1、安踏体育2024年业绩表现强劲，多品牌战略成效显著
2024年安踏体育实现销售收入708亿元人民币，其中安踏主品牌贡献335亿元（占比47.3%，同比增长10.6%），FILA品牌贡献266亿元（占比37.6%，同比增长6.1%），其他品牌贡献107亿元。
集团整体毛利率达62.2%，净利率为23.4%，各品牌均跑赢行业竞争对手，体现了较强的市场竞争力。
2025年业务指引显示，安踏品牌预计实现高单位数增长，FILA品牌为中单位数增长，其他品牌预计增长超过30%，集团整体流水增长目标为双位数水平。
2、持续优化品牌结构和渠道策略，推动业务增长
公司推出了包括冠军店在内的多种新业态，旨在提升品牌形象并进入一线城市高端商圈。超级安踏是下沉市场的新门店类型，截至2024年底，超级安踏门店已开设五十多家。
安踏采取品牌向上、价格向下的策略，通过提供高性价比商品增强市场竞争力，如PG7系列产品成功体现了技术创新与高价值的结合。
电商渠道发展迅速，截至2024年底，安踏品牌的电商流水占比为30%，斐乐品牌约为40%，公司注重线上线下产品差异化策略。
3、斐乐品牌产品变化与规划
新管理层与品牌战略调整：斐乐新CEO江燕女士经验丰富，在其到任后开始推动构建斐乐新战略，包括重新审视品牌定位、商品组合和市场策略等，期待未来两三个月将向资本市场宣布全面的FILA整体战略。
品牌现状与产品规划：斐乐去年增长6.1%，流水超300亿人民币，高端时尚运动定位得到目标客群高度认可，在时尚心智和运动方面排名第一，客户基础庞大且忠诚度高。
过去几年鞋类占比提高且增速较好，但服装方面需寻找新增长点。
儿童潮牌和低端潮牌转型已取得阶段性成功，对于高尔夫等传统领域需调整，希望在今年下半年到明年第一季度让消费者看到斐乐新的产品形象，重新打造与高尔夫运动高度相关的客户心智形象。
4、其他品牌开店与同店增长
可隆和迪桑特的增长模式：可隆和迪桑特不以开店方式驱动增长，而是提高已有店的店效。
对开店城市和场所非常有选择性，因为这两个品牌比较高端，有很强的客户心智，不想过度开店稀释或透支品牌，影响长期良性健康发展。
可隆现有191家店，目标为190 - 200家；迪桑特虽店数不多，但部分店铺电销年增效超一亿。
以始祖鸟为例，收购后店数规模未大幅增加但效益提升，说明高端品牌不一定以店数驱动增长。
具体Q1表现将在4月中上旬公布。
5、安踏体育国际化战略稳步推进，海外市场布局加速
公司计划在未来五年内将品牌在东南亚、中东和北非市场的流水占比从目前较低的单位数提升至15%，截至2024年底已在东南亚开设240家店铺。
美国市场将以实体店为核心，计划2025年下半年于洛杉矶开设第一家实体店，同时布局线上市场，与合作伙伴共同开发适合美国市场的产品。
安踏设立海外事业部，注重多元化的当地经营团队建设，积极招募和培养本土化人才，为品牌出海提供坚实的人才基础。
