信创招标将开启，自主可控有落地- 大数跨境

汇正财经

2025-01-22

党政信创空间大，2025年是关键一年。机构测算党政信创尚未替换的存量规模超过2000万台，而2025年作为第一年，规模较大。截至2024年8月，以PC为例，预计党政信创PC总出货量仅600万台，主要为部委省市内网，占总量比重仅20%-25%，后续空间约是之前近4倍。3月份是关键节点。各地两会将于2025年3月召开，预计招标有望在3月前迎来重大进展。

党政信创主要靠财政拨款，特别国债有望成为解决资金问题的重要手段。超长期特别国债重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。随着党政信创招标开启，预计相关资金支持有望快速到位，促进党政信创推进。

战略层面：自主可控趋势只能前进，不可能倒退

特朗普上个任期加大了对华科技制裁。2018年，特朗普签署《出口管制改革法案》，将多家中国企业、科研院所等机构列入出口管制清单，涉及航空航天、5G、半导体、芯片、人工智能等科技领域。2019年5月15日，特朗普签署行政令，正式对华为下达制裁。特朗普上任，美国对华科技制裁或加剧，自主可控产业有望加快发展。即便中美关系阶段缓和，自主可控趋势也不可能倒退，更何况，现在最新的情况对我们的外贸再调查，并可能还有后续的动作。

PC鸿蒙即将于Q1发布，2024年12月26日，华为智慧办公生态峰会在武汉正式举行。亚信安全，中望软件，万兴科技等合作伙伴出席。PC鸿蒙生态建设工作已经开启，机构预计2025年Q1PC鸿蒙有望正式发布。PC鸿蒙后续有望进入信创市场，成为信创市场的重要参与力量，信创阵营实力进一步增强。

产业链：信创产业链有哪些细分领域

信创产业，即信息技术应用创新产业，是指在信息技术领域内，通过自主研发和创新，建立国产化信息技术软硬件底层架构体系和全周期生态体系，实现在信息技术领域的可掌控、可研究、可发展、可生产，旨在实现信息技术领域的自主可控，保障国家信息安全的产业。

信创产业的核心是建立自主可控的信息技术底层架构和标准，特别是在芯片、传感器、基础软件、应用软件等领域实现国产替代。作为数字经济和信息安全发展的基础，信创产业不仅是“新基建”的重要组成部分，也是推动中国经济增长的关键力量。信创产业的应用特点体现在其对安全性、可控性、兼容性和创新性的高度重视，应用领域广泛，包括但不限于政府、金融、电信、交通、电力、石油、航空航天、教育和医疗等行业。

投资建议

投资建议：信创有三个方向值得留意：一是主流信创生态下的各细分领域行业标杆，因信创产业为逐级推进，前期党政信创与央国企信创中积累的行业经验与产品迭代有望帮助公司积累护城河；二是自主可控需求紧迫、国内竞争格局相对较优的板块，如国产算力生态核心公司和工业软件领域的的公司；三是信创逻辑扩散下华为产业链中重要参与者。

择时关注：信创、软件、网络安全等

600410华胜天成、002771真视通、05398新炬网络

300520科大国创、300333兆日科技、600845宝信软件

风险提示：政策推进不及预期、中美贸易摩擦升级、技术水平提升低于预期等

参考资料：2024.12.31东兴证券《计算机行业25年投资展望》刘蒙、张永嘉

2025.01.13东吴证券《计算机行业跟踪周报》王紫敬、王世杰