智能穿戴SOC板块三季度业绩表现比较好，四季度会有一定的压力，目前已经有大量的AI眼镜，和AI耳机产品发布会，后续会有大屏品牌发布AI眼镜产品，AI眼镜可能是端侧AI最早开始起量的方向，而2025年可能是AI眼镜爆发的一年。
Q：目前智能AI眼镜SOC芯片配套情况？
据媒体报道，百度AI眼镜用的展锐，Rokid plus AR用的高通，影目眼镜用的展锐，meta rayban用的高通。
Q：AI耳机产品SOC芯片配套情况？
据媒体报道，字节Ola Friend耳机（支持豆包）定价1000多，用的HXKJ。FIIL（支持豆包）耳机定价300~400元，用的ZKLX。
Q：目前智能AI眼镜行业发展趋势？
百度AI眼镜、Rokid plus AR、影目、meta rayban都已经发布了相关产品，后续小米25Q2，三星25Q3，期间还会有其他品牌，目前看2025年可能是AI眼镜爆发的一年，AI眼镜可能是端侧AI最早开始起量的方向。
Q：行业估值情况？
当年平均估值是50倍左右。
Q：HXKJ?
行业有变化，短期对于EPS没有实质性贡献，公司作为穿戴类SOC行业龙头，也有产品布局，行业贝塔也会带动该公司成长。
Q：jxkj？
近期发布了智能硬件相关的芯片。
Q：SOC板块三季度情况
消费类SOC公司等的表现好于安防SOC，背后是产业景气度和去库存进展的差异。
Q：四季度前瞻？
四季度行业可能会有个位数的下滑，后续的看点和编辑变化主要是端侧面AI芯片，首先就是像我们刚刚提到的其实是PE的修复，物质上的一首先会看到PE的修复，先把PE估值修复到行业平均水平，然后再看这些产品能不能带来EPS的提升。
Q：HXKJ Q4预计？
Q3业绩符合预期，Q4个位数下滑，边际变化，外挂的WiFi芯片已经成功地导入10月底发布的品牌手机。未来公司主业还是会聚焦可穿戴soc，未来一段时间重点产品还是AI智能眼镜，2025年公司会有一颗新料号出来，可用于AI眼镜主控和智能手表主控。
Q：HXKJ未来看点？
过去仅仅依靠低功耗可穿戴产品，公司的成长空间是有限的（只有耳机 手表 手环三个单品），因此未来要结合自己的低功耗能力去做高算力的产品，才能打开成长空间。2024年新品2800，目前正有眼镜、手表的项目在做配合，26H1会可能会有产品上市。25年会中有一颗准用于手表和AI眼镜主控的新料号回片，顺利的话26H1会开始放量。
Q：zklx？
公司早年以白牌耳机起家，增长主要来自非洲和印度的白牌市场。当年印度、说非洲市场从0~1放量给中科蓝讯带来了非常高的收入增速，估值给的很高。当时共计的增长叙事是白牌爆发增长，然后从白牌向品牌扩张，但是后来第二个逻辑没有兑现，公司大部分业务都聚焦在低端白牌产品上，导致公司估值一直被压制。
近期Fill发布了基于中科蓝讯平台并支持豆包大模型AI功能的耳机，这是字节自己的欧弗兰之外，第二款支持豆包大模型的AI耳机，品类扩张和产品高端化的路劲开始突破。
Q:JXKJ？
近期公司发布了基于SRAM存内计算的端侧AI音频芯片，第一代的三跨产品是面向低功耗，蓝牙音频AI DSP领域的，部分产品已经实现了出货，面向就是高质量的音频处理和语音应用，语音的应用。
