给高通付费购买高通的licence，相应成本会有提升，相对YYTX来说就不再具有成本优势，也无法与YYTX竞争。
Q：模组价格情况？
23年YYTX代理商的CAT-1模块还能买到20-30元，目前已经降到10-20元，友商甚至达10元以内。
5G模组降价主要在国产芯片方面，高通芯片23年卖800多元，今年卖700多元；展锐芯片23年卖450~500元，今年降到400元以内。
趋势上看，24年高通芯片的模组基本不会再降价，但国产芯片的CAT-1C还会继续降价，CAT-4和5G价格预计比较稳定。YYTX不会盲目去降价，会维持一定的毛利率，有可能会丢失一些低端市场份额，但比例不会太大。YYTX的产品本身相对友商具有一定议价权，客户愿意接受YYTX的产品比友商略贵。
Q：降价会影响毛利率吗？
CAT-1降价主要是行业竞争，大家毛利率都有下降。
CAT-4和5G主要是通过cost down的方式降价，对原厂毛利率影响不大。成本的下降主要是线性的，在23年一直在下降，并不是Q4突然下降。
Q：库存压力？
由于CAT-1的型号太多，渠道会分别备一部分库存，导致库存相对多，但单价低，压力也不太大。CAT-4、5G产品需求相对稳定，降价趋势也比较缓和，没有备货压力，目前渠道维持正常的备货节奏，没有去库压力。
