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【老师点评】磨底

【老师点评】磨底 汇正财经
2024-08-06
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导读：昨天国内外股市血雨腥风，这里不再赘述，主要聊聊其中内在的逻辑。


昨天国内外股市血雨腥风，这里不再赘述，主要聊聊其中内在的逻辑。
1、美国在2020年新冠的冲击下，先是靠发钱稳住局面，然后特朗普意欲引导制造业回流，表面看着热闹，效果是基本不行，从台积电数次停工就能看出来。到了拜登时期开始改变策略，扶持墨西哥、印度等代替中国的制造业基地，效果要更好一些。
但这些动作不是短时间内就能见效的，制造业产业链的重建不是一天两天的事情，到2023年之前发的钱也花的差不多了，正在发愁之时，AI横空出世，美国大喜过望，希望通过AI带动新一轮技术革命，再次提高生产效率，带动经济上涨。但同时他们也知道这也不是短期能见效的，所以一边真金白银的投入、研究，一边编造宏大叙事吸引全球资金加入这场“AI盛宴”。
2、与此同时，经济形势随着超额储蓄耗尽，确实在每况愈下，为了尽可能维持住美股的涨势，虹吸全球资金，让中国的处境更加困难，所以不断修改编造经济数据（通胀、就业等）。随着经济形势越来越差，美联储应该让经济数据向着支持降息的方向适度倾斜。随着拜登迫于压力退选，那维持住经济的美好幻象，以支持他的选举就没有必要了。
美联储和特朗普关系本来就不好，当然是支持民主党的，所以美国选择放出真实数据释放压力，用来给下一届总统做政绩释放出空间。这也是7月美国经济数据突然变差、大幅低于预期的主要原因。但市场对如此差的数据准备不足，开始交易衰退预期，猛烈抛售美股。美股这么跌，美国当然也顶不住，于是日本超预期加息，引发全球各地借低息日元做套利交易者的恐慌，导致全球抛售，吸引资金回流美国勤王（原因在于全球恐慌的时候，美元是相对来说最安全的避险资产，即使美国不行了，相对其他资产来说也会好一些）。
3、对A股来说，一个是现在外资该流出的都卖的差不多了，也没有借日元来买A股的，所以A股本身是不受影响的，主要是情绪影响，除非外围连续暴跌熔断，造成全球性金融危机的迹象，才有可能导致A股跟随大跌，但今天早上日股已经涨回来了，那就没有这种风险了。所以现在A股就是继续底部徘徊，让耐心资本继续底部吸筹，等待美国正式降息的那一刻，国内政策空间一下就打开了，同样，股市空间就打开了，因为钱那个时候真的来了。
股市三要素，企业盈利，估值，流动性。政策加力、经济复苏对应着企业盈利预期向好，A股估值本来已经很低，现在缺少的只是资金流入。那么下半年展望一下，就是一个中期乐观，短期磨底的行情。



【声明】内容源于网络
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汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。 温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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