AI应用加速发展，算力需求显著提升- 大数跨境

汇正财经

2025-02-26

DeepSeek在业内快速广泛的部署应用，助推了年后开工两周以来AI算力市场的再度火爆。当前，算力设备租赁及采购的咨询量大幅攀升，需求仍集中于英伟达产品，特别是H系列算卡。虽然多位受访者称需求还未影响到供给，但算卡价格已经上涨。当前，智算中心的空置率也已有所降低，受访者预计未来随着DeepSeek等国产技术的崛起和应用场景的拓展，智算中心利用率有望逐步提高。

DeepSeek有望带动AI应用加速爆发，近期DeepSeek服务器资源紧张影响反应了AI算力重要性正持续凸显，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的AI云计算资源稀缺性或将陆续提升。开源证券研报指出，巨头在AI的战略推进，有望提升对于AI云计算算力的需求，或驱动巨头逐步加大对于AI云计算的资本投入。

云计算产业链：上游中游下游，主要有哪一些？

云计算产业链的参与者众多，涵盖了从硬件制造商、云服务提供商到各行业应用用户的全链条。

上游主要为核心硬件和IT基础设备，包括芯片（CPU、GPU、内存等）、服务器、存储设备、网络设备等。这些硬件设备是云计算的基础，其中服务器是核心构成，约占硬件成本60%-70%。

中游是云计算产业链的核心，主要由云服务提供商组成，提供基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）和软件即服务（SaaS）。云服务提供商通过虚拟化技术将计算资源整合，为下游用户提供高效、灵活、可扩展的计算服务。此外，还包括云集成服务、运营服务及数据中心等。

下游是云计算的应用端，涵盖互联网、金融、政务、传统制造业、软件业、医疗、教育等多个领域。这些领域通过使用云计算服务，实现数字化转型和业务升级。

投资建议

投资建议：算力是数字经济时代的核心生产力，是继热力、电力之后重要的新生产力。2020年以来随着AI大模型技术的持续突破，人工智能应用拐点有望逐步到来，根据IDC预测，未来十年AI将在交通、金融、制造、医疗、电信、能源、科研等诸多产业和领域发挥重要作用。根据中国信通院、IDC数据，2023年全球计算设备算力总规模达到1397EFops（FP32精度口径），其中智能算力规模为875EFlops，占比为63%；预计2030年全球算力将超过16ZFlops，2023-2030CAGR达42%，其中智能算力占比超过90%。‌

逢低关注：人工智能、算力、云计算等

000815美利云、600193创兴资源、603757大元泵业

600094大名城、300474景嘉微、300825阿尔特

风险提示：人工智能应用落地进度不及预期；全球数据中心投资总量与节奏不及预期；主要原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧，盈利水平不及预期。

参考资料：2025.02.18国信证券《数据中心电力设备专题》王蔚祺、王晓声、袁阳、李全、每日经济新闻、开源证券观点、2024.11.20国信证券《AI对巨头业务赋能和影响》张伦可