1. 海外仓：
- 营收占比预期持续提升：21年营收占比6%，23年24%，24年一季度33%。预期到明年超50%。
- 规划是先扩规模，之后考虑提高周转：目前16个海外仓，42万平方米左右（1季度新增1个，2季度至今新增3个）。远期规划150万平租赁，150万平自建。
- 毛利率提升空间大，营业利润率扣掉七八个点左右：1）二季度海外仓毛利率可以回到15%以上，现在一季度13%。2）23年四季度仓库利用率95%左右，毛利率18%。自建仓明年投入还能再加6个点毛利。
- 需求端不缺客户：23年出口统计增长12%以上，美国电商渗透率也在提升。业务端反映不缺客户，都在等着入仓。
2. 人体工学产品二季度增长指引20%：独立站增速快一点，亚马逊压力比较大，基本增收不增利，竞争激烈。
3. 新业务规划：1）人体工学产品考虑做线下类似cosco的仓库店，成本低于线上。2）分销业务是下一阶段重点，组建好团队开始做了，货运到美国还差一两个月时间。
4. 公司指引：24年扣非净利润3~3.5亿，股权激励25年5亿，26年5.5亿。
5. 乐歌优势在于：
1）已购买美国港口周围5000亩左右土地，提前布局有先发+成本优势：美国拿地建设审批1年+建设一年；已拿地价格目前已翻倍（账面价值1亿多美金，现在价值2亿以上）；港口附近2小时范围内建仓减少运输成本。
2）上市公司信誉高，保证货品安全享有溢价：海外仓有货物风险，乐歌作为上市公司安全系数高，享有3个点溢价。
3）形成规模效应后成本进一步下降利于格局优化：仓库租金已经锁定5~10年，未来规模提升尾程派送折扣优惠越来越大。
Q：海外仓和人体工学产品经营情况？
Q：未来规划海外仓营收占比？
A：会越来越高。21年营收占比6%，23年24%，24年一季度33%。预期到明年超50%。二季度又新开了3个海外仓，面积增加6万平方米左右，23年黑五和圣诞节基本处于满仓状态，市场远没有达到顶峰。具体还是看后面市场增长情况。
Q：新增仓库使用率？
A：二季度的刚开使用率不会很高。目前16个海外仓，42万平方米左右。一季度新增的已经达到盈亏平衡线。
Q：客户来源
A：95%都是电商商家。转运5%。格外喜欢周转率快的中大件客户。
Q：海外仓未来规划？
A：先扩规模，规模稳定之后开始考虑提高周转率。老板远期规划150万平租赁，150万平自建。
Q：如何获客？
A：乐歌有品牌效应，有客户主动找上门。自己的业务员也在跑，抖音也在做宣传，圈子本来也很小，业务端反映是不缺的，都是等着入仓。目前老客户：新客户=6:4。
Q：运输时效？
A：全美85%区域两日内日到达客户手上，跟FedEx合作，大部分客户集中在美东美西海岸附近区域，中部客户比较少，中部需要三四天四五天的时间。
Q：海外仓竞争格局会恶化吗
A：远没达到竞争这么激烈的程度。23年出口统计增长12%以上，美国电商渗透率也在提升。目前已经淘汰了一些小仓库，因为小规模下承担不了快速上涨的租金（之前每年10%上涨，乐歌签了长约，比如每年只涨3%）。价格比亚马逊FBA低很多。另外对海外仓的客户来说很重要的一点是安全。乐歌上市公司有一个安全的保障，起码不会跑路，所以乐歌比小仓库还有3个点左右溢价。
Q：未来考虑
A：1）未来有考虑做线下类似COSCO的仓库店，成本比线上还便宜。线上卷价格越来越低，费用率越来越高，平台又有抽佣。
2）组建了分销业务团队已经开始做了。货运到美国卖还差一两个月时间。是下一个阶段的重点。
Q：市占率与未来空间？
A：目前国内企业面积排第一，乐歌市占率低，亚马逊仓库面积3000多万平，电商市占率算50%，整体美国就6000万平规模。
Q：指引？
A：24年扣非净利润3~3.5亿，股权激励25年5亿，26年5.5亿。
