泡泡玛特：
强有力的运营可以有效延长生命周期。
海外销售占比比较高，是公司的营销策略。
Labubu这个ip公司还有很多事情可以做，电影的媒介可以在很大程度放大ip。
新ip的冲刺很猛。
拓店：海外今年200家店，今年开店计划100家，海外门店的体量还很早期。
积木和饰品也有出海计划，衍生品的获新客能力不输毛绒。
古茗：
空头：在茶饮赛道具备alpha并不是共识，在中价位带竞争最激烈的价位带，并没有什么不同。同时也预期明年补贴退坡情况下，同店表现不会与其他家有什么不同。
多头：认可运营能力，咖啡品类增加会是明显增量，但也担心补贴会吃掉一定利润。
瑞幸：
与茶饮比有贝塔的逻辑，渗透率的提升，整个赛道的扩容。
短期之内看到财报出来有增收不增利的情况。
补贴带动，Q3的同店实现了14.4%的增长。
超预期的点：毛利率的表现非常亮眼。原材料价格承压情况下2.5ppt增长。品类优化：非咖部分优化了成本。
风险点：外卖的履约费用在 Q3大幅度的增加，所以整个的利润率都出现了承压的状态，包括说门店端的直门直营门店的经营利润率，以及公司整体的营业利润率，还有整个财报的表现是增收不增利的这样一个状态，那从这些角度去分析下来，整个 Q4开始公司的毛利率和经营利润率可能会面临进一步的压力。
