近段时间以来，我国光伏产业链价格下滑，相关企业经营有所承压。
为了应对这种情况，近日在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会召开了“光伏行业高质量发展座谈会”，释放出关于行业发展的新信号。来自天合光能、协鑫科技、晶科能源、阿特斯、隆基绿能、通威股份、大全能源、宜宾市政府、国务院发展研究中心、国研智库、国家发改委能源研究所、硅基材料制备技术国家工程研究中心、国家开发银行、兴业银行等14家单位的代表出席本次会议。
会议提出，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制，并将加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度，有利光伏产品价格平稳，行业利空有望出清。
硅料价格大幅下跌，光伏行业整合迫在眉睫
据中国有色金属工业协会硅业分会披露的数据，过去一周，多晶硅价格和单晶硅片价格均延续跌幅，最新价格已跌至“再看空无意义”的程度。“多晶硅价格已跌破所有在产企业现金成本，硅料企业面临售出即亏损。”硅业分会认为，目前市场处于供需关系发生转变的关键节点，按当前亏损现金的价格再生产更多硅片已无意义。从硅料、硅片、电池片，到组件各环节，光伏全产业链价格“赶底”持续已久。
图1（硅料价格走势）
价格下行对企业利润的挤压和对产业的洗牌效应，已反映在上市公司的业绩上，“整个光伏产业链已经到了比拼成本、技术、现金流等竞争力的阶段，成本高企和技术落后的产能将加速出清。”行业整合迫在眉睫，为此高层会议召开，通过调控促进行业利空出清。
历史多次出现恶意竞争，政策主导行业洗牌
光伏行业的竞争确实非常激烈，并且历史上存在过恶意低价竞争的现象。由于光伏产业的技术门槛相对较低，加之产业链各环节的产能扩张和技术进步，产品价格持续下降，导致了激烈的市场竞争环境。例如，在2012年，光伏行业就经历了由于价格战导致的惨烈竞争，包括低价竞争、相互倾轧以及财务问题等。
虽然一些一体化整合能力强、技术领先、成本控制好的企业如隆基绿能能够在竞争中脱颖而出，但整体而言，行业的同质化问题愈发严重，整合力度还是不够，隆基绿能总裁李振国曾经表示，光伏行业已经出现了严重的产能过剩，影响接下来的两到三年，如果任由恶意竞争继续，两到三年的时间对行业损伤过大，因此政府有必要主导行业洗牌。
工信部就此召开会议，促进行业良好发展
就此，高层会议提出了一系列措施，包括：优化光伏制造行业管理政策对行业产能建设的指导作用，提升关键技术指标；规范管理地方政府的招商引资政策，建立全国统一大市场；适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；保障国内光伏市场稳定增长，转变低价中标局面。
未来如果政策能够有效落地，行业格局的改变是很大的。避免恶意低价竞争有助于稳定光伏产品的市场价格，减少价格波动，使企业能够更准确地规划投资和预期收益；在非恶性竞争环境下，企业会将更多精力投入到产品研发、技术创新和服务提升上，而不是仅仅依靠降价来吸引客户，这将推动整个行业的产品和服务质量提升；减少无序扩张和重复建设，使得资金、技术、人才等资源向优势企业集中，有利于形成具有国际竞争力的龙头企业和产业集群，优化产业布局，在中美竞争的背景下也是十分必要的；减少恶性竞争有助于企业摆脱微利或亏损状态，提升盈利能力，上市公司财报改善也将在股价上有所体现。
下游需求仍然充足，光伏并网容量还在增加
虽然过去一段时间，光伏产能过剩导致需求方可以坐地压价，但是从整个行业的发展看，下游需求始终存在，所以只要能够合理解决恶性竞争问题，在潜在需求增长的背景下，光伏行业仍然具备成长空间。
从数据看截至 3月底，全国光伏电站累计并网容量 659.5GW， 同比增长 55.1%，需求端仍然较为可观。
图2（省级新增和累计并网容量）
投资建议:
由于产能过剩和恶性竞争的因素，光伏板块形成了长达2年的调整，目前已经处于价值洼地，行业企业具备竞争能力，但是库存过高拖累财报。不过随着此次会议的召开，行业格局有望改善，盘中光伏ETF基金与多只光伏概念股也随之上涨，显示出资本市场对光伏行业未来发展持乐观态度。
建议关注：光伏、光伏设备、BC电池、硅料、钙钛矿电池
002459晶澳科技 600438通威股份 603212赛伍技术
600537亿晶光电 601012隆基绿能 300093金刚光伏
风险提示：技术进步速度不及预期。
参考资料：
2024年5月20日 太平洋证券 《新能源周报》 刘强
2024年5月12日 西南证券 《公用事业与环保行业周报》 池天惠、刘洋
