【老师点评】风格切换- 大数跨境

汇正财经

2025-03-10

盘面回顾：A股三大指数今日震荡调整，截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.25%。全市场成交额15440亿元，较上日缩量3176亿元。全市场超3200只个股上涨。板块题材上，培育钻石、医药商业、PET铜箔、AI医疗、光伏设备板块涨幅居前；国资云、算力、智谱AI、托育服务板块跌幅居前。

操作建议：今天指数震荡虽然修复了，但是缩量明显，大涨的品种调整压力依旧存在。目前整体资金偏谨慎，更多是个股行情；盘面上偏防御的医药和周期表现较强，都有说明市场风格开始再度切换。科技方向需要等待企稳后的机会，可关注其他方向刚开始放量突破的。

今日，沪深两市双双高开，开盘后短暂上冲，随后便冲高回落。尤其是港股盘中持续下行，致使沪深两市连续跳水。午后，指数探底回升，多板块反弹下，指数强势上行。通观今日及近期市场表现，可发现短期交投热情降温、市场热点集中度降低的趋势愈发明显。与此同时，随着资金分歧加剧以及阶段性获利回吐需求增加，市场波动或将进一步加大。

当然，这种分歧和波动可能加大的背后，也折当前市场短期可能面临的两大考验：

1、通胀数据疲软引发的经济预期压力。上周末公布的通胀数据低于预期，反映出内需修复仍存在不确定性。尽管政策面持续释放稳增长信号，但通胀低迷可能压制企业盈利预期，叠加全球流动性环境变化（如美联储降息节奏的不确定性），进一步影响市场风险偏好。数据公布后，A股和港股均出现资金避险情绪升温，人民币汇率承压，加剧了短期市场波动；

2、科技板块获利盘集中抛售与业绩验证压力。以AI为代表的科技成长板块前期积累了较高涨幅，部分个股估值已透支未来预期。随着年报和一季报披露窗口临近，缺乏实质业绩支撑的概念股面临价值重估压力，叠加活跃资金博弈特征明显，资金从高位题材股撤离的现象显著。例如，DeepSeek 概念股近期出现深度回调，AI应用、光通信等板块也呈现分化走势。

不过，尽管短期或有分歧以及考验，市场也仍有反复的需求。但在多方支撑和提振下，市场向好趋势保持不变。如有震荡整理甚至回落，仍是逢低战略配置的好时机：

一方面，当前市场迎来政策托底与经济复苏周期的共振。2月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。而重要会议定调全年经济增长目标5%左右，政策发力仍有期待；另一方面，全球流动性拐点临近，估值洼地吸引外资回流。尤其是国内资产以及科技价值重估之下，全球资产进入中国资产市场的力度在加大；除此之外，随着资本市场深化改革以及国内新质生产力的如火如荼，结构性机会不断涌现，市场交投热情总体保持高位。

因此，短期市场可能面临估值压力以及经济波动预期的变化，或出现阶段博弈资金的出逃以及多方验证的观望期。但在多方支撑和提振下，市场中期向好的逻辑和趋势未变。

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汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。

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