据美国联邦公报刊文，美国商务部正在启动一项变更情况审查（CCR），考虑部分撤销对中国大陆晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD），并邀请相关各方发表意见。
发起该两项CCR的企业是一家美国老牌智能照明企业路创电子,有一些市场声音认为，美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动。未来随着美国政策进一步松动悬在光伏出海的上方的利空之剑有望出清!
2012年12月7日，美国商务部开始对中国太阳能电池征收双反关税，当时美方裁定对中国涉案企业征收18.32%-249.96%的反倾销税，14.78%-15.97%的反补贴税。
图1（美国双反政策时间表）
美国执行这双反措施，迄今已过去12年。高关税导致国内光伏产品出口美国后成本较高，不具备价格优势，不过随着美国政策的松口未来光伏企业有望重新开拓美国市场，形成新的出海业务。
全球出口增速乏力，美国市场出现潜力
从数据看1~8月光伏累计出口额达1052亿美元，同比+31%，光伏组件累计出口约170GW，同比+23%(上年138GW)，呈现"量增价减"的趋势。出口地区方面，全球前五大进口国中光伏组件单一市场依次为荷兰、巴西、沙特、印度与巴基斯坦，单月总进口量约占全球总量46%。不过总体看增速开始趋于出口增速开始放缓，因此找到新的出口增长点十分重要。
图2（全球新增装机预测）
提高东南亚关税，价格劣势拉平
据彭博数据，2023年美国清洁能源发电量+0.9%，风力和水力发电量有所下降，但光伏发电量+15.4%。2023年美国光伏新增装机容量达35.5GW、同比+52%，其中公用事业光伏系统装机达到23.7GW、为主要增量，小型光伏系统装机11.6GW。2024H1新增光伏装机15.6GW、同比+55%，预计全年新增装机将达到42GW左右，市场空间还是比较可观。
图3（美国装机量预期）
目前美国光伏产品本土产能几乎为零，主要来自于泰国和越南，而今年8月以来美国太阳能电池板制造商团体请求美商务部考虑对越南和泰国进口的光伏组件征收追溯性关税，美国时间10月1日，美国商务部宣布了其对来自东南亚四国(柬、马、泰和越)的晶体光伏电池(无论是否组装成组件)的反补贴税调查的初步裁定。
图4（美国光伏器件主要来源）
随着对东南亚国家的征税开始，国内光伏产品与东南亚国家价格差距开始缩减，未来随着美国对国内光伏产品的关税政策取消松口，国内企业有望重新抢占美国市场。
投资建议:后市如果政策有效落地，能够降低企业的成本，并提高了它们在美国市场的竞争力。同时也能提高中国光伏企业在美销售产品的利润率，这种预期可能会导致投资者对相关光伏公司的股票更加乐观，
建议关注：光伏设备、电池
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风险提示：海外政策落地不及预期。
参考资料：
2024.10.15 中航证券 《光伏与太阳能十月观点》 曾帅、王卓亚
