据东财Choice数据显示，2月28日秦皇岛Q5500动力煤价格为695元/吨，创下2021年4月以来的最低点。从库存水平看，动力煤主流港口库存约7499万吨，电厂库存约1.06亿吨，均处于近3年高位。
除动力煤之外，国内焦煤、焦炭等为主的冶金煤价格跌幅也较大。根据文华财经的煤炭板块（焦煤焦炭价格为主）指数显示，2月28日煤炭板块报价165.96，维持在2020年5月份以来的最低点附近。
对此，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会2月28日发布《倡议书》，从“严格执行电煤合同严格兑现”“推动煤炭产量控制”“推动原煤全部入洗”“控制劣质煤进口”“加强行业自律”五个维度对煤炭行业发展提出倡议。
此次行业倡议书的出台，引发了市场广泛关注。某煤炭行业从业人士表示，这份倡议书对煤炭行业当然是个利好。他认为，行业自律如执行到位，可以引导煤炭企业主动调整生产节奏，稳定和控制煤炭产量，有助于市场的供需平衡和行业的可持续发展。
《倡议书》提出，严格控制低卡劣质煤的进口和使用，此举有望缓解国内供强需弱的供需矛盾。有消息称，当前中国神华集团通知下属电厂暂停进口煤采购，计划4月起全面暂停，预计一季度进口量减少100万吨—200万吨，有望缓解当前煤价下行压力。
2025年煤炭市场深陷"供需双增，但结构性错配"的复杂格局。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为，煤炭和光伏行业，当前都在通过行业自律推动供需平衡，而煤炭行业集中度要高于光伏行业。在供给层面，倡议书会有一定作用，有多大作用还需要观察。在需求方面，只要电力需求还维持在较高水平，煤炭未来的整体需求应该还是比较好的。
对于近期煤价走势，国盛证券发布的研报指出，本轮煤价下跌已接近尾声，预计后半周在价格跌破690元/吨后跌速将明显放缓甚至止跌。一是因为进口煤面临减量，本轮国内煤价跌速、跌幅均大于海外，目前进口煤利润已现倒挂趋势，进口煤数量面临下滑。二是现货、长协面临全面倒挂，或倒逼煤矿被动减产&下游开启现货采购。现货与长协发生倒挂虽无法导致煤价立即止跌，但随着倒挂幅度和持续时间的扩大，或对煤矿销售造成一定影响，从而导致矿生产扰动概率加大，抑或使得下游用户采购心态发生变化。三是沿海8省电厂库存已低于去年同期，沿海区域总库存（北方港口+下游港口+沿海电厂）已现拐点。四是煤协、煤运销联合发布倡议书控产稳价，缓解市场悲观情绪。五是煤价跌破成本，减产概率逐步加大。虽然煤价跌至成本线下后，无法确认煤矿会立即减产，但随着价格跌破成本幅度加大，其减产概率或逐步提升，价格下跌阻力逐步加大。此外，大范围雨雪大寒潮到来，煤炭需求或得到明显提振。同时，随着重要会议临近，各产区安监力度或有所增强，煤炭产量面临阶段性下降。
信息参考：证券时报网、证券日报、国盛证券等。
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