系统知识架构——盘口指标（二）- 大数跨境

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系统知识架构——盘口指标（二）

汇正财经

2024-09-26

竞价介绍

今天我们依旧来讲解第一部分中的部分内容。本次主要解释量比以及换手。

图：盘口示意图

量比介绍

量比，是衡量相对成交量的指标，是指该股票开盘后，平均每分钟的成交量与过去 5 个交易日平均每分钟的成交量之比，其公式为：

量比 =（现成交总手数 / 现累计开市时间「单位为分钟」）/ 过去 5 个交易日平均每分钟成交量

可以看出，量比这个指标反映当前盘口的成交力度与最近五天成交力度的差别，一般来说，量比越大，表明对应的股票或指数当天流入资金越多，市场成交越活跃，量比越小，表明对应的股票或指数当天流入资金越少，市场成交越冷清。

一般来说：

量比在 0.8-1.5 倍，说明成交量处于正常水平

量比在 1.5-2.5 倍之间，为温和放量，若对应的股价也温和上涨，则趋势良好，若股价下跌，则可能会继续下跌一段时间

量比在 2.5-5 倍之间，是明显放量

量比在 5-10 倍之间，则是剧烈放量，若股价处于低位，可能要开启上涨，若股价处于高位，可能就要反转下跌

量比在 0.5 倍以下，表明严重缩量，股价可能是长期处于底部位置

大家可能感觉到了，用量比分析行情与用成交量分析行情的逻辑有点相似，只是相对来说，量比是一个短期的指标，且比较的是平均每分钟的成交量与前 5 个交易日平均每分钟成交量，可以在开盘时间内实时进行观察，相比于成交量来说，更为灵敏，但，越是灵敏的指标，误差往往也会越大，量比只是比较的前 5 个交易日，如果这 5 天中发生比较剧烈的放量或缩量，可能就会导致量比失真，此时就需要拉长时间周期来观察了。

图：量比反应的成交量的变化

换手介绍

换手，指一个交易日内该股票的换手率。换手率是指一定时间内市场中该股票转手买卖的频率，是反映市场交易活跃程度最重要的指标之一，在我国的计算公式为：

换手率 = 在某个周期内的成交量 / 流通股本 * 100%

由于我国的国家股和法人股不能在二级市场流通，所以计算公式选用「流通股本」以便更加真实和准确的反映股票的流动性，周期可以是日、周、月等，也可以是分钟级，比如 5 分钟、15 分钟等。

从公式可以看出，换手率越高，表明该股票的交易越活跃，愿意买入该股票的人越多，反之，换手率越低，表明该股票的交易越冷清，愿意买入该股票的人越少，大家是不是又感觉到这个指标和刚刚讲量比时提到的「成交量」很像，对，你猜对了，换手率越高，成交量必然也越大，换手率越低，成交量必然也越低，所以成交量的那套分析行情的逻辑，依然可以用在换手率上。

换手率的高低是相对的，一般来说，大盘股由于流通股本多，所以换手率较小，小盘股由于流通股本少，所以换手率较大，通常，大多数股票的换手率在 0.7%-2.5% 之间，如果换手率在 3%-7% 之间时，该股票进入相对活跃状态，如果换手率达到 7%-10%，则该股票进入高度活跃状态，一些短期涨幅巨大的高位股，当某天放出巨量的时候，往往伴随着非常高的换手率，有时候甚至会达到 30%-50%，这个时候，股价短期见顶的概率非常大，同样的，一些长时间处于低位换手率的股票，某天突然出现相对很高的换手率，那么很可能要开启一波上涨，到这里，是不是感觉就是前面讲成交量时提到的「高位放量与低位放量」的区别，换手率本质上就是成交量的一个数值量化，只不过可以用来分析场内股票的交换频率，但具体分析逻辑，基本跟成交量一样。

图：换手的变化也反应了成交量的变化

【声明】内容源于网络

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汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。

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