【老师点评】打破僵局- 大数跨境

汇正财经

2025-04-18

导读：美股三大指数集体收涨，道指涨0.78%，纳指涨0.64%，标普500指数涨0.79%。

盘面分析：市场三大指数涨跌互现，全天成交量9491.74亿，截止收盘沪指跌0.11%，深成指涨0.23%，创业板涨0.27%。板块方面通信设备，房地产涨幅居前，酒店餐饮，旅游等板块跌幅居前；

技术分析：指数小幅低开，震荡下行，尾盘基本修复，基本维持在3262-3283区域窄幅震荡，近期外围市场大幅调整，沪指强势连续上涨，显示出A股的韧性，考虑到整体市场的成交量，结构性行情，热点轮动风格或许将更加明显，盘中5G概念表现抢眼，维持一定的人气和热度。操作上，把握两条主线，一条是以产业趋势为代表，比如人工智能，人形机器人,以及新能源汽车三大方向，聚焦被错杀的核心品种，调整就是机遇，可以积极加码，另一手以政策扶持驱动，特别是大消费，自主可控，一带一路，房地产为代表，也可以择机加码。

需要注意是，在今日市场的分化当中，两市成交持续萎缩。继昨日之后，今日沪深两市成交继续跌破万亿，而且今日还创下去年10月以来成交的新地量。加上4月2日，4月以来已经有三次两市成交跌破万亿。这究竟释放出什么信号呢？

1、市场进入观望期，亟待新变量打破僵局。经历了去年 924 行情以及今年春节后的政策提振后，当前市场已步入阶段性的观望时期。回顾去年 924 行情，一系列利好政策的出台促使市场出现了一波较为强劲的反弹，众多板块轮番上涨，市场人气得到极大提升。而今年春节后，政策层面同样释放出诸多积极信号，包括对实体经济的支持以及资本市场改革的推进等，也推动了市场的阶段性上行。从宏观经济数据来看，虽然部分数据显示经济在逐步复苏，但复苏的力度和持续性仍存在一定的不确定性。企业盈利方面，虽然整体有所改善，但不同行业、不同企业之间的分化较为明显。

2、政策真空期，成交破万亿或成常态。在缺乏重大政策利好刺激的情况下，短期内成交破万亿可能会成为一种常态。目前，市场增量资金大多处于观望状态。从资金来源的角度来看，一方面，外资的流入节奏有所放缓。国际经济形势的不确定性以及部分海外市场的波动，使得外资在配置A股时更加谨慎。同时，从投资者的交易行为来看，在没有明显的赚钱效应和政策导向的情况下，投资者的交易意愿明显降低。许多投资者选择持币观望，等待市场出现更明确的投资机会。这种市场情绪的蔓延，进一步加剧了市场成交的萎缩。

3、财报季临近，业绩成关键分水岭。随着4 月下旬上市公司年报和一季报集中披露的业绩验证期临近，企业业绩表现将成为市场焦点，不同行业受宏观经济和政策影响，业绩表现分化显著，因此投资者需密切关注行业业绩变化与政策调整，及时优化投资组合以规避风险、把握机会。

在此之下，对投资者来说，当前市场成交低迷、不确定性增加的背景下，投资者要关注政策以及市场可能的变化。同时，做好相应的策略应对：一方面，短期警惕无量反弹后的回调风险。另一方面，波段耐心等待政策与基本面共振。此外，具体的配置上，仍可采取防守叠加进攻的平衡策略。短期继续进行个股博弈的同时，做好组合配置。防御方向，可关注高股息（电力、银行）、消费（免税、智能家居）等方向。而进攻还是成长主线，逢低可继续关注半导体设备、AI算力及政策受益的新质生产力方向（人形机器人、低空经济等）。

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汇正财经，中国证监会首批颁发认证的专业投资咨询机构。以“帮助投资者实现财富保值、增值”为使命，为投资者理清投资管理目标、捕捉市场价值洼地、研判行业潜在价值、制定精准投资策略。温馨提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。

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