20240828 恒玄科技中报会议纪要- 大数跨境

汇正财经

2024-08-29

导读：恒玄科技中报会议纪要

要点

公司预计下半年随着新产品放量，毛利率会逐季度提升，智能手表新客户推进顺利。全年手表收入占比会提高到30%，AI眼镜、智能戒指等新产品都在积极研发跟进。

点评

智能硬件行业有非常多的亮点，耳机、手表、TWS耳机、眼镜、智能戒指等新产品都会带来大量的AI需求，AI驱动智能硬件和智能穿戴发展的趋势非常明显。

Q：经营情况？

2024年上半年收入15.31亿元，同比增长68.3%，净利润为1.48亿元，同比增长接近200%。毛利率为33.19%，其中Q1毛利率32.9%，Q2毛利率环比上升到33.4%。研发费用总计3.2亿元，同比增长36.7%，预计全年费用类增长将低于营收增长。

Q：收入结构？

上半年收入增长主要来自下游需求的增长和智能手表手环市场份额的提升。上半年公司手表手环内芯片的营收占总营收的28%，预计全年占比将达到30%，新上市的小米9和三星手环将带来显著营收。

Q：AI对于行业的机会？

可穿戴产品如耳机、手表和眼镜将主要得益于AI的兴起和发展。耳机接入端侧AI模型对芯片的算力需求增加，对环境感知能力的要求更高。智能眼镜的发展方向主要是VR和AR，轻量级的带摄像头的眼镜更容易获得市场认可。

Q：智能手表新客户进展？

公司智能手表芯片在与海外客户的沟通中进展良好，韩国客户和其他客户的导入进度都在进行中，近期进展良好，但尚未有明确结果。

Q：新产品？

2800芯片在年中上市，该芯片采用6纳米先进制程，推动公司整体ASP上升。公司新一代旗舰可穿戴芯片4280已实现量产，预计下半年新产品将推向市场。

Q：毛利率展望？

上半年毛利率逐步提升，公司预计下半年随着新产品放量，毛利率将逐季改善，Q3是消费电子旺季，将带来营收增长和规模效应。费用率从去年的25%降至上半年的21%，全年有望保持在这个百分比。

Q：AI眼镜相关商机？

国内AI眼镜市场趋势越来越明显，公司在这方面有技术储备，长期看好行业发展。

Q：手表芯片月表现？

公司在智能手表芯片市场表现不错，尤其是运动手表和儿童手表。

Q: 手表和手环市场的现状如何？

手表市场表现不错，尤其是运动手表和儿童手表。公司在智能手表芯片方面有很好的表现。

Q:未来研发重点？

通过耳机和手表共平台支持眼镜终端应用，并在AI研究发展下，研发项目向手表领域倾斜。

Q: 公司2700芯片主打智能戒指市场？

智能戒指芯片在手环和电子应用上有竞争优势，公司有客户在进行风险测试，未来会有产品发布。

【声明】内容源于网络

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汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。

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