集成电路风向标发布报告，2025年展望向好- 大数跨境

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集成电路风向标发布报告，2025年展望向好

汇正财经

2025-01-09

近日elexcon发布了新报告《2024年电子元器件行情分析与2025年趋势展望》再次引发了市场关注。该报告阐述了过去一年半导体及电子元件的市场行情以及2025年的行业发展趋势！

elexcon是深圳国际电子展的简称，是中国电子产业的风向标，其发布的报告可以为行业中从业者提供有益的建议和洞察，此次报告发布的内容透露出振奋人心的数据和预测，下面本文针对报告发布的数据进行简单的解析，为大家提供参考！

集成电路出口增强，逆差缩窄

该报告首先回顾2024年的一些重大事件和相关数据，其中有几个方向需要重点关注。

首先2024年1-11月，中国集成电路进出口保持稳定增长态势，出口额突破万亿元（1455亿美元），进出口金额逆差缩减至1841亿美元，自2021年达到2788亿美元的峰值后下降态势明显。其中，进出口同比平均增速分别为11.0%、20.0%，出口增长强劲，显示出国产芯片替代趋势良好，同时也能看出国内的7纳米以上的成熟芯片基本突破。

图1（中国集成电路进出口情况）

从进口主要市场看，中国台湾、韩国及马来西亚是国内集成电路主要进口来源地，其中韩国存储芯片进口量相对较大，中国台湾和马来西亚有较多代工和封测产品。

根据上面的数据可以看出，台湾和马来西亚主要是封测代工，目前国内封测技术也已经成熟，但是产能还在爬坡中，未来随着产能爬坡完成，封测市场会进一步取代！

图2（半导体进口市场）

值得注意的是，12月份开始国内最新的DDR5存储技术开始突破，2024年12月后在韩国进口的存储芯片或将大幅减少，进一步缩减逆差额度！

图3（国产DDR5存储）

成熟制程产能出清，新周期开始出现

其次报告中在提及电子领域年度大事件中引起我们的关注。2024年中国芯片厂商注销/倒闭超1.46万家，这条消息为什么如此重要要结合我们前面提及的数据看一起去看。目前中国的集成电路市场要分为2个方面去看，一个是先进工艺仍然有待技术突破，另外一方面的成熟制程工艺可能面临过剩了，而且目前国内大部分集成电路企业的业务都在成熟工艺中，所以成熟工艺市场已经不再是急需突破的发展市场，而是进入了会出现过剩的周期行业。

1.46万家企业注销看似悲观，但是也蕴藏了机遇，随着大量过剩产能的企业出清，行业有望迎来新周期。在2024年随着部分企业关停，市场已经出现了初步的拐点，这将为2025年的发展打下基础！

根据全球半导体行业协会数据，2024年全球半导体销售额约6268.7亿美元，同比增长19%。全球半导体行业协会表示，全球半导体市场正式告别下行周期，步入复苏轨道。尤其是AI相关GPU、HBM等供不应求，价格涨幅较大，汽车电子相关的功率半导体回暖相对较慢！

图4（半导体市场增速）

新兴领域需求增加，扩大市场空间

中国市场看，预计2024年中国半导体销售额超1700亿美元具体的产品品类看，通信芯片和消费类电子芯片份额占总销售额的68.48%，超过三分之二，因此这2类芯片也是我们2025年在集成电路领域中关注的重点方向；同时数据中心、AI新能源和医疗器械等芯片订单也保持增长。

图5（国内集成电路需求类别）

从近五年电子元器件下游主要应用市场平均增速走势看，AI服务器、新能源汽车、光伏、低空经济及储能、医疗器械等位居前列。展望2025年，AI服务器、储能、光伏、医疗器械等、低空经济及新能源汽车等将保持中高速增长态势。

图6（下游行业需求增速预期）

分销商利润回暖，AI领域增速最快

除了芯片厂商以外，在产业链中分销商也是十分重要的，2025年分销商机会很大。从头部电子元器件分销商平均营收和净利润增速走势看，2024年初以来其利润和营收触底回升明显，尤其是AI相关订单增长强劲，给到投资者2025年极大预期！

图7（头部分销商利润走势）

投资建议

投资建议:近期以集成电路为代表的科技股开始回暖，综合来看一方面由于行业重大报告发布后对于未来市场的预期改善，另外前期由于指数拖累，行业目前平均价位重新处于洼地，产生了溢价空间。

建议关注：半导体、电子元件、AI芯片、存储芯片

301366一博科技 603920世运电路 002815崇达技术

603893瑞芯微 603986兆易创新 600854长电科技

风险提示：下游部分领域库存过剩，注意规避。

参考资料：

芯八哥

《2024年电子元器件行情分析与2025年趋势展望》

【声明】内容源于网络

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汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。

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